Et eiendomsfelleskap (JV) er en avtale mellom flere parter om å samarbeide og kombinere ressurser for å utvikle et eiendomsprosjekt. De fleste store prosjekter er finansiert og utviklet som et resultat av felleskontrollert eiendom. JV-er tillater eiendomsoperatører (enkeltpersoner med lang erfaring med å administrere eiendomsprosjekter) å jobbe med eiendomsmeglere (enheter som kan levere kapital til et eiendomsprosjekt).
Det grunnleggende prinsippet rundt et fellesselskap for eiendom kan illustreres gjennom følgende eksempel. Firma X eier en tomt i byen Los Angeles. Imidlertid er selskap X basert i New York. John ble født i Los Angeles og vokste opp der. I tillegg bor John ved siden av tomten. Bedrift X ønsker å utvikle landet og bygge en kontorblokk der. Selskap X inngår et joint venture med John hvor selskap X tar seg av kapitalen og John gir ekspertisen.
Corporate Finance Institute® tilbyr et eiendomsfinansielt modelleringskurs hvis du er ute etter praktisk erfaring med å jobbe med eiendomsmodeller!
Lær mer i vårt eiendomsøkonomiske modelleringskurs.
De forskjellige aktørene i et fellesselskap for eiendom
Som nevnt ovenfor består de fleste felleskontrollerte eiendommer av to separate parter: driftsmedlemmet og kapitalmedlemmet. Driftsmedlemmet er vanligvis ekspert på eiendomsprosjekter og er ansvarlig for den daglige driften og ledelsen av eiendomsprosjektet. Et typisk driftsmedlem er vanligvis en svært erfaren fagperson fra eiendomsbransjen med muligheten til å kjøpe, skaffe, administrere og utvikle et eiendomsprosjekt. Hovedstadsmedlemmet finansierer vanligvis en stor del av prosjektet eller til og med hele prosjektet.
I et fellesselskap for eiendom er hvert medlem ansvarlig for fortjeneste og tap knyttet til felleskontrollert virksomhet. Dette ansvaret strekker seg imidlertid bare til det spesifikke prosjektet som felleskontrollert virksomhet ble opprettet for. Bortsett fra dette, er joint venture atskilt fra medlemmenees andre forretningsinteresser.
Dette er dekket i Finance kurs for modellering av eiendomsfinansiering.
Struktur av et fellesselskap for eiendom
I de fleste tilfeller opprettet driftsmedlemmet og hovedmedlemmet i eiendomsselskapet eiendomsprosjektet som et uavhengig aksjeselskap (LLC). Partene signerer joint venture-avtalen, som beskriver vilkårene for joint venture. som mål, bidraget til kapitalmedlemmet, hvordan fortjenesten vil bli delt, delegering av ledelsesansvar for prosjektet, eierrettigheter til prosjektet osv.
Imidlertid er et eiendomsfellesskap ikke begrenset til en LLC. Corporations Corporation Et selskap er en juridisk enhet opprettet av enkeltpersoner, aksjeeiere eller aksjonærer, med det formål å operere for fortjeneste. Bedrifter har lov til å inngå kontrakter, saksøke og bli saksøkt, eie eiendeler, betale føderale og statlige skatter og låne penger fra finansinstitusjoner. , partnerskap og flere andre forretningsordninger kan alle brukes til å etablere et joint venture. Den nøyaktige strukturen til JV bestemmer forholdet mellom operatøren og kapitalleverandøren.
Viktige aspekter av en eiendoms JV-avtale
En eiendoms JV-avtale involverer følgende faktorer:
1. Fordeling av fortjeneste:
Et viktig skille å gjøre når man utarbeider vilkårene for et joint venture, er hvordan medlemmene vil fordele fortjeneste fra prosjektet. Kompensasjon er ikke nødvendigvis like fordelt. For eksempel kan mer aktive medlemmer, eller medlemmer som har investert mer i prosjektet, kompenseres bedre enn passive medlemmer.
2. Kapitalinnskudd
JV-avtalen må spesifisere det nøyaktige kapitalbeløpet som forventes av hvert medlem. I tillegg må den også spesifisere når denne kapitalen forfaller. For eksempel kan en kapitaleier godta å bidra med 25% av den nødvendige kapitalen, men bare hvis dette bidraget er gitt på siste trinn av utviklingsprosessen (siste inntjening).
3. Styring og kontroll
JV-avtalen forventes å spesifisere i detalj den nøyaktige strukturen til JV og ansvaret til begge parter angående forvaltningen av Real Estate JV-prosjektet.
4. Utgangsmekanisme
Det er viktig for en JV-avtale å detaljere hvordan og når JV skal avsluttes. Vanligvis er det i begge parters interesse å gjøre oppløsningen av JV så økonomisk som mulig (dvs. unngå advokatsalær osv.). I tillegg må JV-avtalen også liste opp alle hendelsene som kan tillate at en eller begge parter utløser en for tidlig oppløsning av JV.
Lær mer i vårt eiendomsøkonomiske modelleringskurs.
Grunner til å danne joint ventures
Eiendomsutviklingspartnere inngår felleskontrollert virksomhet av følgende årsaker:
1. Komplement
Administrerende partnere gir bransjeekspertise og legger tid og krefter på å styre prosjektet, mens kommandittselskaper gir den nødvendige kapitalen for å finansiere prosjektet.
2. Insentiver
Administrerende partnere får ofte uforholdsmessige avkastninger for å holde dem motivert til å jobbe hardt.
3. Strukturer
Investorer har begrenset ansvar og likvidasjonspreferanse i tilfelle eiendelene i partnerskapet blir avviklet.
Annen bruk av JV-avtaler
En joint venture-avtale gjør det også mulig for bedrifter å delta i investeringsprosjekter som de normalt ikke kunne være med på. Primært tillater det et selskap (hjemmebedrift) å investere i prosjekter i andre land ved å inngå et joint venture med en lokal partner. I dette tilfellet kan hjemmeselskapet enten være driftspartner eller kapitalpartner.
Mange land innfører begrensninger for utlendinger som kommer inn på det innenlandske eiendomsmarkedet. I slike tilfeller er det ofte den eneste veien inn i landet å etablere en joint venture-avtale med et innenlandsk selskap.
Relaterte målinger
Takk for at du leser Finance-guiden til felleskontrollert eiendom. For mer informasjon om eiendoms- og forretningsfinansiering, se følgende finansressurser:
- Kommersiell eiendomsmegler Kommersiell eiendomsmegler En kommersiell eiendomsmegler er en mellommann mellom selgere og kjøpere av næringseiendom, som hjelper kunder med å selge, lease eller kjøpe næringseiendom. En kommersiell eiendomsmegler har frihet til å jobbe enten som en uavhengig agent, eller som medlem av et kommersielt eiendomsmeglerfirma.
- Fundament of Real Estate Financial Modelling Foundations of Real Estate Financial Modelling Lær grunnlaget for finansiell modellering av eiendom i denne innledende veiledningen for å bygge en økonomisk modell for et eiendomsutviklingsprosjekt.
- Balanse Balanse Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital
- Asset Acquisition Asset Acquisition En aktivakjøp er kjøp av et selskap ved å kjøpe eiendelene i stedet for aksjen. I de fleste jurisdiksjoner involverer en aktivakjøp vanligvis også en antagelse om visse forpliktelser. Men fordi partene kan forhandle om hvilke eiendeler som skal anskaffes og hvilke forpliktelser som vil bli påtatt, kan transaksjonen være langt mer fleksibel
