Securitized Debt Instruments - Oversikt, Securitization Process, eksempler

Securitized gjeldsinstrumenter er finansielle verdipapirer som opprettes ved å securitisere individuelle lån (gjeld). Securitization er en økonomisk prosess som innebærer utstedelse av verdipapirer som er støttet av en rekke eiendeler, vanligvis gjeld. Eiendommene forvandles til verdipapirer, og prosessen kalles securitisering. Eieren av verdipapirene mottar en inntekt fra de underliggende eiendelene; derav begrepet aktivasikrede verdipapirer.

Securitized gjeldsinstrumenter

Securitized gjeldsinstrumenter har forskjellige fordeler i forhold til konvensjonelle former for investering og er mer verdifulle for en portefølje. En av de vanligste typene av verdipapirgjeld er verdipapirer med pantelån Mortgage-Backed Security (MBS) A Mortgage-backed Security (MBS) er en gjeldssikkerhet som er pantsatt av pantelån eller samling av pantelån. En MBS er en aktivasikret sikkerhet som handles på sekundærmarkedet, og som gjør det mulig for investorer å tjene på pantelånet. Securitized gjeld kan senke renten og frigjøre kapital for banken, men de kan også oppmuntre til utlån av andre årsaker enn å tjene penger.

Prosessen med securitisering

Securitization er en kompleks prosess som inkluderer å samle et stort antall lån og overføre de resulterende betalingene til sikkerhetsinnehaverne. Prosessen begynner med at enheten som har eiendelene, opphavsmannen, selger eiendelene til en juridisk enhet, spesialbilen (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) En Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) er en egen enhet opprettet for et spesifikt og smalt mål, og som holdes utenfor balansen. SPV er en. Avhengig av situasjonen utsteder SPV obligasjonene direkte eller betaler opphavsmannen balansen på gjelden som selges, noe som øker likviditeten til eiendelene.

Gjelden deles deretter i obligasjoner som selges på det åpne markedet. Obligasjonene representerer ulike mengder risiko som tilsvarer forskjellige avkastninger for obligasjonseieren. I tilfelle av pantelån, hvis eieren misligholder, ville huset være utelukket og føre til noe gjenvinning av de lånte midlene. Handlingen med å gå etter eiendelene når noen misligholder lånet er grunnen til at verdipapirene kalles verdipapiriserte.

Vanlige verdipapirgjeld

Obligasjoner som er støttet av pantelån er den vanligste typen verdipapiriserte gjeldsinstrumenter. Imidlertid kan enhver form for eiendel som er sikkerhetskopiert av et lån også bli verdipapirisert. For eksempel er en person som tar opp et billån som er støttet av et kjøretøy, også referert til som en securitized gjeld.

Lånet samles ofte for å opprette verdipapiriserte gjeldsinstrumenter. Andre eiendeler som kan verdipapiriseres inkluderer kommersiell gjeld Kommersielt lån Et kommersielt lån er et lån som utvides til virksomheter av en finansinstitusjon. Kommersielle lån brukes vanligvis til å kjøpe langsiktige eiendeler eller bidra til å finansiere daglige driftskostnader. eller banklån til bedrifter. Kredittkort og studielån blir også referert til som securitized gjeld, og selv om de ikke er sikkerhetskopiert av en viss eiendel, har banken lov til å følge eierens personlige eiendel i tilfelle mislighold på et lån. For å skille mellom slike typer verdipapirer og de som støttes av pantelån, blir de ofte referert til som verdipapirer med sikkerhet.

1. Panterelaterte verdipapirer (MBS)

Verdipapirer med pantelån (MBS) er obligasjoner som er sikret med boliger eller eiendomslån. De opprettes når et stort antall slike lån samles sammen (de kan være så store som $ 10 millioner), og deretter selges bassenget til et statlig byrå som Ginnie Mae, Fannie Mae eller til et verdipapirfirma som vil bruke det som sikkerhet for en annen pantesikret sikkerhet.

2. Asset-backed Securities (ABS)

Asset-backed securities (ABS) Credit Card Asset-Backed Securities (ABS) Credit card asset-backed securities (ABS) er obligasjoner med fast inntekt som er støttet av kontantstrømmen fra kredittkort. Som selskaper samler på er obligasjoner som er opprettet fra forbruksgjeld. Når forbrukere låner penger fra banken for å finansiere en ny bil, studielån eller kredittkort, blir lånene eiendeler i bøkene til enheten (vanligvis en bank) som tilbyr dem denne kreditten. Eiendommene selges deretter til en tillit hvis eneste formål er å utstede obligasjoner som er støttet av slike verdipapirer. Betalinger som er gjort på lånet flyter gjennom tilliten til investorene som investerer i disse aktiva-støttede verdipapirene.

Fordeler og ulemper med verdipapirgjeld

En av hovedfordelene med verdipapiriserte gjeldsinstrumenter er at de lar bankene tilby obligasjoner på forskjellige risikonivåer. Obligasjonene kan deles inn i risikotranser der en klasse av obligasjonene mottar mindre penger, men ikke vil få noen konsekvenser hvis huseieren misligholder lånebetalingen. I tillegg vil en annen obligasjonsklasse motta en høyere betaling, men vil bli utsatt for tap i tilfelle utelukkelse av boligen. De forskjellige tilbudene i obligasjonsklasser tillater investorer å velge risikonivået de vil investere i.

En ulempe med verdipapirgjeld er at de skaper et komplekst finanssystem. Når en verdipapirgjeld samles og selges, blir det vanskelig å identifisere hvem som skylder penger og hvem de skylder dem. Det resulterer i økonomiske problemer som kan påvirke hele det finansielle systemet.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Collateralized Debt Obligation Collateralized Debt Obligation (CDO) En Collateralized Debt Obligation (CDO) er et syntetisk investeringsprodukt som representerer forskjellige lån samlet og solgt av utlåner i markedet. Innehaveren av den pantsatte gjeldsforpliktelsen kan i teorien samle inn det lånte beløpet fra den opprinnelige låntakeren ved utløpet av låneperioden.
  • Gjeldskapitalmarkeder Gjeldskapitalmarkeder (DCM) Gjeldskapitalmarkeder (DCM) -grupper er ansvarlige for å gi råd direkte til bedriftsutstedere om innhenting av gjeld til oppkjøp, refinansiering av eksisterende gjeld eller restrukturering av eksisterende gjeld. Disse teamene opererer i et miljø i rask bevegelse og jobber tett med en rådgivende partner
  • Flytende rente Flytende rente En flytende rente refererer til en variabel rente som endres over gjeldsforpliktelsens løpetid. Det er det motsatte av en fast rente.
  • Foreclosure Foreclosure Når et huseier slutter å betale på et lån som brukes til å kjøpe et hjem, anses huset for å være i foreclosure. Hva det til slutt betyr er at eierskapet til

Siste innlegg