Assets Under Management (AUM) - Oversikt, beregning, eksempler

Eiendeler under forvaltning (AUM), også kalt fond under forvaltning, er den totale markedsverdien av verdipapirene Omsettelige verdipapirer Omsettelige verdipapirer er ubegrensede kortsiktige finansielle instrumenter som utstedes enten for aksjepapirer eller for gjeldspapirer fra et børsnotert selskap. Det utstedende selskapet lager disse instrumentene for det uttrykkelige formålet med å skaffe midler for å finansiere forretningsaktiviteter og utvidelse. en finansinstitusjon (for eksempel en bank, et aksjefond eller et hedgefond) eier eller forvalter på vegne av sine kunder.

Eksempel på AUM for et fond

La oss ta eksemplet med et aksjefond med en diversifisert portefølje av aksjer og obligasjoner og en betydelig kontantposisjon. La oss anta at aksjefondets portefølje består av $ 1,5 milliarder i aksjer, $ 2 milliarder i statsobligasjoner, $ 1,5 milliarder i bedriftsobligasjoner Bedriftsobligasjoner Bedriftsobligasjoner utstedes av selskaper og forfaller vanligvis innen 1 til 30 år. Disse obligasjonene tilbyr vanligvis høyere avkastning enn statsobligasjoner, men har større risiko. Bedriftsobligasjoner kan kategoriseres i grupper, avhengig av markedssektoren selskapet opererer i. Og $ 1B i kontanter.

Den totale verdien av fondets forvaltningskapital vil være $ 6B.

Eiendeler under forvaltning

Hvorfor eiendeler under forvaltning beregnes

Den totale verdien av AUM er et mål på størrelsen på en finansinstitusjon og en nøkkelindikator for suksess, ettersom et større AUM generelt oversettes til større inntekter i form av administrasjonsgebyr. Derfor ser finansinstitusjoner på verdien av AUM og sammenligner den med konkurrenter og med sin egen historie for å vurdere forretningstrender.

I noen jurisdiksjoner kan verdien av forvaltede eiendeler dessuten avgjøre om en institusjon må overholde spesifikke forskrifter.

Måten institusjoner eller investorer beregner eiendeler under forvaltning kan variere noe. Noen banker kan inkludere innskudd og kontanter, verdipapirfond Verdipapirfond Et aksjefond er en pool av penger som samles inn fra mange investorer for å investere i aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer. Verdipapirfond eies av en gruppe investorer og forvaltes av fagpersoner. Lær om de ulike typene fond, hvordan de fungerer, og fordelene og fordelene ved å investere i dem, og deres beregninger. Andre institusjoner vurderer bare midlene under skjønnsmessig forvaltning, som institusjonen kan bruke til å handle på vegne av kundene.

Hvordan AUM endres over tid

Mengden eiendeler under forvaltning endres på grunn av:

  • Inn- og utstrømning av midler Cash Management Cash management, også kjent som treasury management, er prosessen som innebærer å samle inn og administrere kontantstrømmer fra drift, investering og . For eksempel kan investorer i et aksjefond øke eller redusere investeringsstørrelsen ved å kjøpe flere aksjer i fondet eller ved å selge de de allerede eier, noe som vil endre den totale størrelsen på fondets AUM.
  • Verdien av verdipapirene AUM er investert i . For eksempel vil et aksjefond oppleve en økning (reduksjon) i AUM når markedsverdien av verdipapirene øker (synker).
  • Antall utbytter som er betalt av selskapene i institusjonens portefølje, hvis de reinvesteres og ikke deles ut.

Som et resultat av faktorene ovenfor, endres verdien av eiendelene under forvaltning konstant.

Faktorene nevnt ovenfor bestemmer også hvor raskt AUM endres. For eksempel er andre forhold som er like:

  • Et fond med hyppig inn- og utstrømning vil vise høyere volatilitet i AUM enn et fond med en meget engasjert og stabil investorbase.
  • Et fond som investerer i flyktige verdipapirer vil oppleve større svingninger i AUM enn et fond som investerer i stabile, lavvolatilitetspapirer.

Volatiliteten i AUM kan imidlertid også avhenge av om verdipapirene som eies er likvide eller hvor ofte de er markedsført.

  • For eksempel kan det hende at en ekstremt illikvid sikkerhet ikke handler så ofte, og at innvirkningen på AUM kanskje ikke er så hyppig som med likvide midler.
  • En privat verdipapir blir kanskje ikke ofte markedsført, noe som betyr at verdien av AUM ikke vil endres så ofte som den gjør med et omgjort verdipapir.

Investorpenger og AUMs volatilitet

Et fond med hyppige og / eller store inn- og utstrømninger vil oppleve mer volatilitet i AUM, noe som vil være til hinder for effektiv styring av investeringsstrategier, spesielt når investeringene som er målrettet er illikide.

For å unngå potensiell skade ved hyppig inn- og utstrømning, kan institusjoner, for eksempel aksjefond eller hedgefond, stole på noen delvise løsninger:

  • Låseperioder , vanligvis mellom noen få måneder og noen år, hvor det ikke er mulig å ta ut midler.
  • Å stenge fondet for investorer , enten permanent eller midlertidig, slik at ekstra penger ikke kan strømme inn.

Ovennevnte tiltak er spesielt nyttige fordi:

  • De hjelper institusjonen med å unngå fenomener som tvangssalg eller kjøp av verdipapirer, noe som vil være spesielt problematisk i tilfelle illikvide markeder.
  • De hjelper til med å unngå overdreven vekst av AUM som vil føre til problemer med fordelingen, da det ofte er vanskelig å investere store mengder penger effektivt, spesielt hvis fondet som er involvert er målrettet mot ytelse i forhold til referanser.

Hvis volatiliteten i AUM er under kontroll, er fondet i stand til å følge sin investeringsstrategi uten å måtte øke eller redusere posisjonene på grunn av inn- og utstrømning.

Eiendeler under forvaltning som et mål på suksess

Enten vi har å gjøre med banker, kapitalforvaltere, forsikringsselskaper eller andre finansinstitusjoner, er størrelsen på AUM et mål på selskapets suksess. Det er fordi det generelt er korrelert med andre KPI-er.

  • Et større AUM er vanligvis korrelert med høyere inntekter hvis ROA er konstant eller ikke endres vesentlig.
  • Størrelsen på AUM er også et mål på prestisje for institusjonen og dens ledelse, da kapitalforvaltere og banker vanligvis vil bli rangert ut fra denne beregningen.
  • Videre avhenger ledelsens kompensasjons- og bonuspakker ofte av størrelsen på AUM.

Eiendeler under forvaltning og fondets resultat

Overdreven vekst i AUM kan være en negativ faktor, spesielt for kapitalforvaltere som investerer med en aktiv stil og er målrettet mot ytelse kontra referanser.

  • Svært store mengder penger er vanskelig å fordele i tide og uten å påvirke prisen på kjøpte og solgte verdipapirer.
  • Som et resultat av større mengder penger som strømmer inn, trenger kapitalforvaltere vanligvis å øke diversifiseringen, noe som kan virke mot målet om å oppnå en betydelig outperformance i forhold til referanser.

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse , paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Diversifisering Diversifisering Diversifisering er en teknikk for å tildele porteføljeressurser eller kapital til en rekke investeringer. Målet med diversifisering er å redusere tap
  • Return on Assets & ROA Formula Return on Assets & ROA Formula ROA Formula. Return on Assets (ROA) er en type avkastning (ROI) beregning som måler lønnsomheten til en virksomhet i forhold til dens totale eiendeler. Dette forholdet indikerer hvor godt et selskap presterer ved å sammenligne overskuddet (nettoinntekt) det genererer med kapitalen det er investert i eiendeler.
  • Asset Class Asset Class En aktivaklasse er en gruppe av lignende investeringsmidler. Ulike klasser, eller typer, av investeringsmidler - for eksempel renteinvesteringer - grupperes sammen basert på å ha en lignende økonomisk struktur. De handles vanligvis i de samme finansmarkedene og er underlagt samme regler og forskrifter.
  • Forventet avkastning Forventet avkastning Den forventede avkastningen på en investering er den forventede verdien av sannsynlighetsfordelingen av mulig avkastning den kan gi investorer. Avkastningen på investeringen er en ukjent variabel som har forskjellige verdier knyttet til forskjellige sannsynligheter.

Siste innlegg