Tilbakebetalingsperiode - Lær hvordan du bruker og beregner tilbakebetalingsperioden

Tilbakebetalingsperioden viser hvor lang tid det tar for en bedrift å få tilbake en investering. Denne typen analyser gjør det mulig for bedrifter å sammenligne alternative investeringsmuligheter og bestemme seg for et prosjekt som returnerer investeringen på kortest mulig tid, hvis kriteriene er viktige for dem.

For eksempel kan et firma bestemme seg for å investere i en eiendel med en opprinnelig kostnad på 1 million dollar. I løpet av de neste fem årene mottar selskapet deretter positive kontantstrømmer som avtar over tid. Hva er tilbakebetalingsperioden? Som det fremgår av grafen nedenfor, blir den opprinnelige investeringen utlignet av positive kontantstrømmer et sted mellom periodene 2 og 3.

Tilbakebetalingsperiode

Formel for tilbakebetalingsperiode

For å finne nøyaktig når tilbakebetaling skjer, kan følgende formel brukes:

Formel for tilbakebetalingsperiode

Ved å bruke formelen på eksemplet tar vi den opprinnelige investeringen til sin absolutte verdi. Åpnings- og sluttperioden er kumulative kontantstrømmer henholdsvis $ 900.000 og $ 1.200.000. Dette er som vi nevnte, den opprinnelige investeringen hentes tilbake et sted mellom periodene 2 og 3. Å bruke formelen gir følgende:

Beregning av tilbakebetalingsperiode

Som sådan er tilbakebetalingsperioden for dette prosjektet 2,33 år. Beslutningsregelen ved bruk av tilbakebetalingsperioden er å minimere tiden det tar å returnere investeringen.

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Bruke tilbakebetalingsmetoden

I utgangspunktet brukes tilbakebetalingsperioden veldig likt en Breakeven Analysis, Contribution Margin Ratio Contribution Margin Ratio er et selskaps inntekt, minus variable kostnader, delt på inntektene. Forholdet kan brukes til breakeven analyse og det + Det representerer den marginale fordelen med å produsere en enhet til. men i stedet for antall enheter for å dekke faste kostnader, vurderer det hvor lang tid det tar å returnere en investering.

Gitt sin natur blir tilbakebetalingsperioden ofte brukt som en innledende analyse som kan forstås uten mye teknisk kunnskap. Det er enkelt å beregne og blir ofte referert til som "baksiden av konvolutten". Det er også et enkelt mål på risiko, da det viser hvor raskt penger kan returneres fra en investering. Imidlertid er det flere hensyn som bør tas i betraktning når du utfører kapitalbudsjetteringsprosessen.

Ulempe 1: Lønnsomhet

Mens tilbakebetalingsperioden viser oss hvor lang tid det tar for avkastningen, viser den ikke hva avkastningen er. Med henvisning til vårt eksempel fortsetter kontantstrømmer utover periode 3, men de er ikke relevante i samsvar med beslutningsregelen i tilbakebetalingsmetoden.

Basert på forrige eksempel, kan firmaet ha en andre mulighet til å investere i et annet prosjekt som tilbyr følgende kontantstrømmer:

Alternativ for tilbakebetalingsperiode

Det andre prosjektet vil ha en tilbakebetalingsperiode på 4,25 år, men vil gi høyere avkastning på investeringen enn det første prosjektet. Imidlertid, basert utelukkende på tilbakebetalingsperioden, valgte firmaet det første prosjektet fremfor dette alternativet. Implikasjonene av dette er at bedrifter kan velge investeringer med kortere tilbakebetalingsperioder, på bekostning av lønnsomhet.

Ulempe 2: Risiko og tidsverdien av penger

Et annet problem med tilbakebetalingsperioden er at den ikke eksplisitt diskonterer risiko- og mulighetskostnadene knyttet til prosjektet. På noen måter antyder en kortere tilbakebetalingsperiode lavere risikoeksponering, siden investeringen returneres på et tidligere tidspunkt. Imidlertid kan forskjellige prosjekter ha eksponering for forskjellige risikonivå selv i samme periode. Prosjektrisiko bestemmes ofte ved å estimere WACC. WACC WACC er et foretaks vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad og representerer dets blandede kapitalkostnader inkludert egenkapital og gjeld. WACC-formelen er = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Denne guiden vil gi en oversikt over hva det er, hvorfor det brukes, hvordan man beregner det, og gir også en nedlastbar WACC-kalkulator

Intern avkastning (IRR)

Som et alternativ til å se på hvor raskt en investering blir tilbakebetalt, og gitt ulempeskissene ovenfor, kan det være bedre for bedrifter å se på intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) er diskonteringsrenten som gjør netto nåverdi (NPV) til et prosjekt null. Med andre ord er det forventet sammensatt årlig avkastning som vil opptjenes på et prosjekt eller en investering. når man sammenligner prosjekter.

Finansanalytikere vil utføre finansiell modellering og IRR-analyse for å sammenligne attraktiviteten til forskjellige prosjekter. Ved å prognose gratis kontantstrømmer Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) måler selskapets evne til å produsere det investorer bryr seg mest om: kontanter som er tilgjengelige fordeles på en skjønnsmessig måte inn i fremtiden, det er da mulig å bruke XIRR XIRR vs IRR Hvorfor bruke XIRR vs IRR. XIRR tildeler spesifikke datoer til hver enkelt kontantstrøm, noe som gjør den mer nøyaktig enn IRR når man bygger en finansiell modell i Excel. funksjon i Excel for å bestemme hvilken diskonteringsrente som setter netto nåverdi av prosjektet til null (definisjonen av IRR).

Siden IRR ikke tar risiko i betraktning, bør det sees i sammenheng med tilbakebetalingsperioden for å avgjøre hvilket prosjekt som er mest attraktivt.

Som du kan se i eksemplet nedenfor, brukes en DCF-modell til å tegne tilbakebetalingsperioden (midtdiagrammet nedenfor).

tilbakebetalingsperiode

Kilde: Finansøkonomiske modelleringskurs online.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling & Valuation Analyst FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-betegnelse og på et oppdrag for å hjelpe deg med å fremme karrieren din. For å fortsette å lære og utvikle ferdighetene dine, vil disse ekstra gratis finansressursene være nyttige:

  • Return on Investment ROI Formula (Return on Investment) Return on Investment (ROI) er en finansiell ratio som brukes til å beregne fordelen en investor vil motta i forhold til investeringskostnaden. Det måles oftest som nettoinntekt delt på den opprinnelige kapitalkostnaden for investeringen. Jo høyere forhold, jo større opptjening.
  • Prissettingsmodell for kapitalformue Kapitalprismodell (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en modell som beskriver sammenhengen mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen til et verdipapir er lik den risikofrie avkastningen pluss en risikopremie, basert på betaen til sikkerheten
  • Analyse av regnskap Analyse av finansregnskap Hvordan utføre analyse av regnskap. Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen inkludert marginer, forhold, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet.
  • Inntektsgjenkjenningsformel Inntektsgjenkjenningsprinsipp Inntektsregistreringsprinsippet dikterer prosessen og tidspunktet for inntektene blir registrert og innregnet som en post i et selskaps regnskap. Teoretisk er det flere tidspunkter der inntekter kan innregnes av selskaper.

Siste innlegg