Sporingsfeil - definisjon, formel og praktisk eksempel

Sporingsfeil er et mål på økonomisk ytelse som bestemmer forskjellen mellom avkastningssvingningene til en investeringsportefølje og avkastningssvingningene til en valgt referanse. Retursvingningene måles først og fremst ved standardavvik Standardavvik Fra et statistisk synspunkt er standardavviket til et datasett et mål på størrelsen på avvikene mellom verdiene til observasjonene som finnes.

Generelt er en referanse en diversifisert markedsindeks som representerer en del av det totale markedet. De vanligste referansepunktene for aksjeporteføljer er S&P 500 og Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), også ofte referert til som "Dow Jones" eller ganske enkelt "the Dow ", er en av de mest populære og anerkjente aksjemarkedsindeksene for porteføljer med store aksjer, og Russell 2000 Russell 2000 Russell 2000 er en aksjemarkedsindeks som sporer ytelsen til 2000 amerikanske småkapitalaksjer fra Russell 3000-indeksen. Russell 2000-indeksen er mye sitert som en referanseindeks for verdipapirfond som hovedsakelig består av små aksjeporteføljer.

Viktigheten av sporingsfeil

Sporingsfeil er et av de viktigste tiltakene som brukes til å vurdere resultatene til en portefølje, samt evnen til en porteføljeforvalter til å generere overdreven avkastning og slå markedet eller referanseindeksen. På grunn av de ovennevnte årsakene brukes den som input for å beregne informasjonsforholdet Informasjonsforhold Informasjonsforholdet måler den risikojusterte avkastningen til en finansiell eiendel eller portefølje i forhold til en viss referanse. Dette forholdet tar sikte på å vise meravkastning i forhold til referanseindeksen, samt konsistensen i å generere meravkastningen. .

Sporingsfeil blir ofte kategorisert etter måten den beregnes på. En realisert (også kjent som “ex post”) sporingsfeil beregnes ved hjelp av historisk avkastning. En sporingsfeil hvis beregninger er basert på en eller annen prognosemodell kalles en “ex ante” sporingsfeil.

Lave feil indikerer at resultatene til porteføljen er i nærheten av referanseindeksen. Lave feil er vanlige med indeksfond og ETFer som replikerer sammensetningen av store aksjemarkedsindekser.

Høye feil avslører at porteføljens resultat er vesentlig forskjellig fra referanseindeksen. De høye feilene kan indikere at porteføljen i det vesentlige slår referanseindeksen, eller signaliserer at porteføljen vesentlig underpresterer referanseverdien.

Formel for sporing

Sporingseffektivitet beregnes med følgende formel:

Sporingsfeil - formel

Hvor:

  • Var - variansen
  • r p - avkastningen til en portefølje
  • r b - retur av en referanseindeks

Eksempel på sporingsfeil

For fem år siden investerte Sam $ 100.000 i fond A. Fondet investerer primært i store amerikanske aksjer. I løpet av femårsperioden viste fondet positiv avkastning. Også økonomien vokste også i perioden, og aksjemarkedene steg.

For å vurdere hvor vellykket investeringen hans var, bestemmer Sam seg for å sammenligne avkastningen til fond A mot avkastningen til en referanseindeks. I et slikt tilfelle er den mest hensiktsmessige referansen S&P 500 fordi den sporer resultatene til de største store selskaper.

Sammenligningen av fondet mot referanseindeksen kan måles ved hjelp av sporingsfeilen.

Følgende data er tilgjengelig for den årlige avkastningen for både fond A og S&P 500:

Eksempel Tabell

Vi kan koble disse dataene til formelen for å beregne sporingsfeilen:

Eksempelberegning

I scenariet ovenfor indikerer den lille sporingsfeilen at fond A ikke overgår referanseverdien vesentlig. Derfor kan Sam vurdere å ta ut pengene sine fra fondet og legge dem i andre, mer lovende investeringsmuligheter. Alternativt kan han være fornøyd med at porteføljen hans holder tritt med gevinsten i det samlede markedet.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • Exchange Traded Funds (ETF) Exchange Traded Fund (ETF) Et børshandlet fond (ETF) er et populært investeringsmiddel der porteføljer kan være mer fleksible og diversifiserte over et bredt spekter av alle tilgjengelige aktivaklasser. Lær om forskjellige typer ETFer ved å lese denne guiden.
  • Indeksfond Indeksfond Indeksfond er aksjefond eller børshandlede fond (ETF) som er designet for å spore resultatene til en markedsindeks. For tiden tilgjengelige indeksfond sporer forskjellige markedsindekser, inkludert S&P 500, Russell 2000 og FTSE 100.
  • Nasdaq Composite NASDAQ Composite NASDAQ Composite er en indeks på mer enn 3000 vanlige aksjer notert på NASDAQ-aksjemarkedet. Indeksen er en av de mest fulgte indeksene i
  • Small Cap Stock Small Cap Stock En small cap-aksje er en aksje i et børsnotert selskap som har en markedsverdi på mellom 300 millioner dollar og cirka 2 milliarder dollar. Klassifiseringen mellom små, mellomstore og store selskaper er subjektiv og kan variere mellom meglere og markedsanalytikere.

Siste innlegg