Likevektet indeks - definisjon, fordeler og ulemper

En likevektet indeks er en aksjemarkedsindeks - bestående av en gruppe børsnoterte selskaper Privat mot offentlig selskap Den største forskjellen mellom et privat og offentlig selskap er at aksjene i et offentlig selskap handles på en børs, mens en privat selskapets aksjer er ikke. - som investerer like mye penger i aksjen i hvert selskap som utgjør indeksen. Dermed har ytelsen til hvert selskaps aksjer like stor betydning for å bestemme den totale verdien av indeksen.

Likevektet indeks vs markedsverdi

Likevektet indeks vs. kapitaliseringsvektet indeks

Standarden i verden av aksjeinvesteringer er indekser som gir vekt på investeringer basert på markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdi til å rangere selskaper i hvert selskap som er inneholdt i indeksen.

Et indeksfond vektet etter markedsverdi investerer mer i visse selskaper enn andre. Uavhengig av den samlede skalaen for selskaper som en indeks representerer - small-cap, mid-cap eller large-cap - er indeksen stablet tungt til fordel for de største selskapene i indeksen.

Ved å bruke S&P 500-indeksen som et eksempel, består et flertall av indeksens verdi bare av de ti beste selskapene som utgjør indeksen. Man kan lett se av dette at vekting av indeksen gjør en enorm forskjell i den beregnede verdien, og at en likevektet indeks vil avvike vesentlig fra en tradisjonell markedsverdivektet indeks.

Verdi og momentum som forskjellsmakere i indekser

Det er blitt sagt av noen markedsanalytikere at likevektede indekser er basert på verdi, og markedsverdivurderte indekser er drevet av fart. En indeks med lik vekt i alle selskaper må kjøpe og selge når aksjer i selskaper øker og faller i verdi, og gjenoppretter balansen ved å kjøpe flere aksjer i et selskap med en fallende aksjekurs og selge aksjer når et selskap ser aksjekursen stige.

På den måten kan markedstilnærmingen til en likevektet indeks ses på som en motstridende, ved å selge aksjer i det populære selskap A mens man kjøper aksjer i selskap som ikke er favorisert B.

Utformingen av en indeks vektet etter markedsverdi, derimot, dikteres i stor grad av aksjemomentet. Når aksjekursene for et selskap øker, beholder indeksen aksjene, og tildeler automatisk mer vekt til selskapet innenfor indeksen.

Et fond som handler med indeksen vil føre ekstra penger mot slike selskaper ettersom flere investorer investerer i dem. Det omvendte er også sant. Hvis selskapets aksjekurs faller, tildeler indeksen mindre kontanter til selskapets aksjer og gir det mindre vekt i indeksen.

Likevektede indekser og kraften til småbedrifter

Likevektede indekser favoriserer faktisk mindre selskaper ved å ha samme betydning som store selskaper. De fjerner markedsdekningskjevheten, og gir et like skudd til hvert selskap i indeksen. Dette betyr at selv de minste selskapene bruker mer makt i en likevektet indeks enn det ville gjort i en vektet av markedsverdi.

Fordeler med likevektede indeksfond

Et likevektet indeksfond har både fordeler og ulemper i forhold til et markedsverdi-veid indeksfond. Noen av de viktigste fordelene og ulempene ved et likevektet indeksfond er som følger:

  • Likevektede indekser er mer diversifiserte enn markedsverdivektede indekser Kapitaliseringsvektet indeks Kapitaliseringsvektet indeks (cap-weighted index, CWI) er en type aksjemarkedsindeks der hver komponent av indeksen er vektet i forhold til den totale markedsverdi. I en kapitalisert vektet indeks har selskaper med større markedsverdi større innvirkning på indeksverdien. , og kan derfor medføre mindre risiko
  • Likevektede fond fokuserer på verdiinvestering Aksjeinvestering: En guide til verdiinvestering Siden utgivelsen av "The Intelligent Investor" av Ben Graham, har det som er kjent som "value investing" blitt en av de mest respekterte og mest fulgte metodene. av lagerplukking. , som av mange markedsanalytikere og investorer anses å være en overlegen investeringsstrategi

Ulemper ved likevektede indeksfond

  • Likevektede indekser har en høyere porteføljeomsetningshastighet, noe som betyr høyere totale transaksjonskostnader, og som også kan resultere i mindre gunstig skattebehandling
  • De er mer sårbare for plutselige, ustabile verdifall i løpet av en bjørnemarkedsfase (derimot vil markedsvektede fond som er mer investert i store aksjer, blue chip-aksjer sannsynligvis være mer stabile i bjørnmarkeder).

Likevektede indekser gir et viktig alternativ beregning av den samlede verdien av markedet. For investorer kommer valget om å investere i et fond som bruker en likevektet indeks eller en markedsverdivektet indeks, ganske enkelt ned til hvilken type indeks de mener er mest sannsynlig å ha den høyeste avkastningen på investeringen (ROI). Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) er et resultatmål som brukes til å evaluere avkastningen til en investering eller sammenligne effektiviteten til forskjellige investeringer. .

Fra 2009 til 2018 overgikk en likevektet indeksversjon av S&P 500-indeksen konsekvent den standard markedsvektede indeksen. Imidlertid var en likevektet indeks av NASDAQ-100-indeksen underprestert sammenlignet med markedsverdivektet NASDAQ-100-indeksen over samme tidsperiode. Dermed er det ikke noe klart eller enkelt svar på spørsmålet: "Hvilket er bedre, et markedsverdi-veid indeksfond eller et likevektet indeksfond?"

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), også ofte referert til som "Dow Jones" eller bare "Dow", er en av de mest populære og allment anerkjente aksjemarkedsindekser
  • FTSE-indekser FTSE-indekser FTSE-indekser refererer til flere store britiske aksjemarkedsindekser. Indekser gir markedsanalytikere og investorer en måler for å overvåke det samlede aksjemarkedet. Spesielt representerer FTSE (Financial Times Stock Exchange) indeksene aksjer som handles på London Stock Exchange (LSE). De gjenspeiler resultatene til britiske aksjeaksjer
  • NASDAQ Composite NASDAQ Composite NASDAQ Composite er en indeks på mer enn 3000 vanlige aksjer notert på NASDAQ-aksjemarkedet. Indeksen er en av de mest fulgte indeksene i
  • Nikkei Index Nikkei Index Nikkei Index, eller Nikkei 225, er den mest anerkjente japanske aksjemarkedsindeksen. Den består av Japans 225 største selskaper notert på Tokyo Exchange.

Siste innlegg