M&A Synergies - Hvordan kostnadsbesparelser (Synergies) i M&A estimeres

En synergi oppstår i en fusjon eller oppkjøp Fusjoner Oppkjøp M & A-prosess Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne veiledningen vil vi skissere oppkjøpsprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer overtakere (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader når den samlede verdien av de to firmaene er høyere enn forrige -verdien av begge firmaene til sammen. For eksempel, hvis firma A har en verdi på $ 500 millioner, firma B har en verdi på $ 75 millioner, og det sammenslåtte firmaet har en verdi på $ 625 millioner, er det en $ 50 millioner synergi for denne sammenslåingen. Denne guiden skisserer hva du trenger å vite om M & A-synergier.

M&A Synergies tema

Synergier oppstår på grunn av kostnadsreduksjoner på grunn av effektiviseringer i det nylig kombinerte firmaet. Alternativt kan de oppstå på grunn av nye netto inkrementelle inntekter Salgsinntekter Salgsinntekter er inntektene som selskapet mottar fra salg av varer eller levering av tjenester. I regnskap kan begrepene "salg" og "inntekt" brukes, og blir ofte brukt om hverandre, for å bety det samme. Inntekt betyr ikke nødvendigvis mottatt kontanter. fremkalt av det sammenslåtte firmaet.

Det er forskjellige typer synergier. De to vanligste håndgripelige typene er kostnadsbesparelser og inntekter som oppstår som følge av det sammenslåtte firmaet. Imidlertid er det andre "mykere" synergier som også kan oppstå på grunn av en fusjon. Et eksempel er en felles bedriftskultur som gjør det mulig for det sammenslåtte firmaet å lykkes lettere.

Hvordan estimeres synergier?

En tilnærming til måten fusjonssynergier blir prognostisert på er å sammenligne like-transaksjoner. Med andre ord blir sammenlignbare oppkjøp gjennomgått som et utgangspunkt for potensielle synergier Typer av synergier M&A synergier kan oppstå fra kostnadsbesparelser eller inntekter. Det er forskjellige typer synergier i fusjoner og oppkjøp. Denne guiden gir eksempler. En synergi er enhver effekt som øker verdien av et sammenslått firma over den samlede verdien til de to separate selskapene. Synergier kan oppstå i M & A-transaksjoner. Opprinnelig kan det være vanskelig å kvantitativt estimere synergier ettersom operasjonene smelter sammen ettersom de logistiske komplikasjonene ennå ikke er kjent før etter fusjonen. Dermed kan synergier først estimeres kvalitativt.

En annen tilnærming er å se internt på de to selskapene og utføre så mye analyse som mulig. Det bør utføres en bunn-opp-analyse for å se hvordan det overtakende selskapet forventer at målfirmaets eiendeler Balanse Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital og operasjoner for å stille opp og hvilke kostnadsbesparelser som kan gjøres. Denne andre tilnærmingen er mer detaljert og muligens mer nøyaktig, men det er veldig utfordrende for alle utenfor avtalen å utføre seg selv.

10 eksempler på måter å estimere M & A-synergier på:

  1. Analyser antall ansatte og identifiser eventuelle overflødige medarbeidere som kan elimineres (dvs. det nye selskapet trenger ikke to CFO Hva gjør en CFO Hva gjør en CFO - CFOs jobb er å optimalisere et selskaps økonomiske resultater, inkludert: rapportering , likviditet og avkastning. Innenfor s).
  2. Se på måter å konsolidere leverandører og forhandle bedre vilkår med dem (dvs. kjøpe varer / tjenester til lavere priser).
  3. Evaluer eventuelt hovedkontor eller leiesparing ved å kombinere kontorer.
  4. Beregn verdien du sparer ved å dele ressurser som ikke er 100% utnyttet (dvs. lastebiler, fly, transport, fabrikker osv.).
  5. Se etter muligheter for å øke inntektene ved å selge komplementære produkter eller øke priser ved å eliminere en konkurrent.
  6. Reduser avgiftene til profesjonelle tjenester.
  7. Forbedringer av driftseffektiviteten ved å dele "beste praksis".
  8. Forbedring av menneskelig kapital fra øvelser med "toppkarakter" og potensiell evne til å tiltrekke seg overlegent talent på NewCo.
  9. Forbedre distribusjonsstrategien ved å betjene kunder med nærmere lokasjoner
  10. Geo-arbitrage - Reduser arbeidskostnadene ved å ansette i andre land hvis målet er i et annet land.

Hard vs Soft M & A Synergies

Det er to hovedtyper av synergier Typer av synergier M&A synergier kan oppstå fra kostnadsbesparelser eller inntekter. Det er forskjellige typer synergier i fusjoner og oppkjøp. Denne guiden gir eksempler. En synergi er enhver effekt som øker verdien av et sammenslått firma over den samlede verdien til de to separate selskapene. Synergier kan oppstå i M & A-transaksjoner, harde og myke. Harde synergier refererer til kostnadsbesparelser, og myke synergier refererer til inntektsøkninger.

Risiko for synergier

Synergier er ikke effektive umiddelbart etter sammenslåingen. Vanligvis realiseres disse synergiene to eller tre år etter transaksjonen. Denne perioden er kjent som "fase inn" -perioden, hvor driftseffektivitet, kostnadsbesparelser og økende nye inntekter sakte absorberes i det nylig sammenslåtte firmaet.

Faktisk kan kortsiktige kostnader faktisk gå opp ettersom integrasjonen medfører engangsutgifter og en kortsiktig ineffektivitet på grunn av manglende historie som arbeider sammen og kulturkollisjon. Hvis et kulturkollisjon er for stort, kan synergier aldri realiseres.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle globale leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ -sertifisering FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og fremme karrieren innen bedriftsøkonomi, anbefaler vi disse ekstra gratis ressursene for å hjelpe deg på veien:

  • Akkresjon og fortynning Akkresjonsfortynning Akkresjonsfortynningsanalyse er en enkel test som brukes til å avgjøre om en foreslått fusjon eller oppkjøp vil øke eller redusere EPS etter transaksjonen.
  • Konsekvensanalyse av fusjons- og fusjonseffekter Fusjonsanalyser av fusjoner vurderer den økonomiske effekten en fusjon eller oppkjøp kan ha på et selskap. Disse må vurderes nøye før
  • M&A Complexity M&A Hensyn og implikasjoner Ved gjennomføring av M&A må et selskap anerkjenne og gjennomgå alle faktorer og kompleksiteter som går med til fusjoner og oppkjøp. Denne guiden skisserer viktige
  • Fusjoner og oppkjøpsprosesser Fusjoner Oppkjøp M & A-prosesser Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne guiden vil vi skissere anskaffelsesprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader

Siste innlegg