Interkreditoravtale - Definisjon, eksempler, flere kreditorer

En Intercreditor Agreement, ofte referert til som en inter-kreditor handling, er et dokument signert mellom to eller flere kreditorer Toppbanker i USA I følge US Federal Deposit Insurance Corporation var det 6 799 FDIC-forsikrede forretningsbanker i USA pr. Februar 2014. Landets sentralbank er Federal Reserve Bank, som ble til etter at Federal Reserve Act i 1913 ble vedtatt, og som på forhånd bestemte hvordan deres konkurrerende interesser løses og hvordan de skal arbeide sammen i tjeneste for deres gjensidige låntaker. I et typisk scenario er det to kreditorer som er involvert i en gitt avtale - senior (er) og ansvarlig (junior) långiver (r) Senior og ansvarlig gjeld For å forstå senior og ansvarlig gjeld, må vi først gjennomgå kapitalstakken.Capital stack rangerer prioriteten til forskjellige finansieringskilder. Senior og ansvarlig gjeld refererer til deres rang i selskapets kapitalstabel. I tilfelle avvikling betales seniorgjeld først. Under noen omstendigheter kan det imidlertid være mer enn to seniorlångivere. I slike tilfeller må det defineres en annen avtale innbyrdes.

Interkreditoravtale - Diagram Hvordan det fungerer

Et praktisk eksempel på en interkreditoravtale

Firma X kan være i en kontrakt med myndighet Y for å lage en boligutviklingsplan for veteraner fra hæren. Kostnaden for prosjektet anslås å løpe til rundt $ 125 millioner, hvorav selskapet bare finansierer $ 25 millioner. Som et resultat søker selskapet fremgang fra regjeringen og en annen tredjepartsfinansierer. Som et middel til å overbevise både myndighetsorganet og finansiereren (e) om å finansiere prosjektet, bruker selskapet en eiendel av høy verdi som garanti.

I et slikt scenario kan myndighetsorganet tjene som junior utlåner, finans (er) som senior utlåner (e), og selskapet (Y) er låntaker. Fordi selskapet sikrer lånet fra begge finansansvarlige med samme eiendom, vil seniorkreditoren definitivt ønske å inngå en kredittavtale med myndigheten for å beskytte sine interesser.

Betydningen av en interkreditoravtale

Interkreditoravtalen spiller en sentral rolle i retten til panterett. Det er derfor avgjørende for begge långivere å legge et solid grunnlag for deres rettigheter og prioriteringer i tilfelle låntakers økonomiske evner forvitrer og det misligholder. I mangel av et slikt dokument kan hver part utøve sine egne resolusjoner samtidig og være inkonsekvent. Hele prosessen kan være uetisk og uøkonomisk og kan raskt bli et lovlig rot i retten.

Utfordringer med kredittavtaler

Det er ofte normen i mange kredittavtaler å se seniorlångiveren diktere vilkårene for panteretten. Imidlertid, i tilfeller der en junior utlåner ikke forhandler om gjerningen sterkt, kan senior utlåner forringe en junior utlåner. I noen tilfeller kan en juniorlångiver møte kunstige forsinkelser fra seniorlångiveren på et forsøk på å søke godkjenning for å fullføre en avtale eller krav. Et slikt grep kan frustrere prosessen og tvinge juniorlångiveren til å kapitulere.

Forsiktighet til junior långivere

Juniorlångivere bør være forsiktige når de vurderer en gjeldsskjøte før de logger på den. En måte å nå dette målet er å forhandle over en rettferdig kant og legge handlingsplaner. Imidlertid, hvis forsøk på å etablere slike vilkår er meningsløse, anbefales det at juniorlångiveren frafaller ordningen eller søker alternative alternativer.

Juniorlångiveren bør vurdere å sette i avtalen vilkår for å overta prosjektet hvis låntakeren misligholder. Hvis en slik situasjon oppstår, bør juniorlångiveren vite at det vanligvis bare er to muligheter: enten å injisere økonomi i prosjektet med den hensikt å kurere økonomiske mislighold under seniorlångiveren, eller å betale ned seniorlångiveren. Sistnevnte er ofte nær umulig i tilfeller der seniorlångiveren har gitt veldig store mengder finansiering.

Felles forhandlingsområder og rettsmidler i en interkreditoravtale

Generelt, i enhver handling som er signert av to eller flere parter, bør hver part være klar over viktige elementer i avtalen. Så det er nødvendig for en junior utlåner å oppnå et klart grunnlag og identifisere grunnleggende problemer før transaksjonen starter, som følger:

Sjekk begrensningene for planlagte betalinger til en junior utlåner

Juniorlångivere må ta hensyn til hvordan og når de planlagte betalingene av renter En rentesats refererer til beløpet som en långiver belaster en låntaker for enhver form for gjeld gitt, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. er laget. Det bør også sikre at det ikke er noen svimlende blokkeringer som seniorlångiveren har satt i gang i tilfelle en låntaker misligholder. Derfor må en junior utlåner forhandle om behandlinger som å begrense antall blokkeringer ved mislighold, beskyttelse for å akselerere gjeld og perfekte løsninger, og en klar retningslinje for når en blokkering skal begynne.

Avklar definisjonen av "seniorgjeld" og vurder endringen

En "seniorgjeld" vilkår i kredittavtalen består av følsomme forhold som rentegebyr, kostnader og erstatningsutbetalinger som gir senior utlåner preferanse fremfor junior långivere. Det er også vanlig at en seniorlångiver kan endre det uten samtykke fra en juniorlångiver. Derfor bør en junior utlåner forhandle om et tak på mengden seniorgjeld og sørge for at det er en klausul som hindrer seniorlångiveren i å endre vilkårene for seniorlånet.

Avklar definisjonen av ”juniorgjeld” og vurder endringen

En senior långiver vil vanligvis ha en junior långiver til å bære byrden av gjelden som låntakeren skylder. I et slikt tilfelle kan en junior utlåner beskytte seg ved å søke fritak for kortsiktige og begrensede formålslån. Han bør også forhandle om en aksept for å utøve grunnleggende egenkapitalrettigheter, for eksempel å eie en aksjonærstemme i tilfelle en blokkering oppstår.

Avklare sikkerheten underlagt en underordningsavtale

En juniorlångiver bør søke fritak for en bestemt klasse av sikkerheter som en seniorlångiver ikke har tatt med i aktiva. Når det er avtalt at det er en personlig garanti fra låntakerens rektor eller en garanti til fordel for juniorlångiveren, bør juniorlångiveren sørge for at de fastsatte rettighetene gjenspeiles nøyaktig i interkreditoravtalen, og at de ikke utsettes for stillstand.

Andre ressurser

Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-betegnelse, et ledende sertifiseringsprogram for finansanalytikere. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil de ekstra økonomiressursene nedenfor være nyttige:

  • Gjeldsforpliktelser Gjeldsforpliktelser Gjeldsforpliktelser er begrensninger som långivere (kreditorer, gjeldshavere, investorer) legger på utlånsavtaler for å begrense låntakers (skyldner) handlinger.
  • Gjeldsplan Gjeldsplan En gjeldsplan legger opp all gjeld en virksomhet har i en tidsplan basert på løpetid og rentesats. I økonomisk modellering flyter rentekostnadene
  • Gjeldskostnad Gjeldskostnad Gjeldskostnad er avkastningen som et selskap gir til gjeldsinnehavere og kreditorer. Gjeldskostnader brukes i WACC-beregninger for verdsettelsesanalyse.
  • Gjeldskapitalmarkeder Gjeldskapitalmarkeder (DCM) Gjeldskapitalmarkeder (DCM) -grupper er ansvarlige for å gi råd direkte til bedriftsutstedere om innhenting av gjeld til oppkjøp, refinansiering av eksisterende gjeld eller restrukturering av eksisterende gjeld. Disse teamene opererer i et miljø i rask bevegelse og jobber tett med en rådgivende partner

Siste innlegg