Fund of Funds - Lær fordeler og ulemper ved multi-manager investeringer

A Fund of Funds (FOF) er et investeringsmiddel der et fond investerer i en portefølje som består av andeler i andre fond i stedet for å investere direkte i aksjer Aksjer Hva er en aksje? En person som eier aksjer i et selskap kalles aksjonær og er berettiget til å kreve en del av selskapets gjenværende eiendeler og inntjening (skulle selskapet noen gang oppløses). Begrepene "aksje", "aksjer" og "egenkapital" brukes om hverandre. , obligasjoner obligasjonsgjeld Gjeldsobligasjoner genereres når et selskap utsteder obligasjoner for å generere kontanter. Gyldige obligasjoner refererer til det amortiserte beløpet som en obligasjonsutsteder har i balansen. Det regnes som en langsiktig gjeld eller andre verdipapirer.Strategien med å investere i et fond av fond har som mål å oppnå bred diversifisering og aktivaallokering der investorer kan få bredere eksponering med redusert risiko sammenlignet med å investere direkte i verdipapirer. Et fond av fond, også referert til som en multi-manager-investering, gir små investorer bred diversifisering for forhåpentligvis å beskytte investeringene mot alvorlige tap forårsaket av ukontrollerbare faktorer som inflasjon og motparts mislighold.

Porteføljeforvaltere Porteføljeforvaltere Porteføljeforvaltere administrerer investeringsporteføljer ved hjelp av en seks-trinns porteføljestyringsprosess. Lær nøyaktig hva en porteføljeforvalter gjør i denne guiden. Porteføljeforvaltere er fagpersoner som forvalter investeringsporteføljer, med mål om å oppnå sine kunders investeringsmål. bruke sin ekspertise og erfaring i å identifisere det beste utvalget av fond å investere i, basert på tidligere resultater og lønnsomhet. Avhengig av kompetansen til en porteføljeforvalter, har en FOF-investering potensialet til å tjene høyere avkastning enn gjennomsnittet. En FOF kan betegnes som bundet eller uhemmet. En FOF er klassifisert som bundet hvis den bare investerer i fond som forvaltes av det samme selskapet som forvalter FOF, mens ubundne FOF har fleksibilitet til å investere i fond utenfor selskapets tilbud.

Fund of Funds

Fordeler med et fond av fond (FOF)

Hedgefond har en tendens til å være ugjennomsiktige når det gjelder aktivaklassifisering og investeringsstrategier, og hedgefondforvaltere gjør det ofte vanskelig for investorer å skille det gode fra det dårlige. Dette er imidlertid annerledes med en FOF, som fungerer som investorens fullmektig. Fondet for fondssjef utfører due diligence og styrer utvelgelsesprosessen og tilsynet med midlene under selskapets ledelse. Gjennom en FOF drar investorer fordel av profesjonelle forvaltningstjenester og også av større åpenhet om fondets beholdning og investeringsstrategi sammenlignet med et typisk hedgefond.

Den formelle due diligence-prosessen tillater FOFs å ansette ledere som har anerkjent erfaring med å administrere en portefølje av investeringer. Prosessen innebærer å gjennomføre bakgrunnskontroller av nye fondsforvaltere for å kjenne deres historie og om de noen gang har vært involvert i aktiviteter som kan påvirke resultatene i fondet. FOF-ene kan kontakte sikkerhetsfirmaer for å gjennomføre bakgrunnssjekker, sammen med gjennomgang av lederens legitimasjon. Gjennom denne prosessen kan et fond luke ut forvaltere med dårlig rykte eller en historie med underprestasjon.

En FOF tar sikte på å diversifisere risikoen for et enkelt fond ved å investere i flere typer fond. En investor med begrenset kapital kan investere i en FOF og få en diversifisert portefølje bestående av for eksempel obligasjoner, gull, aksjer og gjeld Markedsverdi av gjeld Markedsverdien av gjeld refererer til markedsprisen investorer ville være villige til å kjøpe en selskapets gjeld på, som avviker fra balanseført verdi. . En slik porteføljekombinasjon finnes sjelden i det gjennomsnittlige fondet. FOFs mekanisme for fordeling av aktiva reduserer risikoeksponering med sikte på å beskytte investorer mot ukontrollerbare faktorer som kan utslette investeringene. For eksempel, hvis en investor kun hadde obligasjoner i et selskap som senere ble nedgradert av et ratingbyrå, ville obligasjonen synke i verdi. Imidlertid, hvis en investor hadde en enkelt FOF,risikoen vil bli spredt over flere investeringer.

Ulemper og risikoer ved et fond av fond (FOF)

Fund of Fund-investorer betaler vanligvis høyere avgifter enn investorer i tradisjonelle investeringsfond. Gebyret består av gebyrene til de underliggende fondene og de profesjonelle forvaltningsgebyrene som FOFs krever. Etter å ha betalt alle forvaltningsgebyrene og skatten på investeringen, kan investorer i FOF-er tjene lavere nettoavkastning enn om de hadde investert i et vanlig fond. Gjennomsnittlig sats for administrasjonsgebyr er 1,5% til 2% av eiendelene under forvaltning, mens resultatgebyrene kan være 15% - 25% av overskuddet. Imidlertid begrenser Securities and Exchange Commission mengden av gebyrer som et fond kan belaste sine investorer.

Selv om diversifisering anses som en gunstig strategi for å redusere risikoeksponeringen, kan det hende at det ikke gir optimal gevinst fordi prosessen med å velge fond forvaltet av et stort utvalg av fondsforvaltere er en vanskelig oppgave. Investeringer rettet mot bred diversifisering har en tendens til å være dårligere enn i perioder der bare en eller to markedssektorer eller aktivaklasser klarer seg godt. Investorer bør også forstå at tidligere resultater fra fondet og dets forvalter ikke garanterer resultater i fremtiden.

Suksessen til FOF er avhengig av fondssjefens evne til å velge fond som gir høy avkastning på investeringen. Fondsforvalteren mottar kompensasjon i prosent av forvaltede eiendeler og i prosent av fortjeneste. Avhengig av mengden ytelsesgebyrer som en forvalter får, kan han ta høyere risiko med sikte på å gi høyere avkastning for seg selv og fondets investorer. Hvis lederen er en aktiv næringsdrivende, kan han foreta hyppige transaksjoner for å tjene på midlertidige prissvingninger. Som et resultat vil fondinvestorer være underlagt den høyere skattesatsen som gjelder for kortsiktige kapitalgevinster sammenlignet med den lavere skattesatsen de ville være underlagt ved å bruke en "buy-and-hold" -strategi.

Noen FOF-er kan innføre begrensninger på uttak eller overføringer, og det kan derfor være vanskelig å raskt konvertere til kontanter, og dermed gjøre dem mindre likvide enn noen andre investeringer. Muligheten til å overføre midler kan for eksempel være begrenset til bare ett uttak eller overføring per kvartal eller per år. Noen fond innfører slike begrensninger for å redusere variasjon i investeringsporteføljer og for å beskytte mot masseavgangen fra fondets kapitalleverandører. For eksempel, i 2016 tapte fond fra hedgefond mer enn $ 100 milliarder dollar over en periode på 12 måneder på grunn av markedsunderprestasjon og masseuttak fra fondene av investorer. Som et resultat klarte ikke fondene å generere god avkastning delvis på grunn av tap av enorme mengder investeringskapital, noe som begrenset fondenes mulighet til å skaffe seg nye, mer lønnsomme investeringer.

Relaterte målinger

  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.
  • Aksjeinvesteringsstrategier Aksjeinvesteringsstrategier Aksjeinvesteringsstrategier gjelder de forskjellige typer aksjeinvesteringer. Disse strategiene er nemlig verdi, vekst og indeksinvestering. Strategien en investor velger påvirkes av en rekke faktorer, som investorens økonomiske situasjon, investeringsmål og risikotoleranse.
  • Alternativt investeringsmarked Alternativt investeringsmarked (AIM) Alternativt investeringsmarked (AIM) ble lansert 19. juni 1995 som et byttemarked til London Stock Exchange (LSE). Markedet var designet for å
  • Lange og korte posisjoner Lange og korte posisjoner I investeringer representerer lange og korte posisjoner retningsbestemte spill fra investorer om at et verdipapir enten vil gå opp (når det er langt) eller ned (når det er kort). Ved handel med eiendeler kan en investor ta to typer posisjoner: lang og kort. En investor kan enten kjøpe en eiendel (varer lenge), eller selge den (går kort).

Siste innlegg