Hva er Delta (Δ) i økonomi? - Oversikt, bruksområder, hvordan man beregner

Delta er et risikosensitivitetsmål som brukes ved vurdering av derivater Derivater Derivater er finansielle kontrakter hvis verdi er knyttet til verdien av en underliggende eiendel. De er komplekse finansielle instrumenter som brukes til forskjellige formål, inkludert sikring og tilgang til ytterligere eiendeler eller markeder. . Det er et av de mange tiltakene som er betegnet av en gresk opsjonssnakkere. Opsjonens grekere er finansielle mål for følsomheten til en opsjonskurs for de underliggende bestemmende parametrene, for eksempel volatilitet eller prisen på den underliggende eiendelen. Grekerne brukes i analysen av en opsjonsportefølje og i sensitivitetsanalyse av et opsjonsbrev. Serien med risikomål som bruker slike bokstaver, blir passende referert til som grekerne. De kalles ofte også risikotiltak,sikring Sikring Sikring er en finansiell strategi som bør forstås og brukes av investorer på grunn av fordelene den gir. Som en investering beskytter den individets økonomi mot å bli utsatt for en risikabel situasjon som kan føre til verditap. parametere eller risikosensitiviteter.

Delta grafikk

Av grekerne er delta en av de viktigste beregningene. Den sammenligner endringen i prisen på et derivat med endringene i den underliggende eiendelens pris. For eksempel, lange lange og korte posisjoner I investering representerer lange og korte posisjoner retningsbestemte spill fra investorer om at et verdipapir enten vil gå opp (når det er langt) eller ned (når det er kort). Ved handel med eiendeler kan en investor ta to typer posisjoner: lang og kort. En investor kan enten kjøpe en eiendel (varer lenge), eller selge den (går kort). call option Call option En call option, ofte referert til som "call", er en form for en derivatkontrakt som gir kjøpsopsjonen rett til, men ikke forpliktelse, til å kjøpe en aksje eller annet finansielt instrument til en spesifikk pris - opsjonskursen på opsjonen - innen en spesifisert tidsramme. med et delta på 0.30 ville stige med $ 0,30 hvis den underliggende eiendelen steg i pris med $ 1. Handlere refererer ofte til sensitivitetsmål i basispoeng. Et delta på 0,30 kan refereres til som "30 delta."

Rask poengsammendrag

  • Delta er et risikosensitivitetsmål som brukes ved vurdering av derivater.
  • Sensitivitetsmål er lik endringen i derivatverdien som et forhold mellom endringen i den underliggende eiendelens pris.
  • Delta kan brukes til en rekke formål, inkludert målerisiko, eksponering og sikring.

Hvordan tolke Delta?

Delta kan betraktes som et forhold som sammenligner endringer i derivatprisen og den underliggende aktiva-prisen. Forholdet kan være positivt eller negativt avhengig av retningen derivatet beveger seg i forhold til endringer i den underliggende eiendelen. A call option Call Option En call option, ofte referert til som en "call", er en form for en derivatkontrakt som gir kjøpsopsjonen rett, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe en aksje eller et annet finansielt instrument til et bestemt pris - innløsningsprisen på opsjonen - innen en spesifisert tidsramme. vil øke i verdi hvis den underliggende eiendelen steg i pris; derfor har den et positivt delta. En salgsopsjon En salgsopsjon er en opsjonskontrakt som gir kjøperen rett, men ikke forpliktelse,å selge den underliggende verdipapiret til en spesifisert pris (også kjent som innløsningspris) før eller til en forhåndsbestemt utløpsdato. Det er en av de to hovedtypene av opsjoner, den andre typen er et anropsalternativ. ville redusert i verdi hvis den underliggende eiendelen steg i pris; derfor har den et negativt delta. For et anropsalternativ vil verdien variere fra 0 til 1, og for et salgsalternativ vil verdien variere fra 0 til -1.

La oss se på et eksempel på dette forholdet. Si at et kjøpsopsjon har en verdi på $ 10, og den underliggende eiendelen har en pris på $ 20. Den underliggende eiendelen øker i pris til $ 23, og opsjonsverdien tilsvarer å øke til $ 11. Deltaet er lik: ($ 11 - $ 10) / ($ 23 - $ 20) = 0,33.

La oss nå se på et salgsalternativ med en verdi på $ 10. Den underliggende eiendelen har en pris på $ 20 og reduseres til $ 17. Den tilsvarende salgsopsjonsverdien øker til $ 11. Deltaet her er lik: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.

En annen måte å tenke på beregningen er at den kan gi et inntrykk av om en opsjon Opsjoner: Call and Puts En opsjon er en form for derivatkontrakt som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge en eiendel ved en bestemt dato (utløpsdato) til en spesifisert pris (innløsningspris). Det er to typer alternativer: samtaler og putter. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst, vil havne i pengene på utløpsdatoen. Når et alternativ beveger seg lenger inn i pengene, vil deltaverdien gå vekk fra 0. For en kjøpsopsjon Call Option En call option, ofte referert til som en "call", er en form for en derivatkontrakt som gir kjøpsopsjonen kjøper retten, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe en aksje eller et annet finansielt instrument til en bestemt pris - opsjonskursen på opsjonen - innen en spesifisert tidsramme. ,det vil gå mot verdien 1, mens en salgsopsjon salgsopsjon En salgsopsjon er en opsjonskontrakt som gir kjøperen rett, men ikke forpliktelse, til å selge den underliggende verdipapiret til en spesifisert pris (også kjent som stikkpris) før eller på en forhåndsbestemt utløpsdato. Det er en av de to hovedtypene av opsjoner, den andre typen er et anropsalternativ. vil gå mot en verdi på -1. Når alternativet beveger seg lenger ut av pengene, vil deltaverdien gå mot 0.vil gå mot en verdi på -1. Når alternativet beveger seg lenger ut av pengene, vil deltaverdien gå mot 0.vil gå mot en verdi på -1. Når alternativet beveger seg lenger ut av pengene, vil deltaverdien gå mot 0.

Deltaet er 0,50 når en kjøpsopsjon er for pengene og -0,5 for en salgsopsjon når den er for pengene, noe som betyr at innløsningskursen er lik den underliggende eiendelens pris. Det er i det vesentlige å si at det er en 50/50 sjanse for at opsjonen ender i pengene eller ut av pengene.

Deltafølsomheten påvirkes også av tiden til utløpet. Jo nærmere alternativet er utløp, desto mer sannsynlig vil alternativet havne i sin nåværende tilstand, enten det er inn, ut eller penger. Hvis et anropsalternativ er i pengene, holder du penger på penger Alternativstudie - Lang samtale Denne alternativstudien viser de komplekse interaksjonene mellom opsjoner. Både salgs- og kjøpsopsjoner har forskjellige utbetalinger. For å studere den komplekse naturen og samspillet mellom opsjoner og den underliggende eiendelen presenterer vi en case case study. konstant, når den nærmer seg utløp, vil deltaverdien bevege seg nærmere en.

Hva brukes Delta til?

Denne følsomhetsmålingen er en av de viktigste grekerne som brukes til å vurdere derivater. Som nevnt tidligere kan det betraktes som sannsynligheten for at et alternativ vil ende i pengene. Det er veldig viktig å vurdere når man bestemmer hvilken risiko man er villig til å ta for en avkastning på en investering. Å observere verdien på en slik måte kan også brukes til å vurdere porteføljer. Å se på porteføljens samlede delta kan bidra til å avgjøre hvordan det vil gjøre i forhold til endringer i det samlede markedet.

Næringsdrivende kan vurdere følsomhetsverdien som beløpet for eksponering mot en aksje eller den underliggende eiendelen Eiendomsklasse En aktivaklasse er en gruppe av lignende investeringsmidler. Ulike klasser, eller typer, av investeringsmidler - for eksempel renteinvesteringer - grupperes sammen basert på å ha en lignende økonomisk struktur. De handles vanligvis i de samme finansmarkedene og er underlagt samme regler og forskrifter. . Jo nærmere 1 verdien er, jo mer eksponert er de for den underliggende eiendelen.

Deltaverdien til et opsjon Opsjoner: Anrop og anrop En opsjon er en form for derivatkontrakt som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge en eiendel innen en bestemt dato (utløpsdato) til en spesifisert pris ( innløsningspris). Det er to typer alternativer: samtaler og putter. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst, og kan også brukes som en måte å avgjøre om opsjonene blir kjøpt eller solgt. Hvis prisen på en opsjon øker mindre enn deltaet ville tilsi, kan det bety at handelsmenn selger dette alternativet i nærheten av budprisen. å gjøre transaksjoner ved. Med andre ord refererer bud og spør til den beste prisen som et verdipapir kan selges og / eller kjøpes på nåværende tidspunkt. .Hvis prisen er høyere enn deltaet ville antyde, kan det bety at handelsmenn kjøpte alternativene i nærheten av spør bud og spør. Begrepet bud og spør refererer til den beste potensielle prisen som kjøpere og selgere på markedet er villige til å handle på. Med andre ord refererer bud og spør til den beste prisen som et verdipapir kan selges og / eller kjøpes på nåværende tidspunkt. pris.

Delta kan også brukes til sikring Sikring Sikring er en finansiell strategi som bør forstås og brukes av investorer på grunn av fordelene den gir. Som en investering beskytter den individets økonomi mot å bli utsatt for en risikabel situasjon som kan føre til verditap. formål. En vanlig sikringsstrategi som brukes er den nøytrale delta-strategien. Det innebærer å ha en rekke opsjoner at når deltaet tas samlet, er det lik eller veldig nær 0. Dette reduserer bevegelsen i opsjonspriser i forhold til underliggende aktivas pris.

Hvordan beregnes Delta?

Delta kan vises i sin generelle form:

Delta-ligning

Hvor:

  • ∂ - det første derivatet
  • V - opsjonens pris (teoretisk verdi)
  • S - prisen på den underliggende eiendelen

Under Black-Scholes-modellen beregnes delta av følgende ligning:

Delta-ligning

Delta-ligning 2

Hvor:

  • S - aksjekursen
  • K - innløsningsprisen
  • r - den risikofrie satsen
  • q - årlig utbytte
  • τ - tid til utløp
  • σ - volatiliteten

Tilleggsressurser

Takk for at du leser Finance sin artikkel om delta. Hvis du ønsker å lære om andre relaterte konsepter, kan du sjekke ut Finance andre ressurser:

  • Option Greeks Option Greeks Option Greeks er økonomiske mål på følsomheten til en opsjons pris for de underliggende bestemmende parametrene, for eksempel volatilitet eller prisen på den underliggende eiendelen. Grekerne brukes i analysen av en opsjonsportefølje og i sensitivitetsanalyser av en opsjon
  • Derivater Derivater Derivater er finansielle kontrakter hvis verdi er knyttet til verdien av en underliggende eiendel. De er komplekse finansielle instrumenter som brukes til forskjellige formål, inkludert sikring og tilgang til ytterligere eiendeler eller markeder.
  • Options Case Study - Long Call Options Case Study - Long Call Denne alternativstudien viser de komplekse interaksjonene mellom opsjoner. Både salgs- og kjøpsopsjoner har forskjellige utbetalinger. For å studere den komplekse naturen og samspillet mellom opsjoner og den underliggende eiendelen presenterer vi en case case study.
  • Lange og korte posisjoner Lange og korte posisjoner I investeringer representerer lange og korte posisjoner retningsbestemte spill fra investorer om at et verdipapir enten vil gå opp (når det er langt) eller ned (når det er kort). Ved handel med eiendeler kan en investor ta to typer posisjoner: lang og kort. En investor kan enten kjøpe en eiendel (varer lenge), eller selge den (går kort).

Siste innlegg