FCF Formula - Formel for gratis kontantstrøm, eksempler og guide

Den generiske gratis kontantstrøm FCF-formelen er lik kontanter fra driften Kontantstrøm fra driften Kontantstrøm fra driften er den delen av et selskaps kontantstrømoppstilling som representerer mengden kontanter et selskap genererer (eller bruker) fra å utføre sin driftsaktivitet over en tidsperiode. Driftsaktiviteter inkluderer generering av inntekter, betaling av utgifter og finansiering av arbeidskapital. minus kapitalutgifter Kapitalutgifter Kapitalutgifter refererer til midler som brukes av et selskap til kjøp, forbedring eller vedlikehold av langsiktige eiendeler for å forbedre effektiviteten eller kapasiteten til selskapet. Langsiktige eiendeler er vanligvis fysiske og har en levetid på mer enn en regnskapsperiode. . FCF representerer mengden kontanter generert av en bedrift,etter regnskap for reinvestering i anleggsmidler fra selskapet. Dette tallet blir også noen ganger sammenlignet med gratis kontantstrøm til egenkapital eller gratis kontantstrøm til firmaet (se en sammenligning av kontantstrømstyper Den ultimate kontantstrømguiden (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Dette er den ultimate kontantstrømguiden å forstå forskjellene mellom EBITDA, kontantstrøm fra drift (CF), fri kontantstrøm (FCF), unlevered fri kontantstrøm eller fri kontantstrøm til firma (FCFF). Lær formelen for å beregne hver og utlede dem fra en resultatregnskap, balanse eller kontantstrømoppstilling).FCFF) Dette er den ultimate kontantstrømguiden for å forstå forskjellene mellom EBITDA, kontantstrøm fra drift (CF), fri kontantstrøm (FCF), unlevered fri kontantstrøm eller fri kontantstrøm til firma (FCFF). Lær formelen for å beregne hver og utlede dem fra en resultatregnskap, balanse eller kontantstrømoppstilling).FCFF) Dette er den ultimate kontantstrømguiden for å forstå forskjellene mellom EBITDA, kontantstrøm fra drift (CF), fri kontantstrøm (FCF), unlevered fri kontantstrøm eller fri kontantstrøm til firma (FCFF). Lær formelen for å beregne hver og utlede dem fra en resultatregnskap, balanse eller kontantstrømoppstilling).

FCF FormelVerdsettelse Gratis verdsettelsesguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsvurdering og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,

Formel:

FCF = Kontanter fra drift - CapEx

Les Finance's Ultimate Cash Flow Guide Verdivurdering Gratis verdivurderingsguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsvurdering og hvordan du kan verdsette et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning, nå og lære mer om de forskjellige typene kontantstrøm!

Hvordan utlede den gratis kontantstrømformelen

Hvis du ikke har kontantstrømoppstillingen Kontantstrømoppstilling En kontantstrømsoppgave (offisielt kalt kontantstrømoppstillingen) inneholder informasjon om hvor mye kontanter et selskap har generert og brukt i en gitt periode. Den inneholder tre seksjoner: kontanter fra driften, kontanter fra investering og kontanter fra finansiering. praktisk å finne kontanter fra drift og kapitalutgifter, kan du hente det fra resultatregnskapet og balansen. Nedenfor vil vi gå gjennom hvert av trinnene som kreves for å utlede FCF-formelen helt fra begynnelsen.

mer detaljert FCF Formula

Trinn 1 Kontanter fra drift og nettoinntekt

Kontanter fra drift er nettoinntekt Nettoinntekt Nettoinntekt er en nøkkellinje, ikke bare i resultatregnskapet, men i alle de tre hovedregnskapene. Mens den er oppnådd gjennom resultatregnskapet, brukes nettoresultatet også i både balansen og kontantstrømoppstillingen. pluss eventuelle ikke-kontante utgifter Ikke-kontante utgifter Ikke-kontante utgifter vises i resultatregnskapet fordi regnskapsprinsipper krever at de registreres til tross for at de faktisk ikke er betalt med kontanter. , justert for endringer i ikke-kontant arbeidskapital (kundefordringer, varelager, leverandørgjeld osv.).

Dermed er formelen for Cash From Operations (CFO):

CFO = Netto inntekt + ikke-kontante utgifter - økning i ikke-kontant netto arbeidskapital

For å lære mer, start våre økonomiske modelleringskurs nå!

Trinn 2 Ikke-kontante utgifter

Vi kan videre dele opp ikke-kontante utgifter til bare summen av alle poster oppført i resultatregnskapet som ikke påvirker kontanter.

De vanligste elementene som ikke påvirker kontanter er avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. og amortisering, aksjebasert kompensasjon Aksjebasert kompensasjon Aksjebasert kompensasjon (også kalt aksjebasert kompensasjon eller aksjekompensasjon) er en måte å betale ansatte og styremedlemmer i et selskap med eierandeler i virksomheten. Det brukes vanligvis til å motivere ansatte utover deres vanlige kontantbaserte kompensasjon og for å tilpasse deres interesser til selskapets. ,nedskrivning Goodwill Nedskrivning regnskap En goodwill nedskrivning oppstår når verdien av goodwill i selskapets balanse overstiger den testede regnskapsverdien av revisorene, noe som resulterer i en nedskrivning eller nedskrivning. I henhold til regnskapsstandarder skal goodwill balanseføres som en eiendel og vurderes årlig. Bedrifter bør vurdere om det er verdifall og gevinst / tap på investeringer.

Dermed er formelen for ikke-kontante justeringer:

Justeringer = avskrivninger + avskrivninger + aksjebasert kompensasjon + nedskrivninger + gevinster / tap på investeringer

Trinn # 3 Endringer i ikke-kontant netto arbeidskapital

Beregning av endringene i ikke-kontant netto arbeidskapital Netto arbeidskapital Netto arbeidskapital (NWC) er forskjellen mellom selskapets omløpsmidler (fratrukket kontanter) og kortsiktig gjeld (fratrukket gjeld) på balansen. Det er et mål på selskapets likviditet og dets evne til å oppfylle kortsiktige forpliktelser så vel som fondets drift av virksomheten. Den ideelle posisjonen er å være, er vanligvis det mest kompliserte trinnet i å utlede FCF-formelen, spesielt hvis selskapet har en kompleks balanse Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital.

De vanligste postene som påvirker formelen (på en enkel balanse) er kundefordringer, lager og leverandørgjeld.

Dermed er formelen for endringer i arbeidskapital som ikke er kontant:

Endringer = (2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)

Hvor,

AR = kundefordringer

AP = leverandørgjeld

2017 = nåværende periode

2016 = forrige periode

Trinn 4 Kapitalutgifter

Det er mulig å utlede kapitalutgifter (CapEx Hvordan beregne CapEx - Formel Denne veiledningen viser hvordan man beregner CapEx ved å utlede CapEx-formelen fra resultatregnskapet og balansen for økonomisk modellering og analyse.) For et selskap uten kontantstrømoppstilling. For å gjøre dette kan vi bruke følgende formel med linjeposter fra balanse og resultatregnskap Resultatregnskap Resultatregnskapet er et av selskapets kjerneoppgjør som viser resultatet over en periode. Resultatet bestemmes ved å ta alle inntekter og trekke alle utgifter fra både drifts- og ikke-driftsaktiviteter. Denne uttalelsen er en av tre uttalelser som brukes i både bedriftsøkonomi (inkludert finansiell modellering) og regnskap. .

Dermed er formelen for kapitalutgifter:

CapEx = 2017 PP&E - 2016 PP&E + Avskrivninger og avskrivninger

For å lære mer, start våre økonomiske modelleringskurs nå!

Trinn # 5 Kombinere komponentene i FCF Formula

Vi kan kombinere de ovennevnte trinnene i en lang FCF-formel.

Full FCF-formelen er lik:

FCF = Netto inntekt + [avskrivninger + avskrivninger + aksjebasert kompensasjon + nedskrivninger + gevinster / tap på investeringer] - [(2017 AR - 2016 AR) + (2017 Inventory - 2016 Inventory) - (2017 AP - 2016 AP)] - [2017 PP&E - 2016 PP&E + Avskrivninger og avskrivninger]

eller

FCF = Nettoinntekt + Ikke-kontante utgifter - Sats i arbeidskapital - Kapitalutgifter

Rent praktisk ville det ikke være fornuftig å beregne FCF alt i en formel. I stedet ville det vanligvis gjøres som flere separate beregninger, som vi viste i de første 4 trinnene i avledningen.

Den forenklede formelen er:

FCF = Kontanter fra drift - CapEx

Levered og Unlevered Gratis kontantstrøm

Når bedriftsøkonomiske fagpersoner refererer til Free Cash Flow, kan de også referere til Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow er et teoretisk kontantstrømstall for en bedrift, forutsatt at selskapet er helt gjeldfritt uten rentekostnader. , (Gratis kontantstrøm til firmaet), eller levered fri kontantstrøm (gratis kontantstrøm til egenkapital Gratis kontantstrøm til egenkapital (FCFE) Gratis kontantstrøm til egenkapital (FCFE) er mengden kontanter en virksomhet genererer som er tilgjengelig for å være potensielt distribuert til aksjonærene. Det beregnes som kontanter fra drift minus fradrag av kapitalutgifter. Denne veiledningen gir en detaljert forklaring på hvorfor det er viktig og hvordan man beregner det og flere).

En av de største forskjellene mellom generisk fri kontantstrøm og ubegrunnet fri kontantstrøm er at vanlig FCF inkluderer selskapets renteutgifter Renteutgifter Renteutgifter oppstår fra et selskap som finansierer gjennom gjeld eller kapitalleie. Renter finnes i resultatregnskapet, men kan også beregnes gjennom gjeldsplanen. Tidsplanen skal skissere alle de viktigste gjeldsdelene et selskap har på balansen, og beregne renter ved å multiplisere den, mens den uklare versjonen sikkerhetskopierer renteutgiften og gjør et estimat på hvilke skatter som ville være uten renteutgiften.

For å lære mer, se vår guide om FCF vs Unlevered FCF vs Levered FCF Valuation Gratis verdivurderingsguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for verdsettelse av virksomhet og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,

Video Forklaring av gratis kontantstrøm (forskjellige typer)

Nedenfor er en videoforklaring på forskjellige typer kontantstrøm, inkludert EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før kapitalstrukturens innvirkning. Formel, eksempler, CF, FCF, FCFE og FCFF. Sjekk ut videoen for å lære hva hver av dem er!

Forhåpentligvis har denne gratis YouTube-videoen bidratt til å belyse de ulike typene kontantstrøm, hvordan man beregner dem og hva de betyr. For å sikre at du har en grundig forståelse av hver type, vennligst les Finance's Cash Flow Comparision Guide The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Dette er den ultimate Cash Flow Guide for å forstå forskjellene mellom EBITDA, Cash Flow from Operations (CF), Free Cash Flow (FCF), Unlevered Free Cash Flow eller Free Cash Flow to Firm (FCFF). Lær formelen for å beregne hver og utlede dem fra en resultatregnskap, balanse eller kontantstrømoppstilling.

FCF-formelen innen økonomisk modellering og verdsettelse

Når det gjelder økonomisk modellering Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi et selskaps økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell. og utfører verdivurderinger i Excel, bruker de fleste analytikere unlevered FCF. De vil vanligvis lage en egen tidsplan i modellen der de deler opp beregningen i enkle trinn og alle komponentene sammen.

Nedenfor er et eksempel på den unlevered FCF-beregningen fra en reell økonomisk modell.

FCF Formeleksempel

For å lære mer, start våre økonomiske modelleringskurs nå!

Mer relevante ressurser

Vi håper dette har vært en nyttig guide for å forstå FCF-formelen, hvordan man kan utlede den, og hvordan man beregner FCF selv.

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en verdensklasse finansanalytiker . For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Kontantstrømguide Verdivurdering Gratis verdivurderingsguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsvurdering og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,
  • Beste praksis for økonomisk modellering Gratis guide for økonomisk modellering Denne guiden for finansiell modellering dekker Excel-tips og beste praksis for antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer
  • Avanserte Excel-formler Avanserte Excel-formler må vite Disse avanserte Excel-formlene er viktige å kjenne og vil ta dine økonomiske analyseferdigheter til neste nivå. Avanserte Excel-funksjoner du må vite. Lær de 10 beste Excel-formlene hver finansanalytiker i verdensklasse bruker regelmessig. Disse ferdighetene vil forbedre regnearkarbeidet ditt i enhver karriere
  • Hvordan bli en god finansanalytiker The Analyst Trifecta® Guide Den ultimate guiden om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse. Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter

Siste innlegg