Horisontal fusjon - Forstå hvordan horisontale fusjoner fungerer

En horisontal fusjon skjer når selskaper som opererer i samme eller lignende bransje kombinerer seg. Hensikten med en horisontal sammenslåing er å utnytte stordriftsfordeler mer effektivt. Stordriftsfordeler Skalafordeler refererer til kostnadsfordelen som et firma opplever når det øker produksjonsnivået. Fordelen oppstår på grunn av det omvendte forholdet mellom per enhet fast kostnad og mengden produsert. Jo større mengde produksjon som produseres, desto lavere er fast kostnad per enhet. Typer, eksempler, veileder, øker markedsstyrken og utnytter kostnadsbaserte og inntektsbaserte synergier M&A Synergies M&A Synergies oppstår når verdien av et sammenslått selskap er høyere enn summen av de to individuelle selskapene. 10 måter å estimere driftssynergier i M & A-avtaler er: 1) analysere antall ansatte, 2) se på måter å konsolidere leverandører på,3) vurder eventuelt hovedkontor eller leiesparing 4) estimer verdien du sparer ved å dele.

Horisontal fusjon

Årsaker til en horisontal fusjon

Når selskaper gjennomgår en horisontal fusjon, er det underliggende prinsippet å skape verdier. En vellykket fusjon burde skape verdi der kombinasjon av selskaper ville være mer verdt enn hvis hvert selskap var under uavhengig eierskap. I en horisontal fusjon bør 1 + 1 (med henvisning til to uavhengige selskaper) være større enn 2 (det sammenslåtte selskapet).

Årsaker til sammenslåing horisontalt:

  • Øk markedsandelen og reduser konkurransen i bransjen
  • Ytterligere utnytte stordriftsfordeler (og dermed redusere kostnadene)
  • Øk diversifisering
  • Gjør om selskapets konkurransedyktige omfang ved å redusere intens rivalisering
  • Realisere omfang av økonomi Omfangsøkonomi Omfangsøkonomi er et økonomisk konsept som refererer til reduksjonen i totale produksjonskostnader når en rekke produkter produseres sammen i stedet for hver for seg.
  • Del utfyllende ferdigheter og ressurser

Problemer med å oppnå fusjonssuksess

Selv om det er mange fordeler med en horisontal fusjon, kan det hende at de ikke blir fullstendig realisert, og at fusjonen ikke faktisk skaper merverdi. Fusjonerende selskaper står overfor problemer som:

  • Integrasjonsvansker: Å slå sammen to forskjellige bedriftskulturer kan være vanskelig.
  • Vanskeligheter med å bygge et arbeidsforhold: På grunn av forskjellige ledelsesstiler kan det være vanskelig å bygge et arbeidsforhold.
  • Manglende evne til å oppnå synergier: De forventede synergiene kan aldri realiseres, og dette kan ende opp med å redusere den totale verdien.
  • Byråkratisk kontroll: Det kan være juridiske konsekvenser hvis den horisontale fusjonen skaper et selskap som kan betraktes som et monopol. Horisontale fusjoner blir undersøkt i USA fordi kombinasjonen av konkurrenter kan skape monopol og øke prisene for forbrukeren.

Horisontal fusjon vs. vertikal fusjon

Selv om den ene ofte er forvekslet med den andre, er det en tydelig forskjell mellom de to typer fusjoner.

  1. Horisontal fusjon: Når selskaper som selger lignende produkter fusjonerer sammen.
  2. Vertikal fusjon: Oppstår mellom selskaper på forskjellige stadier i produksjonsprosessen (mellom selskaper der man kjøper eller selger noe fra eller til selskapet).

Diagrammet nedenfor viser forskjellen mellom de to:

Forutsatt at klesbutikk A, B og C er konkurrenter. Hvis klesbutikk A smelter sammen med klesbutikk B eller klesbutikk C, er det en horisontal fusjon.

Produksjonsprosessen: Tekstilprodusent A → Skjorteprodusent A → Klesbutikk A. Hvis klesbutikk A smelter sammen med skjorteprodusent A eller Tekstilprodusent A, er det en vertikal fusjon.

Eksempel på en horisontal fusjon

Vurder en berømt horisontal fusjon: HP (Hewlett-Packard) og Compaq i 2011. Strukturen var en fusjon på lager for aksjer med en utvekslingsgrad på 0,63 HP aksje per Compaq-aksje, til en verdi av cirka 25 milliarder dollar. Det nye selskapet skulle holdes 64% av HP og 36% av Compaq-aksjonærer.

Begrunnelsen bak den horisontale sammenslåingen av HP og Compaq var basert på følgende punkter:

  • Bekjemp den økende konkurransen i bransjen fra IBM og Dell
  • Kutt kostnadene med nesten 3 milliarder dollar årlig
  • Del utfyllende ressurser og forbedre forretningssegmenter
  • Svar raskere på endrede kundekrav i bransjen og sett en produktstandard
  • Stå overfor utfordringen med et krympende marked

Fusjonen skapte en global teknologileder på USD 87 milliarder dollar som tilbyr det mest omfattende settet med IT-produkter og tjenester for bedrifter og forbrukere. Den nye HP ble den største globale aktøren innen IT-tjenester, bildebehandling og skrivere og tilgangsenheter. Kostnads- og inntektssynergier ble etablert, noe som skapte betydelig aksjonærverdi og ga nye vekstmuligheter.

Andre ressurser

Lær mer om fusjoner og oppkjøp ved å se følgende økonomiressurser:

  • Lovpålagt fusjon Lovpålagt fusjon I en lovfestet fusjon mellom to selskaper (der selskap A fusjonerer med selskap B), vil et av de to selskapene fortsette å overleve etter at transaksjonen er fullført. Dette er en vanlig form for kombinasjon i fusjons- og oppkjøpsprosessen.
  • Hvordan bygge en fusjonsmodell Hvordan bygge en fusjonsmodell En fusjonsmodell er analysen av to selskaper som kombinerer for å danne en enkelt forretningsenhet og tilhørende innvirkning på økonomi. Lær trinnene; hvordan
  • M & A-betraktninger og implikasjoner M & A-betraktninger og implikasjoner Når man gjennomfører M&A, må et selskap erkjenne og gjennomgå alle faktorer og kompleksiteter som inngår i fusjoner og oppkjøp. Denne guiden skisserer viktige
  • Monopol Monopol Et monopol er et marked med en enkelt selger (kalt monopolist), men mange kjøpere. I motsetning til selgere i et perfekt konkurransedyktig marked utøver en monopol betydelig kontroll over markedsprisen på en vare / produkt.

Siste innlegg