Obligasjonsutstedere - Definisjon og forklaring - Corporate Finance Institute

Obligasjoner utstedes som former for omsettelig gjeld Seniorgjeld Seniorgjeld er penger som skyldes av et selskap som har første krav på selskapets kontantstrømmer. Det er sikrere enn noen annen gjeld, for eksempel ansvarlig gjeld. Obligasjonsutsteder er låntaker, mens obligasjonseier eller kjøper er utlåner. Ved obligasjonens løpetid tilbakebetaler obligasjonsutstedere obligasjonseieren hovedverdien Parverdi Parverdi er den nominelle eller pålydende verdien av en obligasjon, eller aksje, eller kupong som angitt på et obligasjons- eller aksjesertifikat. Det er en statisk verdi som er bestemt på utstedelsestidspunktet, og i motsetning til markedsverdien svinger den ikke regelmessig. .

Det er mange typer obligasjonsutstedere:

  • Bedrifter
  • Regjeringer
  • Overstatlige enheter
  • Regioner og kommuner
  • Prosjekter og SPV

Obligasjonsutstedere - tema for statsobligasjoner

Obligasjonsutstedere: Bedrifter

Den vanligste typen obligasjoner er utstedt av firmaer. Bedrifter utsteder obligasjoner når de trenger midler til å finansiere prosjekter eller arbeidskapital Netto arbeidskapital Netto arbeidskapital (NWC) er forskjellen mellom selskapets omløpsmidler (netto kontant) og kortsiktig gjeld (fratrukket gjeld) på balansen. Det er et mål på selskapets likviditet og dets evne til å oppfylle kortsiktige forpliktelser så vel som fondets drift av virksomheten. Den ideelle posisjonen er å. Faste obligasjoner kan variere mellom hele spekteret av obligasjonsvurderinger, gitt av S&P-ratingstyret. , for eksempel.

Bedrifter kan til og med utstede forskjellige typer obligasjoner, med forskjellige obligasjonsegenskaper. Følgelig kan et firma med en spesifikk kredittvurdering ha obligasjonsutstedelser som ikke nødvendigvis er i tråd med den kredittvurderingen. For eksempel kan Hershey's utstede obligasjoner som er AA-klassifiserte, selv om selskapet selv er helt rangert som et AAA-selskap.

Kupongbetalinger fra faste obligasjoner kan betales gjennom vanlig drift, eller andre indirekte kilder, for eksempel kredittlinjer. Hva er revolverende gjeld - Veiledning og forklaring Revolverende gjeld blir også referert til som en kredittlinje (LOC). En revolverende gjeld har ikke et fast betalingsbeløp hver måned. Kostnadene er basert på lånets faktiske saldo. Det samme gjelder beregningen av renten; det er avhengig av lånets totale utestående saldo. , revolverende gjeld Revolverende gjeld En revolverende gjeld (en "revolver", også noen ganger kjent som en kredittlinje, eller LOC) har ikke faste månedlige innbetalinger. Det skiller seg fra et fast betalings- eller løpetidslån som har en garantert saldo og betalingsstruktur. I stedet er betalingene av revolverende gjeld basert på balansen i kreditt hver måned. , eller enda flere obligasjoner.

Obligasjonsutstedere: Regjeringer

Den nest vanligste typen obligasjoner er utstedt av regjeringer. Den amerikanske statsobligasjonen er et godt eksempel på denne typen obligasjonsutsteder. Offentlige obligasjonsvurderinger er vanligvis veldig høye, selv om dette kan avhenge av den spesifikke regjeringen som utsteder obligasjonen. En obligasjon utstedt av et utviklingslands regjering vil naturlig nok være risikofylt og lavere enn en obligasjon utstedt av et utviklet land.

Den amerikanske statsobligasjonen er en meget høyt vurdert obligasjon, slik at avkastningen på disse obligasjonene ofte blir tatt som den risikofrie rente når du utfører finansielle beregninger, for eksempel beregning av kostnad for egenkapital Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) ) er et mål på selskapets lønnsomhet som tar et selskaps årlige avkastning (nettoinntekt) delt på verdien av dets totale egenkapital (dvs. 12%). ROE kombinerer resultatregnskapet og balansen når nettoinntekt eller resultat sammenlignes med egenkapitalen. under CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en modell som beskriver sammenhengen mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen til et verdipapir er lik den risikofrie avkastningen pluss en risikopremie, basert på betaen til sikkerheten.

Kupongbetalinger for statsobligasjoner blir vanligvis utbetalt fra offentlige inntekter, for eksempel skatt.

Obligasjonsutstedere: overnasjonale enheter

Overnasjonale enheter refererer til globale enheter som ikke er basert i en bestemt nasjon. Mer spesifikt har en overnasjonal enhet medlemmer som eksisterer i flere land. Eksempler på overnasjonale enheter som utsteder obligasjoner er Verdensbanken eller Den europeiske investeringsbanken. I likhet med statsobligasjoner er disse obligasjonene vanligvis ganske høyt rangerte.

En overnasjonal enhet kan utstede obligasjoner for å finansiere driften, og betale kupongbetalinger gjennom driftsinntekter.

Obligasjonsutstedere: Regioner og kommuner

Mindre kommuner kan utstede obligasjoner i en lignende sak som myndighetene. Disse obligasjonene vil vanligvis bli vurdert på samme måte som den overordnede regjeringen. Mens obligasjonene i seg selv ikke er utstedt av regjeringen, støttes de vanligvis av regjeringen.

Obligasjonsutstedere: Spesielle prosjekter og SPV

Bedrifter eller myndigheter kan utstede obligasjoner for spesielle prosjekter eller gjennom spesialformål. Disse obligasjonene er knyttet til et bestemt prosjekt, for eksempel en infrastrukturbygging. Obligasjonsinntektene blir deretter brukt til å finansiere prosjektet, og kupongbetalinger og rektor blir utbetalt gjennom prosjektets inntekter.

Lære mer:

  • Obligasjonsprising Obligasjonsprising Obligasjonsprising er vitenskapen om å beregne obligasjonens emisjonskurs basert på kupong, pålydende, avkastning og løpetid. Obligasjonsprising tillater investorer
  • Rentehandel Rentehandel Rentehandel innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Rentepapirer har flere unike attributter og faktorer som
  • Gjeldskapitalmarkeder Gjeldskapitalmarkeder (DCM) Gjeldskapitalmarkeder (DCM) -grupper er ansvarlige for å gi råd direkte til bedriftsutstedere om innhenting av gjeld til oppkjøp, refinansiering av eksisterende gjeld eller restrukturering av eksisterende gjeld. Disse teamene opererer i et miljø i rask bevegelse og jobber tett med en rådgivende partner
  • Obligasjonstransjer Obligasjonstransjer Obligasjonstransjer er vanligvis deler av verdipapirer med pantelån som tilbys samtidig og som vanligvis har forskjellige risikonivåer, fordeler og løpetider. For eksempel er pantelåneforpliktelser (CMO) strukturert med en rekke rater som forfaller på forskjellige datoer, har varierende risikonivå og betaler forskjellige renter.

Siste innlegg