Market Cap to BNP Ratio (Buffett Indicator) - Hva du trenger å vite

Market Cap to BNP Ratio (også kjent som Buffett Indicator) er et mål på totalverdien av alle børsnoterte aksjer i et land, delt på landets bruttonasjonalprodukt (BNP BNP-formel BNP-formelen består av forbruk, statlig forbruk, investeringer og nettoeksport. Vi deler ned BNP-formelen i trinn i denne veiledningen. Bruttonasjonalprodukt (BNP) er pengeverdien, i lokal valuta, av alle endelige økonomiske varer og tjenester produsert i et land i en bestemt periode av tiden.). Det brukes som en bred måte å vurdere om landets aksjemarked er overvurdert eller undervurdert, sammenlignet med et historisk gjennomsnitt. Det er en form for pris- / salgsvurdering flere multiple analyser Flere analyser innebærer å verdsette et selskap ved bruk av et multiplum.Den sammenligner selskapets mangfold med det fra et jevnaldrende selskap. for et helt land.

Market Cap to GDP Formula

Formelen er:

markedsverdi til BNP-formel

Buffett-indikatoren

Aksjemarkedsgraden i forhold til BNP har blitt kjent som Buffett Indicator de siste årene, ettersom Warren Buffett Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett er kjent for å mislike EBITDA. Warren Buffett er kreditert for å ha sagt “Tror ledelsen at tannfeen betaler for CapEx?” Kommenterte til Fortune Magazine at han mener det er “sannsynligvis det beste enkeltmål for hvor verdivurderinger til enhver tid er.”

Grunnen til at han sier dette er at det er en enkel måte å se verdien på alle aksjer på samlet nivå, og sammenligne den verdien med landets totale produksjon, som er dets bruttonasjonalprodukt. Dette knytter seg veldig nært til et forhold mellom pris og salg, som er en veldig høyt nivå av verdsettelse.

Eksempel på Buffett Indicator

I grafen nedenfor (fotokreditt: Advisor Perspectives) kan du se forholdet over tid.

Telleren er lik Wilshire 5000 Total Market Index, som er en markedsverdiindeks som representerer verdien av alle aksjer som handles i USA.

Nevneren er det kvartalsvise BNP i USA.

Som du kan se, er gjennomsnittet omtrent 75% med noen få pigger over 100% og noen perioder under 50%.

buffett indikator diagram

Fotokreditt: AdvisorPerspectives (advisorperspectives.com)

Tolke markedsverdi til BNP-forhold

Indikatoren er som et forhold mellom pris og salg for hele landet. I verdsettelse, og mer spesifikt sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet. Pris / salg eller EV / salg beregnes som et mål på verdsettelse.

Et pris / salg-forhold på mer enn 1,0x (eller 100%) anses generelt som et tegn på å være høyt verdsatt, mens selskaper som handler under 0,5x (eller 50%) anses å være billige. For å kunne vurdere et selskaps verdsettelse riktig, må andre faktorer tas i betraktning, som marginer og vekst.

Dette er i samsvar med tolkningen av Buffett Indicator, som er fornuftig, siden det egentlig er det samme forholdet, men for et helt land i stedet for for bare ett selskap.

Mangler ved Buffett-indikatoren

Mens Buffett-indikatoren er en god beregning på høyt nivå, er en pris / salg-forhold også ganske rå. Det tar ikke hensyn til lønnsomheten til bedrifter, bare deres toppinntektstall, som kan være misvisende.

I tillegg har forholdet trent høyere over lang tid (omtrent de siste 30 årene), og derfor stiller mange investorer spørsmålstegn ved hva et rimelig gjennomsnittsforhold skal være. Mens gjennomsnittet er 75%, og mange mener å være over 100% indikerer at markedet er overvurdert, mener andre at den "nye normalen" er nærmere 100%.

Endelig er dette forholdet påvirket av trender i IPO-prosesser (IPOs). IPO-prosessen er der et privat selskap utsteder nye og / eller eksisterende verdipapirer til publikum for første gang. De fem trinnene som er diskutert i detalj, og prosentandelen av selskaper som er børsnotert (sammenlignet med de som er private). Alt annet likt, hvis det var en stor økning i prosentandelen selskaper som er offentlige kontra private, ville markedsverdi i forhold til BNP øke, selv om ingenting har endret seg fra et verdsettelsesperspektiv.

Tilleggsressurser

Dette har vært en guide til forholdet mellom markedsverdi og BNP (Buffett Indicator), en høyverdig form for nasjonal (eller til og med global) aksjemarkedsvurdering. Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifisering, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

Ta en titt på disse gratis ressursene for å fremme karrieren din:

  • Verdsettelsesteknikker Verdsettelsesmetoder Når man verdsetter et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Verdivurdering av privat selskap Privatteknisk verdivurdering 3 teknikker for verdivurdering av privat selskap - lær hvordan du verdsetter en bedrift selv om den er privat og med begrenset informasjon. Denne guiden gir eksempler, inkludert sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrømanalyse og den første Chicago-metoden. Lær hvordan fagfolk verdsetter en bedrift
  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet
  • Precedent Transaction Analyse Precedent Transaction Analyse Precedent transaksjonsanalyse er en metode for verdivurdering av selskaper der tidligere M & A-transaksjoner brukes til å verdsette en sammenlignbar virksomhet i dag. Vanligvis referert til som "presedenser", denne verdsettelsesmetoden brukes til å verdsette en hel virksomhet som en del av en fusjon / oppkjøp som vanligvis utarbeides av analytikere.

Siste innlegg