Pris-til-kontantstrømforhold - Oversikt, formel og applikasjoner

Pris-til-kontantstrøm (også betegnet som pris / kontantstrøm eller P / CF) forhold er et finansielt multiplum som sammenligner et selskaps markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer . Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdien til å rangere selskaper til den operative kontantstrømmen (eller selskapets aksjekurs per aksje til den operative kontantstrømmen per aksje).

Pris / kontantstrømforhold

I hovedsak måler forholdet mellom pris og kontantstrøm den nåværende prisen på selskapets aksjer i forhold til mengden kontanter generert av selskapet. Multiplikasjonen mellom pris og kontantstrøm brukes primært i den sammenlignbare analysemetoden for aksjevurderingsverdier. Verdsettelsesmetoder Når en verdsetter et selskap som en løpende virksomhet, er det tre viktigste verdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gearede oppkjøp og finans.

Formel for forholdet mellom pris og kontantstrøm

Fra definisjonen innebærer forholdet mellom pris og kontantstrøm to beregningsmetoder. For det første kan multiple beregnes ved å bruke selskapets markedsverdi. I et slikt tilfelle er pris-til-kontantstrømformelen følgende:

Pris / kontantstrømforhold - Formel

Forholdet kan også beregnes per aksje. Formelen for pris / kontantstrømforhold per aksje er:

Formel per aksje

Anvendelser av forholdet mellom pris og kontantstrøm

I likhet med andre multipler som brukes i aksjevurderingen, er anvendelsen av forholdet mellom pris og kontantstrøm kun egnet i visse tilfeller. For eksempel er bruken av den operative kontantstrømmen Operativ kontantstrøm Operativ kontantstrøm (OCF) mengden kontanter generert av den vanlige driftsaktiviteten til en virksomhet i en bestemt tidsperiode. Formelen for drift av kontantstrøm er nettoinntekt (fra bunnen av resultatregnskapet), pluss eventuelle ikke-kontante poster, pluss justeringer for endringer i arbeidskapital i P / CF-forhold, gjør forholdet til et perfekt valg for å verdsette aksjene i selskaper med store ikke-kontante utgifter (f.eks. avskrivninger). I visse scenarier er selskaper med positive kontantstrømmer ikke lønnsomme på grunn av sine store ikke-kontante utgifter.P / CF-forholdet gjør at analytikere og investorer kan komme med et mindre forvrengt bilde av selskapets økonomiske stilling.

Selv om det ikke er enighet om de optimale nivåene for P / CF-forholdet, er det allment akseptert at et lavt multiplum indikerer at en aksje er undervurdert. Høye P / CF-forhold er vanlig for selskaper i sine tidlige utviklingsstadier når aksjekursen stort sett verdsettes basert på deres fremtidige vekstutsikter mens det genereres en liten mengde kontanter.

Generelt sett blir dette mangfoldet sett på som et bedre alternativ som kan brukes i aksjevurderinger i forhold til pris / inntjening (P / E). Pris Inntjeningsforhold Prisinntjeningsforholdet (P / E-forhold) er forholdet mellom et selskap aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening. En av de viktigste fordelene med P / CF-forholdet over P / E-forholdet er at selskapets kontantstrømmer ikke kan manipuleres like enkelt som inntjeningen.

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil de ekstra økonomiressursene nedenfor være nyttige:

  • Resultat per aksje (EPS) Resultat per aksje (EPS) Resultat per aksje (EPS) er en viktig beregning som brukes til å bestemme den felles aksjonærens andel av selskapets fortjeneste. EPS måler hver enkelt aksje overskudd
  • Marked til bokført forhold Marked til bokført forhold Marked til bokført forhold, eller Pris til bokført forhold, brukes til å sammenligne den nåværende markedsverdien eller prisen på en virksomhet med den bokførte verdien av egenkapitalen i balansen. Markedsverdi er dagens aksjekurs ganger alle utestående aksjer, netto bokført verdi er alle eiendeler minus alle forpliktelser. Forholdet forteller oss hvor mye
  • Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen (også referert til som kontantstrømoppstillingen) er en av de tre nøkkelregnskapene som rapporterer kontantstrøm generert og brukt i en bestemt tidsperiode (f.eks. En måned, kvartal, eller år). Kontantstrømoppstillingen fungerer som en bro mellom resultatregnskapet og balansen
  • Finansanalyseforhold Ordliste Finansanalyseforhold Ordliste Ordliste med begreper og definisjoner for vanlige begreper for finansiell analyse. Det er viktig å ha forståelse for disse viktige begrepene.

Siste innlegg