EV / EBITDA - Veiledning og eksempler på hvordan man beregner EV / EBITDA

EV / EBITDA er et forhold som sammenligner selskapets Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, er hele verdien av et firma som er lik egenkapitalverdien, pluss nettogjeld, pluss eventuell minoritetsandel, brukt i verdsettelsen. Det ser på hele markedsverdien i stedet for bare egenkapitalverdien, så alle eierinteresser og aktivakrav fra både gjeld og egenkapital er inkludert. (EV) til sin inntjening før renter, avgifter og avskrivninger (EBITDA EBITDA EBITDA eller inntjening før renter, skatt, avskrivninger, avskrivninger er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi det ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomhet før virkningen av kapitalstrukturen. Formel, eksempler).EV / EBITDA-forholdet brukes ofte som en verdsettelsesmåling for å sammenligne den relative verdien av forskjellige virksomheter.

I denne guiden vil vi bryte ned EV / EBTIDA-multiple i dets forskjellige komponenter og lede deg gjennom hvordan du beregner det trinn for trinn. Lær mer i Finance's Business Valuation Techniques-kurs.

Hva brukes EV / EBITDA-multiple til?

Forholdet mellom EV / EBITDA brukes til å sammenligne hele verdien av en virksomhet med mengden EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før virkningen av kapitalstrukturen. Formel, eksempler den tjener på årlig basis. Dette forholdet forteller investorene hvor mange ganger EBITDA de må betale, hvis de skulle kjøpe hele virksomheten.

De vanligste bruken av EV / EBITDA er:

  • For å bestemme hvilket multiplum et selskap for øyeblikket handler til (dvs. 8x)
  • For å sammenligne verdsettelsen av flere selskaper (dvs. 6x, 7,5x, 8 og 5,5x over en gruppe)
  • Å beregne terminalverdien i en Discounted Cash Flow DCF-modell
  • I forhandlinger om anskaffelse av en privat virksomhet (dvs. overtakeren tilbyr 4x EBITDA)
  • Ved beregning av målprisen for et selskap i en aksjeundersøkelsesrapport

For å lære mer om hvordan du bruker EV / EBITDA-multipler, sjekk ut vårt grunnleggende kurs.

Hva er EV?

EV står for Enterprise Value og er telleren i EV / EBITDA-forholdet. En virksomhets EV er lik egenkapitalverdien (eller markedsverdi) pluss gjeld (eller finansielle forpliktelser) minus kontanter (gjeld minus kontanter kalles nettogjeld Netto gjeld Netto gjeld = total gjeld - kontanter. Netto gjeld er likviditetsmåling som måler selskapets evne til å betale all gjeld hvis de forfalt i dag. Sammenligner selskapets totale gjeld med likvide midler.).

konsernverdi

For å lære mer, se vår guide til Enterprise Value vs Equity Value Enterprise Value vs Equity Value Enterprise value vs equity value. Denne guiden forklarer forskjellen mellom foretaksverdien (fast verdi) og egenkapitalverdien til en virksomhet. Se et eksempel på hvordan du beregner hver og laster ned kalkulatoren. Foretaksverdi = egenkapitalverdi + gjeld - kontanter. Lær betydningen og hvordan hver brukes i verdsettelsen.

Hva er EBITDA?

EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før kapitalstrukturens innvirkning. Formel, eksempler står for E arnings B efore I nterest T axes D epreciation and Adødsfall. Det brukes ofte i verdsettelse som en fullmakt for kontantstrøm Kontantstrøm Kontantstrøm (CF) er økningen eller reduksjonen i mengden penger en bedrift, institusjon eller person har. I økonomi brukes begrepet for å beskrive mengden kontanter (valuta) som genereres eller forbrukes i en gitt tidsperiode. Det er mange typer CF, selv om det ikke er en nyttig beregning for mange bransjer.

EBITDA

Hvis du vil lære mer, kan du lese vår Ultimate Cash Flow Guide Valuation Gratis verdivurderingsguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for verdsettelse av virksomhet og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,

EV / EBITDA i en Comps-tabell

Den vanligste måten å se EV / EBITDA-multiple vises på er en sammenlignbar bedriftsanalyse Sammenlignbar bedriftsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar bedriftsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstallene til lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien til en annen virksomhet (referert til som Comps for kort).

Nedenfor er et eksempel på EV / EBITDA-forholdet for hvert av de fem selskapene i drikkevareindustrien. Som du vil se med de røde linjene som fremhever relevant informasjon, ved å ta EV-kolonnen og dele den med EBITDA-kolonnen, kommer man til EV / EBITDA-kolonnen.

EV / EBITDA-tabell

En analytiker som ser på denne tabellen kan trekke flere konklusjoner, avhengig av annen informasjon de har om selskapet. Monster Beverage har for eksempel det høyeste EV / EBITDA-mangfoldet, noe som kan være fordi det har den høyeste vekstraten, regnes som den laveste risikoen, har det beste lederteamet og så videre.

Fordeler og ulemper med EV / EBITDA

Det er mange fordeler og ulemper ved å bruke dette forholdet. Som med det meste, avhenger det av den spesifikke situasjonen om det regnes som en "god" beregning eller ikke.

Fordeler inkluderer:

  • Enkel å beregne med offentlig tilgjengelig informasjon
  • Mye brukt og referert i finanssamfunnet
  • Fungerer bra for å verdsette stabile, modne virksomheter med lave investeringer
  • Bra for å sammenligne relative verdier for forskjellige virksomheter

Ulemper inkluderer:

  • Kanskje ikke en god fullmakt for kontantstrøm
  • Tar ikke hensyn til kapitalutgifter Hvordan beregne CapEx - Formel Denne veiledningen viser hvordan man beregner CapEx ved å utlede CapEx-formelen fra resultatregnskapet og balansen for økonomisk modellering og analyse.
  • Vanskelig å justere for forskjellige vekstrater
  • Vanskelig å rettferdiggjøre observerte "premier" og "rabatter" (for det meste subjektive)

For å lære mer om verdsettelsesmultipler, sjekk ut vårt grunnleggende kurs.

Hvordan lære å beregne EV / EBITDA

Den beste måten å lære er å gjøre. Hvis du vil beregne Enterprise Value to EBITDA-forhold for en gruppe selskaper, følger du disse trinnene og prøver på egen hånd.

10 trinn for å beregne EV / EBITDA og verdsette et selskap:

  1. Velg en bransje (dvs. drikkevareindustrien, som i eksemplet vårt)
  2. Finn 5-10 selskaper som du mener er like nok til å sammenligne
  3. Undersøk hvert selskap og begrens listen din ved å eliminere selskaper som er for forskjellige til å være sammenlignbare (dvs. for store / små, forskjellige produktmiks, forskjellig geografisk fokus osv.)
  4. Samle inn 3 års historisk finansiell informasjon for hvert selskap (dvs. inntekt, bruttofortjeneste, EBITDA og EPS-inntjening per aksje (EPS) Inntjening per aksje (EPS) er en viktig beregning som brukes til å bestemme den felles aksjonærens andel av selskapets fortjeneste. måler hver felles aksjes overskudd)
  5. Samle gjeldende markedsdata for hvert selskap (dvs. aksjekurs, antall utestående aksjer Vektet gjennomsnittlig aksjer utestående Vektet gjennomsnitt utestående aksjer refererer til antall aksjer i et selskap beregnet etter justering for endringer i aksjekapitalen over en rapporteringsperiode. vektet gjennomsnitt utestående aksjer brukes til å beregne beregninger som resultat per aksje (EPS) på selskapets finansregnskap og nettogjeld)
  6. Beregn gjeldende EV for hvert selskap (dvs. markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (markedsverdi) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Markedsverdi er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. samfunnet bruker ofte markedsverdi til å rangere selskaper pluss nettogjeld)
  7. Del EV etter EBITDA for hvert av de historiske årene med økonomiske data du samlet inn
  8. Sammenlign EV / EBITDA-multiplene for hvert av selskapene
  9. Bestem hvorfor selskaper har en premie eller nedsatt EV / EBITDA-forhold
  10. Ta en konklusjon om hvilket EV / EBITDA-multiplum som passer for selskapet du prøver å verdsette

For å lære mer om hvordan du bruker verdsettelsesmultipler, sjekk ut vårt grunnleggende kurs.

EV / EBITDA-kalkulator

Last ned Finance's gratis EV til EBITDA Excel-mal for å beregne forholdet og spille med noen eksempler alene.

Skjermbilde av EV-EBITDA-mal

Ovenstående mal er designet for å gi deg et enkelt eksempel på hvordan matematikken i forholdet fungerer og for å beregne noen eksempler selv!

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Flere verdsettelsesressurser

Vi håper dette har vært en nyttig guide for å beregne Enterprise Value to EBITDA og bedre forstå de forskjellige fordeler og ulemper ved å bruke denne verdsettelsesmultiplen. Hos Finance har vi et oppdrag for å hjelpe deg med å fremme karrieren din, og med det i tankene har vi skapt disse tilleggsressursene for å hjelpe deg på veien mot å bli en finansanalytiker i verdensklasse og tjene din økonomiske modellering og verdivurdering. Analyst (FMVA) TM FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari.

Relevante ressurser inkluderer:

  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Finansiell modelleringsguide Gratis finansiell modelleringsveiledning Denne økonomiske modelleringsveiledningen dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer
  • DCF-modellering DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm
  • The Analyst Trifecta The Analyst Trifecta® Guide Den ultimate guiden om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse. Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter

Siste innlegg