Rekapitalisering - Forstå hvordan rekapitalisering fungerer

Rekapitalisering er en type bedriftsomstrukturering som tar sikte på å endre selskapets kapitalstruktur. Vanligvis foretar selskaper rekapitalisering for å gjøre kapitalstrukturen Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til mengden gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene. Et selskaps kapitalstruktur mer stabil eller optimal. Rekapitalisering innebærer i hovedsak å bytte en type finansiering mot en annen - gjeld mot egenkapital eller egenkapital mot gjeld. Et eksempel er når et selskap utsteder gjeld Kostnad for gjeld Kostnaden for gjeld er avkastningen som et selskap gir til gjeldsinnehavere og kreditorer. Gjeldskostnader brukes i WACC-beregninger for verdsettelsesanalyse. å kjøpe tilbake aksjene.

Leveraged Recapitalization

I en leveraged rekapitalisering erstatter selskapet en del av egenkapitalen med ekstra gjeld og endrer dermed kapitalstrukturen. En form for utnyttet rekapitalisering kan være et selskap som utsteder obligasjoner for å skaffe penger.

Et selskap kan ty til utnyttet rekapitalisering hvis aksjekursen synker. I dette tilfellet kan selskapet utstede gjeldspapirer for å finansiere å kjøpe tilbake sine utestående aksjer i markedet. Ved å redusere antall utestående aksjer Vektet gjennomsnitt aksjer Utestående Vektet gjennomsnitt utestående aksjer refererer til antall aksjer i et selskap beregnet etter justering for endringer i aksjekapitalen over en rapporteringsperiode. Antallet vektede gjennomsnittlige utestående aksjer brukes til å beregne beregninger som resultat per aksje (EPS) i et selskaps regnskap, selskapet forventer å øke prisen per aksje.

Rekapitalisering

Leveraged Buyout

En leveraged buyout er en type leveraged rekapitalisering som er initiert av en ekstern part. I en leveraged buyout kjøpes et selskap av en ekstern part ved å bruke en betydelig gjeld for å dekke anskaffelseskostnadene, og selskapets kontantstrømmer brukes som sikkerhet for å sikre og tilbakebetale gjeldsforpliktelsene.

Under en lånefinansiering er det overtakende selskapets balanse fylt med ekstra gjeld som brukes til å kjøpe målselskapet. Deretter endres kapitalstrukturen til målselskapet ettersom gjeldsgraden vokser betydelig under denne typen oppkjøp.

Kapitalrekapitalisering

I en aksjekapitalisering utsteder et selskap nye aksjeandeler for å skaffe penger som skal brukes til å kjøpe tilbake gjeldspapirer. Flyttet kan være til nytte for selskaper som har en høy gjeldsgrad. En høy gjeldsgrad legger en ekstra belastning på et selskap, ettersom det må betale renter på gjeldspapirene. Høyere gjeldsnivåer øker også selskapets risikonivå, noe som gjør det mindre attraktivt for investorer. Derfor kan et selskap forsøke å redusere gjeldsbyrden ved å utstede nye aksjeandeler og bruke pengene hentet fra det til å betale tilbake en del av sin nåværende gjeld.

Nasjonalisering

Nasjonalisering er en spesiell type rekapitalisering av aksjer når regjeringen der selskapet har hovedkontor, kjøper et tilstrekkelig antall av selskapets aksjer for å oppnå kontrollerende eierandel.

En regjering kan bruke nasjonalisering for å redde et selskap som anses som verdifullt for landets økonomi fra konkurs. En annen grunn til nasjonalisering er å ta beslag på et selskap som ervervet ulovlig. Nasjonalisering brukes imidlertid noen ganger av regjeringer med det ene formål å overta eiendelene til et stort, veldig lønnsomt privat selskap - vanligvis et utenlandsk selskap som har betydelig forretningsdrift i landet.

Gjeld og egenkapital

Årsaker til rekapitalisering

Det er flere hovedårsaker som motiverer selskaper til å rekapitalisere:

1. Aksjekursen faller dramatisk

En betydelig nedgang i aksjekursen er en grunn til at selskapets ledelse vurderer rekapitalisering. Under dette scenariet er hovedmålet å forhindre ytterligere nedgang i aksjekursen. Selskapet vil utstede gjeld for å tilbakekjøpe aksjene, og etterspørselskreftene vil forhåpentligvis presse aksjekursen opp.

2. Reduser økonomisk byrde

Overskudd av gjeld over egenkapital kan resultere i høye rentebetalinger for selskapet og til slutt legge en betydelig økonomisk belastning på det. I dette tilfellet er selskapets mål å endre kapitalstrukturen ved å utstede ny egenkapital og tilbakekjøpe en del av gjelden. Dermed vil selskapet kvitte seg med noen rentebetalinger, redusere risikoeksponeringen og forbedre den generelle økonomiske helsen.

3. Forhindre en fiendtlig overtakelse

Rekapitalisering kan brukes som en strategi for å forhindre en fiendtlig overtakelse av et annet selskap. Ledelsen i målselskapet kan utstede ytterligere gjeld for å gjøre selskapet mindre attraktivt for potensielle oppkjøpere.

4. Omorganisering under konkurs

Bedrifter som står overfor trusselen om konkurs Konkurs er den juridiske statusen til en menneskelig eller en ikke-menneskelig enhet (et firma eller et statlig byrå) som ikke er i stand til å betale tilbake utestående gjeld til kreditorer. eller selskaper som allerede har søkt konkurs, kan bruke rekapitalisering som en del av omorganiseringsstrategien. En vellykket rekapitalisering er en nøkkelfaktor for et insolvent selskap å overleve konkursprosessen. Endringer i kapitalstrukturen skal tilfredsstille alle parter som er involvert i prosessen, inkludert konkursretten, kreditorer og investorer. Hvis det lykkes, vedtar selskapet en ny kapitalstruktur som kan hjelpe det å fortsette sin virksomhet og unngå avvikling.

Andre ressurser

Finance tilbyr komplette kurs i økonomisk analyse og modellering, sammen med hundrevis av gratis artikler designet for å hjelpe deg med å bedre forstå alle aspekter av bedriftsøkonomi og pengestyring.

  • Kapitalinnsamlingsprosess Kapitalinnsamlingsprosess Denne artikkelen er ment å gi leserne en dypere forståelse av hvordan kapitalinnsamlingsprosessen fungerer og skjer i bransjen i dag. For mer informasjon om kapitalinnsamling og forskjellige typer forpliktelser fra forsikringsselskapet, se vår oversiktsoversikt.
  • Aksjekapitalmarked Aksjekapitalmarked (ECM) Aksjekapitalmarkedet er en delmengde av kapitalmarkedet, der finansinstitusjoner og selskaper samhandler for å handle med finansielle instrumenter
  • Gjeld til egenkapitalandel Finansfinansieringsartikler er utformet som selvstudieveiledninger for å lære viktige økonomikonsepter online i ditt eget tempo. Bla gjennom hundrevis av artikler!
  • WACC Formula WACC WACC er et selskaps vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnader inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva det er, hvorfor det brukes, hvordan man beregner det, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator

Siste innlegg