American Depositary Receipts (ADR) er omsettelige sikkerhetsinstrumenter som er utstedt av en amerikansk bank Top Banks i USA. Ifølge US Federal Deposit Insurance Corporation var det 6 799 FDIC-forsikrede forretningsbanker i USA per februar 2014. Landets sentrale bank er Federal Reserve Bank, som ble til etter overføring av Federal Reserve Act i 1913, som representerer et spesifikt antall aksjer i et utenlandsk selskap som handles i amerikanske finansmarkeder Primærmarked Det primære markedet er det finansielle markedet hvor nye verdipapirer utstedes og blir tilgjengelig for handel av enkeltpersoner og institusjoner. Kapitalmarkedens handelsaktiviteter er skilt ut i primærmarkedet og sekundærmarkedet. .ADRs utbetaler utbytte i amerikanske dollar og handler som vanlige aksjer på lager. Hva er en aksje? En person som eier aksjer i et selskap kalles aksjonær og er berettiget til å kreve en del av selskapets gjenværende eiendeler og inntjening (skulle selskapet noen gang oppløses). Begrepene "aksje", "aksjer" og "egenkapital" brukes om hverandre. . Bedrifter kan nå kjøpe aksjer med utenlandske selskaper i bulk og utstede dem på nytt på det amerikanske markedet. ADR er oppført på NYSE, NASDAQ, AMEX og kan selges reseptfritt.Bedrifter kan nå kjøpe aksjer med utenlandske selskaper i bulk og utstede dem på nytt i USA. ADR er oppført på NYSE, NASDAQ, AMEX og kan selges reseptfritt.Bedrifter kan nå kjøpe aksjer med utenlandske selskaper i bulk og utstede dem på nytt på det amerikanske markedet. ADR er oppført på NYSE, NASDAQ, AMEX og kan selges reseptfritt.
Før innføringen av ADR i 1927 sto investorer i USA overfor mange hindringer når de forsøkte å investere i aksjer i utenlandske selskaper. Amerikanske investorer kunne bare kjøpe aksjene på internasjonale børser, og det betydde å håndtere valutakurser og regulatoriske forskjeller i utenlandske jurisdiksjoner. De trengte å gjøre seg kjent med forskjellige regler og risikoer knyttet til å investere i selskaper uten amerikansk tilstedeværelse. Imidlertid, med ADR, kan investorer diversifisere sin portefølje ved å investere i utenlandske selskaper uten å måtte åpne en utenlandsk meglerkonto.
Hvordan amerikanske depositumkvitteringer fungerer
Investorer som er villige til å investere i amerikanske depotbevis, kan kjøpe dem fra meglere eller forhandlere. Meglerne og forhandlerne får ADR ved å kjøpe allerede utstedt ADR i de amerikanske finansmarkedene eller ved å opprette en ny ADR. Allerede utstedt ADR kan fås fra NASDAQ eller NYSE.
Å opprette en ny ADR innebærer å kjøpe aksjene til det utenlandske selskapet i utstederens hjemmemarked og deponere de ervervede aksjene i en depotbank i det utenlandske markedet. Banken utsteder deretter ADR som er lik verdien av aksjene som er satt inn i banken, og forhandleren / megleren tar ADR til amerikanske finansmarkeder for å selge dem. Beslutningen om å opprette en ADR avhenger av priser, tilgjengelighet og etterspørsel.
Investorer som kjøper ADR, får utbytte i amerikanske dollar. Den utenlandske banken utbetaler utbytte i den opprinnelige valutaen, og forhandleren / megleren fordeler utbyttet i amerikanske dollar etter å ha tatt hensyn til valutaomregningskostnader og utenlandske skatter. Dette gjør det enkelt for amerikanske investorer å investere i et utenlandsk selskap uten å bekymre seg for valutakurser. De amerikanske bankene som håndterer ADR krever at de utenlandske selskapene gir dem finansiell informasjon, som investorer bruker for å bestemme selskapets økonomiske helse.
Typer amerikanske depositumskvitteringer
ADRene som selges i amerikanske finansmarkeder kan kategoriseres i sponset og ikke sponset.
1. Sponset ADR
For en sponset ADR inngår det utenlandske selskapet som utsteder aksjer til publikum en avtale med en amerikansk depotbank om å selge sine aksjer i amerikanske markeder. Den amerikanske banken er ansvarlig for journalføring, salg og utdeling av aksjer til allmennheten, utdeling av utbytte osv. Sponsede ADR-er kan noteres på de amerikanske børsene.
2. Ikke-sponset ADR
En ikke-sponset ADR er opprettet av meglere / forhandlere uten samarbeid fra det utenlandske selskapet som utsteder aksjene. Ikke-sponsede ADR-er blir handlet i amerikanske reseptfrie markeder uten å kreve registrering hos Securities and Exchange Commission (SEC). Før 2008 måtte alle meglere og forhandlere som handlet med ADR, sende inn en skriftlig søknad før de fikk handle i USA. SEC-endringen fra 2008 ga unntak til utenlandske utstedere som oppfylte visse regulatoriske vilkår. Ikke-sponsede ADR-er handles bare på reseptfrie markeder.
Nivåer av amerikanske depositumskvitteringer
ADR er gruppert i tre nivåer avhengig av omfanget av det utenlandske selskapets tilgang til det amerikanske handelsmarkedet.
1. Sponset nivå I
Nivå I er det laveste nivået der sponsede ADR-er kan utstedes. Det er det vanligste nivået for utenlandske selskaper som ikke kvalifiserer for andre nivåer, eller som ikke vil ha verdipapirene sine oppført på amerikanske børser. ADR-nivåer på nivå I er underlagt minst rapporteringskrav hos Securities and Exchange Commission, og de handles bare over disk. Bedriftene er ikke pålagt å utstede kvartals- eller årsrapporter som andre børsnoterte selskaper. Imidlertid må nivå I-utstedere ha aksjen notert på en eller flere børser i opprinnelseslandet. Nivå I kan oppgraderes til nivå II når selskapet er klar til å selge gjennom amerikanske børser.
2. Sponsede nivå II ADRer
Nivå II ADR har flere krav fra SEC enn nivå I, og selskapet får en mulighet til å etablere en høyere handelsnærværelse i de amerikanske aksjemarkedene. Selskapet må sende inn en registreringserklæring til SEC. Selskapet må også arkivere Form-20-F i samsvar med GAAP- eller IFRS-standardene. Form 20-F tilsvarer Form-10-K som sendes inn av amerikanske børsnoterte selskaper. Hvis utsteder ikke overholder disse kravene, kan det bli fjernet eller nedgradert til nivå I.
3. Sponsede ADR-nivåer på nivå III
Nivå III er det høyeste og mest prestisjefylte nivået som et utenlandsk selskap kan sponse. Et utenlandsk selskap på dette nivået kan føre et offentlig tilbud om ADR for å skaffe kapital fra amerikanske investorer gjennom amerikanske børser. Nivå III ADRs tiltrekker også strengere regler fra SEC. Selskapet må arkivere skjema F-1 (prospekt) og skjema 20-F (årsrapporter) i samsvar med GAAP eller IFRS-standarder. Alt materiale som distribueres til aksjonærer i utstederens hjemland, må sendes til SEC som skjema 6-K. Eksempler på utenlandske selskaper som har klart å komme inn på dette ADR-nivået er Vodafone, Petrobras og China Information Technology.
Oppsigelse eller avbestilling
ADR er underlagt kansellering etter skjønn fra den utenlandske utstederen eller depotbanken som opprettet dem. Oppsigelsen resulterer i kansellering av alle ADR-er utstedt og avnotering fra de amerikanske børsmarkedene der den utenlandske aksjen handlet. Før oppsigelsen må selskapet skrive til eierne av ADR, og gi dem muligheten til å bytte ADR for utenlandske verdipapirer representert av kvitteringene. Hvis eierne tar de utenlandske verdipapirene i besittelse, kan de se etter meglere som handler i det spesifikke utenlandske markedet. Hvis eieren bestemmer seg for å beholde sine ADR-sertifikater etter oppsigelsen, vil depotbanken fortsette å holde på de utenlandske verdipapirene og samle utbytte, men vil ikke selge flere ADR-verdipapirer.
Flere ressurser
Takk for at du leser Finances forklaring på amerikanske depositum. Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-betegnelse, et ledende sertifiseringsprogram for finansanalytikere. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil disse tilleggsressursene være nyttige:
- Omsettelige verdipapirer Omsettelige verdipapirer Omsettelige verdipapirer er ubegrensede kortsiktige finansielle instrumenter som utstedes enten for aksjepapirer eller for gjeldspapirer fra et børsnotert selskap. Det utstedende selskapet lager disse instrumentene for det uttrykkelige formålet med å skaffe midler for å finansiere forretningsaktiviteter og utvidelse.
- Aksjekapitalmarkeder Aksjekapitalmarked (ECM) Aksjekapitalmarkedet er en delmengde av kapitalmarkedet, der finansinstitusjoner og selskaper samhandler for å handle finansielle instrumenter
- Typer av markeder - Forhandlere, meglere, børser Typer av markeder - Forhandlere, meglere, børser Markeder inkluderer meglere, forhandlere og valutamarkeder. Hvert marked opererer under forskjellige handelsmekanismer, som påvirker likviditet og kontroll. De forskjellige markedstypene tillater forskjellige handelsegenskaper, beskrevet i denne veiledningen
- Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer refererer til de forskjellige metodene som eiendeler handles med. De to hovedtyper av handelsmekanismer er prisdrevne og ordredrevne handelsmekanismer
