Oversikt over sensitivitetsanalyse - Hva er sensitivitetsanalyse

Sensitivity Analysis er et verktøy som brukes i økonomisk modellering Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi et selskaps økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell. å analysere hvordan de forskjellige verdiene til et sett med uavhengige variabler påvirker en spesifikk avhengig variabel under visse spesifikke forhold. Generelt brukes følsomhetsanalyse i et bredt spekter av felt, alt fra biologi og geografi til økonomi og ingeniørfag.

Det er spesielt nyttig i studiet og analysen av en "Black Box-prosess" der utgangen er en ugjennomsiktig funksjon av flere innganger. En ugjennomsiktig funksjon eller prosess er en som av en eller annen grunn ikke kan studeres og analyseres. For eksempel er klimamodeller i geografi vanligvis veldig komplekse. Som et resultat forstås ikke det nøyaktige forholdet mellom innganger og utganger.

hva er sensitivitetsanalyse

Bilde fra Finance Scenario & Sensitivity Analysis in Excel Course

Hva-hvis-analyse

En finansiell følsomhetsanalyse, også kjent som en What-If-analyse eller en What-If-simuleringsøvelse, brukes oftest av finansanalytikere. Analytikeren Trifecta® Guide Den ultimate guiden om hvordan du kan være en finansanalytiker i verdensklasse. Vil du være en finansanalytiker i verdensklasse? Ønsker du å følge bransjeledende beste praksis og skille deg ut fra mengden? Prosessen vår, kalt The Analyst Trifecta®, består av analyse, presentasjon og myke ferdigheter for å forutsi resultatet av en spesifikk handling når den utføres under visse forhold.

Financial Sensitivity Analysis gjøres innenfor definerte grenser som bestemmes av settet med uavhengige (input) variabler.

For eksempel kan sensitivitetsanalyse brukes til å studere effekten av en endring i rentene på obligasjonsprisene hvis rentene økte med 1%. “What-If” -spørsmålet ville være: “ Hva ville skje med prisen på en obligasjon hvis rentene steg med 1%?”. Dette spørsmålet kan besvares med sensitivitetsanalyse.

Analysen utføres i Excel, under Data-delen av båndet og "Hva-om-analyse" -knappen, som inneholder både "Målsøk" og "Datatabell". Disse funksjonene læres begge trinn for trinn i vårt gratis Excel Crash Course.

hva-hvis-analyse Excel-bånd

Eksempel på følsomhetsanalyse

John har ansvaret for salget for HOLIDAY CO, en virksomhet som selger julepynt på et kjøpesenter. John vet at høytiden nærmer seg og at kjøpesenteret vil være overfylt. Han ønsker å finne ut om en økning i kundetrafikken ved kjøpesenteret vil øke den totale salgsinntektene Salgsinntekter Salgsinntektene er inntektene selskapet mottar fra salg av varer eller levering av tjenester. I regnskap kan begrepene "salg" og "inntekt" brukes, og blir ofte brukt om hverandre, for å bety det samme. Inntekt betyr ikke nødvendigvis mottatt kontanter. av HOLIDAY CO og i så fall med hvor mye.

Gjennomsnittsprisen på en pakke med julepynt er $ 20. I løpet av forrige års høytid solgte HOLIDAY CO 500 pakker med julepynt, noe som resulterte i et samlet salg på $ 10.000.

Etter å ha utført en økonomisk følsomhetsanalyse, bestemmer John at en økning på 10% i kundetrafikken på kjøpesenteret resulterer i en økning på 7% i antall salg.

Ved å bruke denne informasjonen kan John forutsi hvor mye penger selskapet XYZ vil generere hvis kundetrafikken øker med 20%, 40% eller 100%. Basert på Johns Financial Sensitivity Analysis, vil slike økninger i trafikken resultere i en økning i omsetningen på henholdsvis 14%, 28% og 70%.

sensitivitetsanalyse eksempel tabell

Lær hvordan du lager et bord som dette i vårt gratis Excel Crash Course!

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Sensitivitetsanalyse kontra scenarioanalyse

Det er viktig å ikke forveksle økonomisk følsomhetsanalyse med økonomisk scenarioanalyse. Selv om de ligner til en viss grad, har de noen viktige forskjeller.

Følsomhetsanalysebrukes til å forstå effekten av et sett med uavhengige variabler på en eller annen avhengig variabel under visse spesifikke forhold. For eksempel ønsker en finansanalytiker å finne ut effekten av selskapets netto arbeidskapital på resultatmarginen. Analysen vil involvere alle variablene som har innvirkning på selskapets fortjenestemargin, for eksempel kostnadene for solgte varer Regnskap Våre regnskapsveiledninger og ressurser er selvstudieveiledninger for å lære regnskap og økonomi i ditt eget tempo. Bla gjennom hundrevis av guider og ressurser. , arbeidstakerslønn, lederlønn osv. Analysen vil isolere hver av disse faste og variable kostnadene Faste og variable kostnader Kostnad er noe som kan klassifiseres på flere måter avhengig av dens natur. En av de mest populære metodene er klassifisering etter faste kostnader og variable kostnader.Faste kostnader endres ikke med økninger / reduksjoner i produksjonsvolumsenheter, mens variable kostnader kun er avhengige og registrerer alle mulige utfall.

Scenarioanalyse krever derimot at finansanalytikeren undersøker et spesifikt scenario i detalj. Scenarioanalyse gjøres vanligvis for å analysere situasjoner som involverer store økonomiske sjokk, for eksempel et globalt markedsskifte eller en større endring i virksomhetens natur.

Etter å ha spesifisert detaljene i scenariet, vil analytikeren da måtte spesifisere alle relevante variabler, slik at de stemmer overens med scenariet. Resultatet er et veldig omfattende bilde av fremtiden (et diskret scenario). Analytikeren ville vite hele spekteret av resultater, gitt alle ytterpunktene, og ville ha forståelse for hva de forskjellige resultatene ville være, gitt et spesifikt sett med variabler definert av et bestemt virkelighetsscenario.

Fordeler med økonomisk følsomhetsanalyse

Det er mange viktige grunner til å utføre sensitivitetsanalyse:

  • Sensitivitetsanalyse gir troverdighet til alle typer økonomiske modeller Typer av økonomiske modeller De vanligste typene av økonomiske modeller inkluderer: 3 uttalelsesmodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budsjettmodell. Oppdag de 10 beste typene ved å teste modellen over et bredt sett med muligheter.
  • Finansiell sensitivitetsanalyse tillater analytikeren å være fleksibel med grensene for å teste følsomheten til de avhengige variablene for de uavhengige variablene. For eksempel vil modellen for å studere effekten av en 5-punktsendring i rentene på obligasjonsprisene være forskjellig fra den økonomiske modellen som ville blitt brukt til å studere effekten av en 20-punktsendring i renten på obligasjonsprisene.
  • Sensitivitetsanalyse hjelper en til å ta informerte valg. Beslutningstakere bruker modellen for å forstå hvor responsiv produksjonen er på endringer i visse variabler. Dermed kan analytikeren være behjelpelig med å få konkrete konklusjoner og være instrumental i å ta optimale beslutninger.

Beste praksis i følsomhetsanalyse

# 1 Oppsett i Excel

Oppsett, struktur og planlegging er viktig for god sensitivitetsanalyse i Excel. Hvis en modell ikke er godt organisert, blir både skaperen og brukerne av modellen forvirret, og analysen vil være utsatt for feil.

De viktigste punktene du må huske på for layout i Excel inkluderer:

  • Plasser alle antagelser i ett område av modellen
  • Formater alle forutsetninger / innspill Finansiell modellformatering Finansiell modellformatering er en vitenskap alene. Ved å formatere en finansiell modell riktig opprettholder analytikeren konsistens, klarhet og effektivitet. i en unik skriftfarge slik at de er enkle å identifisere
  • Tenk nøye gjennom hva du skal teste - bare de viktigste antagelsene
  • Forstå forholdet (korrelasjon) mellom avhengige og uavhengige variabler (lineær? - ikke-lineær?)
  • Lag diagrammer og grafer som gjør det mulig for brukere å enkelt visualisere dataene
  • Lag et eget område for analysen ved å bruke gruppering (se eksemplet nedenfor)

følsomhetsstrukturoppsett

# 2 Direkte versus indirekte metoder

Den direkte metoden innebærer å erstatte forskjellige tall i en antagelse i en modell.

For eksempel hvis forutsetningen for omsetningsvekst i en modell er 10% i forhold til året (YoY YoY (Year over Year) YoY står for Year over Year og er en type finansiell analyse som brukes for å sammenligne tidsseriedata. Nyttig til måling vekst, oppdage trender), så er inntektsformelen = (siste års inntekt) x (1 + 10%). I den direkte tilnærmingen erstatter vi forskjellige tall for å erstatte vekstraten - for eksempel 0%, 5%, 15% og 20% ​​- og se hva de resulterende inntektsdollene er.

Den indirekte metoden (som vist nedenfor) setter inn en prosentendring i formler i modellen, i stedet for direkte å endre verdien av en antagelse.

Ved å bruke det samme eksemplet som ovenfor, hvis forutsetningen for omsetningsvekst i en modell er 10% i forhold til året (YoY YoY (Year over Year) YoY står for Year over Year og er en type finansiell analyse som brukes for å sammenligne tidsseriedata Nyttig for å måle vekst, oppdage trender), da er inntektsformelen = (fjorårets inntekt) x (1 + 10%). I stedet for å endre 10% til et annet tall, kan vi endre formelen til å være = (fjorårets inntekt) x (1 + (10% + X)), hvor X er en verdi inne i modellens sensitivitetsanalyseområde .

følsomhetslayout utmerker seg

Lær hvordan du gjør dette trinnvis - start vårt sensitivitetsanalysekurs nå!

# 3 Tabeller, diagrammer og grafer

Følsomhetsanalyse kan være utfordrende å forstå selv av de mest informerte og teknisk kunnskapsrike økonomiprofesjonene, så det er viktig å kunne uttrykke resultatene på en måte som er lett å forstå og følge.

Datatabeller er en fin måte å vise virkningen på en avhengig variabel ved å endre opptil to uavhengige variabler. Nedenfor er et eksempel på en datatabell som tydelig viser effekten av endringer i omsetningsvekst og EV / EBITDA multiple EV / EBITDA EV / EBITDA brukes i verdsettelse for å sammenligne verdien av lignende virksomheter ved å evaluere deres Enterprise Value (EV) til EBITDA. flere i forhold til et gjennomsnitt. I denne guiden vil vi bryte ned EV / EBTIDA-multiple i de forskjellige komponentene, og lede deg gjennom hvordan du beregner det trinn for trinn på selskapets aksjekurs.

eksempel på følsomhet i datatabell

Tornado-diagrammer kan være en fin måte å vise virkningen av endringer i mange variabler samtidig. De kalles Tornado Charts fordi de er sortert, fra de mest slagkraftige til minst slagkraftige, på en måte som former kartet som en tornadokegle. For å lære hvordan du bygger disse diagrammer, start vår sensitivitetsanalyse i Excel-kurset nå!

tornado chart excel eksempel

Video Forklaring av sensitivitetsanalyse

Se denne korte videoen for raskt å forstå hovedkonseptene dekket i denne guiden, inkludert direkte og indirekte metoder.

Relaterte artikler og guider

Takk for at du leser denne guiden til sensitivitetsanalyse. Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) -betegnelsen FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari, en ledende referanse for finansanalytikere. For å lære mer om økonomisk modellering, vil disse gratis økonomiressursene være nyttige:

  • Scenarioanalyse Scenarioanalyse Scenarioanalyse er en teknikk som brukes til å analysere beslutninger ved å spekulere i ulike mulige resultater i finansielle investeringer. I økonomisk modellering, dette
  • Analyse av regnskap Analyse av finansregnskap Hvordan utføre analyse av regnskap. Denne guiden vil lære deg å utføre en regnskapsanalyse av resultatregnskapet, balansen og kontantstrømoppstillingen inkludert marginer, forhold, vekst, likviditet, gearing, avkastning og lønnsomhet.
  • DCF-modelleringsguide DCF-modellopplæring Gratis guide En DCF-modell er en bestemt type finansmodell som brukes til å verdsette en virksomhet. Modellen er rett og slett en prognose for et selskaps unlevered gratis kontantstrøm
  • Beste praksis for økonomisk modellering Gratis guide for finansiell modellering Denne guiden for finansiell modellering dekker Excel-tips og beste praksis om antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer

Siste innlegg