Verdivurderingsmodellering i Excel - Lær de 3 vanligste metodene

Verdivurderingsmodellering i Excel kan referere til flere forskjellige typer analyser, inkludert diskontert kontantstrøm (DCF) DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er ganske enkelt en prognose for et selskaps uhåndterte gratis kontantstrømanalyse, sammenlignbare handelsmultipler, presedens transaksjoner Precedent Transaction Analysis Precedent transaksjonsanalyse er en metode for verdsettelse av selskaper der tidligere M & A-transaksjoner brukes til å verdsette en sammenlignbar virksomhet i dag. Vanligvis referert til som "presedenser", brukes denne verdsettelsesmetoden til å verdsette en hel virksomhet som en del av en fusjon / oppkjøp som vanligvis utarbeides av analytikere, og forholdstall som vertikal og horisontal analyse. De forskjellige typene analyser kan bygges fra bunnen av i Excel eller bruke en eksisterende mal / modell.Denne typen arbeid utføres ofte av et bredt spekter av finanspersoner.

Verdivurderingsmodellering i Excel

Hvorfor utføre verdsettelsesmodellering i Excel?

Det er mange grunner til å utføre verdsettelsesmodellering i Excel, og fagfolk i et bredt spekter av bransjer bruker betydelig tid på å gjøre akkurat denne typen arbeid.

Årsaker til å utføre verdsettelsesmodellering inkluderer:

  • Forbereder seg på å skaffe kapital IPO-prosessen IPO-prosessen er der et privat selskap utsteder nye og / eller eksisterende verdipapirer for publikum for første gang. De 5 trinnene som ble diskutert i detalj fra investorer (så bestemme hvilke prisandeler som skal utstedes til)
  • Selger en bedrift og identifiserer hvilket utvalg av priser du skal akseptere
  • Å anskaffe et selskap Fusjoner Oppkjøp M & A-prosess Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne veiledningen vil vi skissere anskaffelsesprosessen fra start til slutt, de forskjellige typene kjøpere (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader og vite hvor mye du skal betale for det
  • For å utstede aksjer til ansatte (en ansattes aksjeeierplan eller ESOP)
  • Intern budsjettering og planleggingsformål
  • Successionsplanlegging Successionsplanlegging Successionsplanlegging refererer til prosessen der ansatte rekrutteres og utvikles med sikte på å fylle en nøkkelrolle i en organisasjon. Det for virksomheten
  • Evaluer investeringsmuligheter og kapitalprosjekter
  • Nedskrivningstesting (relatert til betydelig reduksjon i aktivaverdier)
  • Rettslige prosedyrer, inkludert insolvens Insolvens Insolvens refererer til situasjonen der et firma eller individ ikke er i stand til å oppfylle økonomiske forpliktelser overfor kreditorer etter hvert som gjeld forfaller. Insolvens er en tilstand av økonomisk nød, mens konkurs er en rettslig prosedyre.

Hvordan utføre verdsettelsesmodellering i Excel?

Som nevnt ovenfor er det tre primære metoder for å verdsette et selskap. Diskontert kontantstrøm, eller DCF, analyse er den mest detaljerte metoden og ofte den mest avhengige av tilnærming. Nedenfor er en beskrivelse av hvordan du utfører hver type modellering.

# 1 Rabattert kontantstrømmodellering i Excel

Ved å bruke denne tilnærmingen tar en analytiker eller finanspersonell 3-5 år med historisk finansiell informasjon om en bedrift og legger den inn i Excel. Deretter kobler de de tre regnskapene Hvordan de tre regnskapene er knyttet sammen Hvordan er de tre regnskapene knyttet sammen? Vi forklarer hvordan du knytter de tre regnskapene sammen for økonomisk modellering og verdsettelse i Excel. Forbindelser av nettoinntekt og beholdt inntjening, PP&E, avskrivninger, kapitalutgifter, arbeidskapital, finansieringsaktiviteter og kontantbalanse sammen slik at de er dynamisk forbundet. Deretter blir det antatt antagelser om hvordan virksomheten vil prestere i fremtiden, og disse forutsetningene brukes i Excel-formler for å lage en prognose for fremtiden (vanligvis omtrent fem år inn i fremtiden). Endelig,de beregner en terminalverdi Terminalverdi Terminalverdien brukes til å verdsette et selskap. Terminalverdien eksisterer utover prognoseperioden og forutsetter en fortsatt drift for selskapet. for virksomheten og diskontere prognoseperioden og terminalverdien tilbake til i dag, ved å bruke selskapets vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnad inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva den er, hvorfor den brukes, hvordan du beregner den, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator (WACC).for virksomheten og diskontere prognoseperioden og terminalverdien tilbake til i dag, ved å bruke selskapets vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnad inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva den er, hvorfor den brukes, hvordan du beregner den, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator (WACC).for virksomheten og diskontere prognoseperioden og terminalverdien tilbake til i dag, ved å bruke selskapets vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnad inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva den er, hvorfor den brukes, hvordan den skal beregnes, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator (WACC).hvordan du beregner det, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator (WACC).hvordan du beregner det, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator (WACC).

Eksempel på modellering av DCF-verdsettelse

For en mer detaljert forklaring, les denne trinnvise veiledningen for DCF-modellering DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm.

# 2 Sammenlignbare handelsmultipler i Excel

Denne tilnærmingen til sammenlignbar multiples verdsettelsesmodellering i Excel er veldig forskjellig fra en DCF-modell. I stedet for å bestemme selskapets egenverdi (som ovenfor), vil en analytiker med denne metoden se på verdsettelsene til andre børsnoterte selskaper og sammenligne dem med den for virksomheten (e) de ønsker å verdsette. Vanlige eksempler på verdsettelsesmultipler inkluderer EV / Inntekt, EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA brukes i verdsettelse for å sammenligne verdien av lignende virksomheter ved å evaluere deres Enterprise Value (EV) til EBITDA-multiplum i forhold til et gjennomsnitt. I denne guiden vil vi bryte ned EV / EBTIDA-multiple i dets forskjellige komponenter, og lede deg gjennom hvordan du beregner det trinn for trinn, EV / EBIT,Pris / inntjening Prisinntjeningsgrad Prisinntjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening, og Pris / bokverdivurdering Gratis verdsettelsesguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsverdivurdering og hvordan du kan verdsette et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,.og pris / bokverdiansetting Gratis verdsettelsesguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsverdivurdering og hvordan du kan verdsette et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,.og pris / bokverdiansetting Gratis verdsettelsesguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for forretningsverdivurdering og hvordan du kan verdsette et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,.

sammenlignbar verdivurderingsmodell i Excel

For en mer detaljert forklaring, les denne guiden til sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet.

# 3 Presedent transaksjonsmodellering i Excel

Med denne tredje tilnærmingen til modellering av verdsettelse i Excel, vil en analytiker se på prisene som ble betalt for fusjoner og oppkjøp (M&A) av lignende virksomheter som fant sted tidligere. Dette er også en relativ form for verdsettelse, men i motsetning til sammenlignbare handelsmultipler inkluderer disse transaksjonene overtakelsespremier (verdien av kontrollen) og er basert tidligere (kan fort bli utdaterte).

Eksempel på presedent transaksjonsanalyse Excel

For en mer detaljert forklaring, les denne veiledningen til presedens transaksjoner Precedent Transaction Analysis Precedent transaksjonsanalyse er en metode for verdsettelse av selskaper der tidligere M & A-transaksjoner brukes til å verdsette en sammenlignbar virksomhet i dag. Vanligvis referert til som "presedenser", brukes denne verdsettelsesmetoden til å verdsette en hel virksomhet som en del av en fusjon / oppkjøp som vanligvis utarbeides av analytikere.

Ferdigheter for å utføre modellering av verdsettelse i Excel

For å utføre denne typen analyser kreves det at finanspersoner har mange forskjellige ferdigheter som det ofte kan ta mange års utdannelse og erfaring å mestre.

De viktigste ferdighetene inkluderer:

  • Regnskap (prinsipper, metoder, regnskap)
  • Finans (økonomisk matematikk, formler, forhold, beregninger)
  • Excel (beste fremgangsmåter, snarveier, funksjoner for MS Excel)
  • Strategi (konkurransefortrinn, markedsanalyse)
  • Verdsettelse (en kombinasjon av alle de foregående ferdighetene)

Finance's Financial Analyst Certification FMVA® Certification Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari dekker alle disse i et intensivt online program, mens andre betegnelser kanskje ikke dekker alle ferdighetsområder.

Jobber som utfører verdsettelsesmodellering i Excel

Det er mange jobber og karriereveier som krever ferdighetene i å kunne verdsette et selskap, en forretningsenhet eller en investeringsmulighet i Excel.

Noen av de vanligste karrierer som krever slike ferdigheter inkluderer følgende:

  • Investment banking IBD - Investment Banking Division IBD er et akronym for Investment Banking Division i den samlede investeringsbanken. IBD har ansvar for å samarbeide med selskaper, institusjoner og myndigheter for å gjennomføre kapitalinnskudd (tegning i aksje-, gjelds- og hybridmarkeder) samt for å gjennomføre fusjoner og oppkjøp (analytiker- og tilknyttet nivå)
  • Private equity & venture capital (analytiker og tilknyttet nivå)
  • Bedriftsutvikling (analytiker- og ledernivå)
  • Finansiell planlegging og analyse FP&A Finansiell planlegging og analyse (FP&A) er en viktig funksjon i et selskap. FP & A-fagpersoner støtter beslutningstaking for administrerende direktør, økonomidirektør og styre med planlegging, analyse og modellering. Lær hva jobben til en FP&A analytiker, leder eller direktør innebærer - lønn, krav, utdanning, ferdigheter (analytiker, leder og direktørnivå)
  • Offentlig regnskap (transaksjonsrådgivning, nedskrivningstesting)
  • Aksjeforskning Aksjeforskningsoversikt Aksjeforskere er ansvarlige for å produsere analyser, anbefalinger og rapporter om investeringsmuligheter som investeringsbanker, institusjoner eller deres kunder kan være interessert i. Aksjeforskningsavdelingen er en gruppe analytikere og tilknyttede selskaper. Denne oversiktsveiledningen for egenkapitalforskning (tilknyttet og analytikernivå)

Hvorfor bruke Excel for verdsettelsesmodellering?

Fleksibiliteten til Excel er både en velsignelse og en forbannelse. Mens større organisasjoner kan prøve å bruke programvare til å administrere sin økonomiske modellering Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi et selskaps økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell. , realiteten er at de ofte ender opp med å gå tilbake til Excel.

Hovedårsakene til at Excel brukes, inkluderer:

  • Total fleksibilitet og tilpasning
  • Ekstremt lave kostnader å kjøpe
  • Lett å dele eksternt med andre parter
  • Allestedsnærværende og forstått av alle
  • Enkel å bruke og enkel å overvåke (ingen “svart boks”)

På baksiden betyr imidlertid den ekstreme fleksibiliteten til Excel at modeller kan være utsatt for feil, unøyaktige beregninger og dårlig praksis. Analytikere og andre finanspersoner må sørge for at de har sterke ferdigheter i Excel-modellering og en grundig forståelse av bransjeledende beste praksis.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser denne guiden og oversikten over modellering av verdsettelse i Excel. Forhåpentligvis har du nå en solid forståelse av hva det er, hvorfor det brukes, hvordan det utføres og ferdighetene som kreves for å gjennomføre det.

For å lære mer om modellering, sjekk ut Finance's Financial Analyst Certification Program FMVA® Certification Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari og de ekstra gratis økonomiressursene nedenfor:

  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Analyse av regnskap Analyse av finansregnskap Hvordan utføre analyse av regnskap. Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen inkludert marginer, forhold, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet.
  • Datakilder i finansiell modellering Datakilder i finansiell modellering Å samle inn og bruke riktige datakilder i finansiell modellering er avgjørende for suksessen til en bedrift. Økonomisk modellering krever innsamling og
  • Best Practices for Excel-modellering Best Practices for Excel-modellering Følgende gode fremgangsmåter for Excel-modellering lar brukeren tilby den reneste og mest brukervennlige modelleringsopplevelsen. Microsoft Excel er et ekstremt robust verktøy. Å lære å bli en Excel-kraftbruker er nesten obligatorisk for de innen investeringsbank, bedriftsfinansiering og private equity.

Siste innlegg