Kontantstrøm til gjeldsgrad - Hvordan vurdere gjeldsdekkingsevne

Kontantstrøm til gjeldsgrad er et dekningsgrad som sammenligner kontantstrømmen som en virksomhet genererer med sin totale gjeld. Kontantstrømmen som oftest brukes til å beregne forholdet er kontantstrømmen fra driften Operativ kontantstrøm Operativ kontantstrøm (OCF) er mengden kontanter generert av den vanlige driftsaktiviteten til en virksomhet i en bestemt tidsperiode. Formelen for driftskontantstrøm er nettoinntekt (danner bunnen av resultatregnskapet), pluss eventuelle ikke-kontante poster, pluss justeringer for endringer i arbeidskapital, selv om det er en teoretisk fri kontantstrøm Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow er en teoretisk kontantstrømstall for en bedrift, forutsatt at selskapet er helt gjeldfritt uten rentekostnader. er også et levedyktig alternativ.

Noen virksomheter kan velge å bruke EBITDA-nummeret i beregningen. Dette anbefales imidlertid ikke, siden EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før virkningen av kapitalstrukturen. Formel, eksempler tar hensyn til nye varekjøp som det kan ta lang tid å selge og generere kontantstrøm.

Kontantstrøm til gjeldsgrad

Hvordan beregne kontantstrøm til gjeldsgrad

Forholdet beregnes ved å dele virksomhetens kontantstrøm fra driften med den totale gjelden:

Kontantstrøm til gjeldsgrad

Kontantstrøm til gjeldsgrad uttrykkes i prosent, men kan også uttrykkes i år ved å dele 1 med forholdet. Dette vil fortelle oss hvor mange år det vil ta virksomheten å betale ned hele gjelden sin Gjeldende gjeld På en balanse er nåværende gjeld gjeld som skal betales innen ett år (12 måneder) eller mindre. Den er oppført som en kortsiktig gjeld og en del av netto arbeidskapital. Ikke alle selskaper har en gjeldspost, men de som bruker den eksplisitt til lån påløpt med mindre enn ett år. hvis den skulle bruke all kontantstrøm generert fra driften til nedbetaling av gjeld.

For eksempel, hvis et selskapsforhold er 20%, kan det teoretisk betale alle utestående gjeld på fem år.

1 delt på 0,2 = 5

En annen måte å tenke på kontantstrøm til gjeldsgrad er at den viser hvor mye av en virksomhets gjeld som kan betales ned på ett år hvis alle kontantstrømmer var viet til tilbakebetaling av gjeld. I dette eksemplet vil svaret være 20%. Men praktisk talt er det urealistisk å se for seg en virksomhet som bruker 100% av sine operasjonelle kontanter til tilbakebetaling av gjeld.

Eksempel

Anta at et selskap har samlet gjeld lik $ 1,5 millioner. Kontantstrømmen fra driften det siste året var $ 350.000. Selskapets kontantstrøm i forhold til gjeld vil bli beregnet som følger:

$ 350.000 ÷ $ 1.500.000 = 0.23 eller 23%

Et forhold på 23% indikerer at det vil ta selskapet mellom fire og fem år å betale ned all gjeld, forutsatt konstant kontantstrøm de neste fem årene.

En høy kontantstrøm i forhold til gjeld indikerer at virksomheten har en sterk økonomisk stilling og er i stand til å akselerere gjeldsnedbetalingen om nødvendig. Motsatt betyr et lavt forhold at virksomheten kan ha større risiko for ikke å betale sine rentebetalinger, og er på et relativt svakere økonomisk grunnlag.

For å definere hva et "høyt" eller "lavt" forhold er, må vi sammenligne det med forholdet mellom andre selskaper i samme bransje. Forholdet kan også ses på historisk for en bedrift, noe som indikerer hvordan gjeldsdekningsevnen har endret seg i løpet av tiden.

Andre hensyn

I beregningen av kontantstrøm til gjeld bruker ikke analytikere vanligvis kontantstrøm fra finansiering eller kontantstrøm fra investering. Hvis virksomheten har en høyt utnyttet kapitalstruktur, er det sannsynlig at virksomheten har en god del gjeld å betale seg. Det ville ikke være fornuftig å anta at virksomheten betalte gjelden ved hjelp av gjeldskapitalen. Derfor brukes ikke kontantstrømmen fra finansiering i beregningen.

Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter brukes heller ikke ofte til beregning av forholdet, siden investeringsaktiviteter ikke er en del av virksomhetens kjerne kontantgenererende aktiviteter. Det antas bedre å bruke et kontantstrømnummer som er mer representativt for virksomhetens daglige aktiviteter. To gode alternativer er kontantstrøm fra driften eller ubegrunnet fri kontantstrøm.

Tilleggsressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å lære mer om relaterte emner, sjekk ut følgende økonomiressurser:

  • Hvordan beregne dekningstall for gjeldstjeneste Hvordan beregne dekningstall for gjeldstjeneste Denne veiledningen vil beskrive hvordan man beregner dekkningsgrad for gjeldstjeneste. Først vil vi gå gjennom en kort beskrivelse av dekkningsgraden for gjeldstjeneste, hvorfor det er viktig, og deretter gå trinnvis for løsninger til flere eksempler på beregninger av gjeldstjenestedekning.
  • Nåværende del av langsiktig gjeld Nåværende del av langsiktig gjeld Den nåværende delen av langsiktig gjeld er den delen av langsiktig gjeld som forfaller innen ett års tid. Langsiktig gjeld har en løpetid på mer enn ett år. Den nåværende delen av langsiktig gjeld skiller seg fra kortsiktig gjeld, som er gjeld som skal tilbakebetales totalt innen ett år.
  • IFRS-standarder IFRS-standarder IFRS-standarder er International Financial Reporting Standards (IFRS) som består av et sett med regnskapsregler som bestemmer hvordan transaksjoner og andre regnskapshendelser skal rapporteres i regnskapet. De er designet for å opprettholde troverdighet og åpenhet i finansverdenen
  • Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstilling En kontantstrømoppstilling (offisielt kalt kontantstrømoppstillingen) inneholder informasjon om hvor mye kontanter et selskap har generert og brukt i en gitt periode. Den inneholder tre seksjoner: kontanter fra driften, kontanter fra investering og kontanter fra finansiering.

Siste innlegg