Aksjerisikopremie - Lær hvordan du beregner aksjerisikopremier

Aksjerisikopremie er forskjellen mellom avkastning på egenkapital / individuell aksje og den risikofrie avkastningen. Den risikofrie avkastningen kan benchmarkes for langsiktige statsobligasjoner, obligasjonsutstedere. Det finnes forskjellige typer obligasjonsutstedere. Disse obligasjonsutstedere oppretter obligasjoner for å låne midler fra obligasjonseiere, som skal tilbakebetales ved forfall. antar null misligholdsrisiko fra myndighetene. Det er meravkastningen en aksje betaler til innehaveren utover den risikofrie satsen for risikoen innehaveren tar. Det er kompensasjonen til investoren for å ta et høyere risikonivå og investere i aksjer i stedet for risikofrie verdipapirer.

Aksjerisikopremie

Aksjerisikopremie og risikonivå er direkte korrelert. Jo høyere risiko, jo høyere er gapet mellom aksjeavkastning Kapitalgevinst Avkastning Kapitalgevinstavkastning (CGY) er prisforsterkningen på en investering eller en sikkerhet uttrykt i prosent. Fordi beregningen av kapitalgevinstutbytte involverer markedsprisen på et verdipapir over tid, kan det brukes til å analysere svingningene i markedsprisen på et verdipapir. Se beregning og eksempel og risikofri rente og dermed en høyere premie. Empiriske data validerer også begrepet aksjerisikopremie. Det viser at på lengre sikt vil hver investor bli belønnet for å ta en høyere risiko.

For en rasjonell investor må en økning i risiko knyttet til en investering ledsages av en økning i potensiell belønning fra den investeringen for at investeringen skal forbli levedyktig. For eksempel, hvis statsobligasjoner gir en investor 6% avkastning, vil enhver rasjonell investor bare velge aksjen i ethvert selskap hvis den gir mer enn 6% avkastning, si 14%. Her er 14% - 6% = 8% aksjerisikopremien.

Risikofri eiendel

En risikofri eiendel er en eiendel hvis avkastning i fremtiden er kjent med sikkerhet. Det kommer fra full tillit til utstederen av eiendelen. Vi anser statspapirer som risikofrie eiendeler. Regjeringen ville teoretisk sett aldri misligholde rentene og hovedstolen på sine verdipapirer. Dette er fordi regjeringen har muligheten til å selvfinansiere gjelden. Det kan låne fra sentralbanken eller skrive ut mer valuta. Derfor er risikofrie eiendeler eksponert for null misligholdsrisiko og ubetydelig inflasjonsrisiko.

Beregning av aksjerisikopremie

Formelen:

Aksjerisikopremie (på markedet) = avkastning på aksjemarkedet - risikofri rente

Her kan avkastningstakten på markedet tas som avkastning på den aktuelle indeksen til den aktuelle børsen, dvs. Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), også ofte referert til som "Dow Jones" eller ganske enkelt "Dow", er en av de mest populære og allment anerkjente aksjemarkedsindeksene i USA. Ofte kan den risikofrie rente tas som dagens kurs på lang- sikt statspapirer.

Prismodell for kapitalformue og aksjerisikopremie

Capital Asset Pricing Model, populært kjent som CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en modell som beskriver sammenhengen mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen til et verdipapir er lik den risikofrie avkastningen pluss en risikopremie, basert på betaen til det verdipapiret, er en modell for å beregne forventet avkastning av et verdipapir basert på deres systematiske risiko beregnet av Betakoeffisienten . I følge CAPM er det to komponenter av avkastning til en investor. Den første komponenten er tidsverdien av penger som er gitt av den risikofrie avkastningen, og den andre er kompensasjonen for risikoen investorer tar som representeres av risikopremien.

CAPM kan beskrives ved hjelp av følgende ligninger:

R a = R f + β a (R m - R f )

Hvor:

  • R a = Forventet avkastning på sikkerhet 'a'
  • R f = Risikofri avkastning
  • R m = Forventet avkastning på markedet
  • β a = Beta av 'a', og,
  • β a = Kovarians av markedsavkastning med aksjeavkastning / varians av markedsavkastning

Her er β a risikokoeffisienten for lager 'a' som er unik for den aktuelle aksjen. Den måler aksjens volatilitet ved hjelp av målinger av spredning.

β a = Kovarians av markedsavkastning med aksjeavkastning / varians av markedsavkastning

Aksjerisikopremie = R a - R f = β a (R m - R f )

Numerisk eksempel

Tenk på følgende eksempel. Avkastningen på en 10-årig statsobligasjon er 7%, betaen av sikkerhet A er 2, og markedsavkastningen er 12%. Deretter er aksjerisikopremien i henhold til CAPM-metoden som følger:

β a ( R m - R f ) = 2 (12% - 7%) = 10%

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Relatert lesing

Ta en titt på følgende ressurser fra Finance for å lære mer om risiko og investering.

  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.
  • Obligasjonsprising Obligasjonsprising Obligasjonsprising er vitenskapen om å beregne obligasjonens emisjonskurs basert på kupong, pålydende, avkastning og løpetid. Obligasjonsprising tillater investorer
  • Rentehandel Rentehandel Rentehandel innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Rentepapirer har flere unike attributter og faktorer som
  • Prissettingsmodell for kapitalformue Kapitalprismodell (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en modell som beskriver sammenhengen mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen til et verdipapir er lik den risikofrie avkastningen pluss en risikopremie, basert på betaen til sikkerheten

Siste innlegg