EV / EBIT-forhold - Oversikt, formel, tolkning og eksempel

Bedriftsverdien til resultat før skatt (EV / EBIT) er en beregning som brukes til å bestemme om en aksje er priset for høyt eller for lavt i forhold til lignende aksjer og markedet som helhet. EV / EBIT-forholdet tilsvarer forholdet mellom pris og inntjening (P / E). Prisinntjening Prisinntjeningsforhold (P / E-forhold) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening; det utgjør imidlertid visse mangler ved sistnevnte forhold.

EV / EBIT-forholdet sammenligner selskapets foretaksverdi (EV) Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, er hele verdien av et firma som er lik egenkapitalverdien, pluss nettogjeld, pluss eventuell minoritetsinteresse, brukt i verdsettelsen. Det ser på hele markedsverdien i stedet for bare egenkapitalverdien, så alle eierinteresser og aktivakrav fra både gjeld og egenkapital er inkludert. til resultat før skatt og rente (EBIT) EBIT Guide EBIT står for Earnings Before Interest and Taxes og er en av de siste delsummene i resultatregnskapet før nettoinntekt. EBIT blir også noen ganger referert til som driftsinntekter og kalles dette fordi det blir funnet ved å trekke alle driftskostnader (produksjon og ikke-produksjonskostnader) fra salgsinntektene. .EV / EBIT brukes ofte som verdsettelsesmåling for å sammenligne den relative verdien av forskjellige virksomheter. Mens det ligner EV / EBITDA-forholdet, inneholder EV / EBIT avskrivninger Avskrivningsmetoder De vanligste typene avskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbeltfallende saldo, produksjonsenheter og sum av årstall. Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .Mens det ligner EV / EBITDA-forholdet, inneholder EV / EBIT avskrivninger Avskrivningsmetoder De vanligste typene avskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbeltfallende saldo, produksjonsenheter og sum av årstall. Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .Mens det ligner på EV / EBITDA-forhold, inneholder EV / EBIT avskrivninger Avskrivningsmetoder De vanligste typene avskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbeltfallende saldo, produksjonsenheter og sum av årstall. Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .EV / EBIT inneholder avskrivninger Avskrivningsmetoder De vanligste typene avskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbeltt fallende saldo, produksjonsenheter og sum av årstall. Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .EV / EBIT inneholder avskrivninger Avskrivningsmetoder De vanligste typene avskrivningsmetoder inkluderer lineær, dobbeltt fallende saldo, produksjonsenheter og sum av årstall. Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .Det er forskjellige formler for beregning av avskrivning av en eiendel. Avskrivningskostnader brukes i regnskapet for å fordele kostnaden for en materiell eiendel over levetiden. og amortisering Amortisering Amortisering refererer til å betale ned en gjeld gjennom planlagte, forhåndsbestemte mindre innbetalinger. I nesten alle områder der begrepet amortisering gjelder, gjøres disse betalingene i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .disse betalingene skjer i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .disse betalingene skjer i form av hovedstol og renter. Begrepet er også nært knyttet til avskrivningsbegrepet. .

Vanligvis brukt i modeller for relative forretningsverdier Relative verdsettelsesmodeller Relative verdsettelsesmodeller brukes til å verdsette selskaper ved å sammenligne dem med andre virksomheter basert på visse beregninger som EV / Inntekt, EV / EBITDA og P / E. Forholdet brukes til å sammenligne to selskaper med lignende økonomiske, drifts- og eierprofiler. For mer informasjon om Comps, sjekk ut artikkelen vår om Comparable Trading Multiples. Comps - Sammenlignbare handelsmultipler Analysering av sammenlignbare handelsmultipler (Comps) innebærer å analysere selskaper med lignende drifts-, økonomiske og eierprofiler for å gi en nyttig forståelse av: drift, økonomi, vekstrater, marginutvikling, kapitalutgifter, verdsettelsesmultipler, DCF-antagelser og referanser for en børsnotering

Ikon Diagram som viser forholdet

Betydningen av Enterprise Value

EV / EBIT-forholdet utgjør måleområder der P / E-forholdet kan komme til kort. For å gjøre dette er foretaksverdien Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, hele verdien av et firma som er lik egenkapitalverdien, pluss nettogjeld, pluss eventuell minoritetsandel, brukt i verdsettelsen. Det ser på hele markedsverdien i stedet for bare egenkapitalverdien, så alle eierinteresser og aktivakrav fra både gjeld og egenkapital er inkludert. brukes i beregningen.

Bedriftsverdi er den totale verdien av et selskap. Det tar hensyn til hele verdien av markedet som tildeles selskapet, noe som betyr at alle renter og aktivakrav - de fra både egenkapital Egenkapital I finans er egenkapital markedsverdien av eiendelene som eies av eierne etter at all gjeld er lønte seg. I regnskap refererer egenkapital til bokført verdi av egenkapitalen i balansen, som er lik eiendeler minus gjeld. Begrepet "egenkapital", innen økonomi og regnskap, kommer med begrepet rettferdig og likebehandling OG gjeld Gjeld er de pengene som en part låner fra en annen for å tjene et økonomisk behov som ellers ikke kan oppfylles direkte. Mange organisasjoner bruker gjeld til å skaffe varer og tjenester som de ikke klarer å betale for med kontanter. - er inkludert i beregningen.

Bedriftsverdien til et selskap er spesielt verdifullt når det brukes som et verktøy for å få den klareste ideen om dets virkelige verdi, eller hva det faktisk er verdt i markedet. Det er viktig for selskaper som kanskje ønsker å kjøpe firmaet, eller for de som ønsker å forstå hva det kan koste i tilfelle overtakelse. Fiendtlig overtakelse. En fiendtlig overtakelse i fusjoner og oppkjøp (M&A) er oppkjøpet av et målselskap. av et annet selskap (referert til som erverver) ved å gå direkte til målselskapets aksjonærer, enten ved å gi et anbud eller gjennom en fullmaktsstemme. Forskjellen mellom en fiendtlig og en vennlig.

Formelen for foretaksverdi er som følger:

Bedriftsverdi = markedsverdi + markedsverdi på gjeld - alle kontanter og kontantekvivalenter

Hvor:

Markedsverdi Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) er den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdien til å rangere selskaper = Aksjekurs x Antall aksjer

Viktigheten av EV / EBIT-forholdet

EV / EBIT-forholdet er en veldig nyttig beregning for markedsaktørene. Et høyt forhold indikerer at selskapets aksjer er overvurdert. En slik situasjon, selv om den er gunstig for et øyeblikkelig salg av aksjer, kan føre til katastrofer når markedet kommer igjen og tillegger den riktige verdien til selskapet, og får aksjekursene til å stupe.

Omvendt indikerer et lavt EV / EBIT-forhold at selskapets aksjer er undervurdert. Det betyr at aksjekursene er lavere enn det som er en nøyaktig representasjon av selskapets faktiske verdi. Når markedet til slutt tillegger virksomheten en mer passende verdi, bør aksjekursene og selskapets bunnlinje klatre.

Til syvende og sist, jo lavere EV / EBIT, jo mer økonomisk stabil og sikker anses et selskap å være. EV / EBIT-forholdet kan imidlertid ikke brukes isolert. Analytikere og investorer bør bruke forholdet sammen med andre for å få et fullstendig bilde av selskapets økonomiske tilstand og faktiske verdi, om markedets fortolkning av verdien er nøyaktig, og hvor sannsynlig markedet er å korrigere for feil verdsettelse.

Tolkning av EV / EBIT-forhold og eksempel

Selv om det er mindre vanlig enn EV / EBITDA, er EV / EBIT et viktig forhold når det gjelder verdsettelse. Den kan brukes til å bestemme en målpris i en aksjeundersøkelsesrapport. eller verdsetter et selskap sammenlignet med sine jevnaldrende. Den største forskjellen mellom de to forholdene er EV / EBIT inkludering av avskrivninger. Det er nyttig for kapitalintensive virksomheter der avskrivninger er en reell økonomisk kostnad.

I vårt eksempel blir selskap A offentlig og analytikere må bestemme aksjekursen. Det er fem lignende selskaper som selskap A som opererer i sin bransje, selskap B, C, D, E og F. EV / EBIT-forholdene for selskapene er 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x og 10,2x , henholdsvis. Gjennomsnittlig EV / EBIT-forhold ville være 8,7x. En finansanalytiker Finansanalytikerrolle ville bruke 8,7x multiplum på selskapets EBIT for å finne sin EV, og følgelig egenkapitalverdien og aksjekursen.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - to svært vanlige beregninger som brukes i økonomi og verdivurdering. Det er viktige forskjeller, fordeler / ulemper å forstå. EBIT står for: Resultat før renter og skatter. EBITDA står for: Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. Eksempler, og
  • Nøkkeltall Nøkkeltall Nøkkeltall opprettes ved bruk av numeriske verdier hentet fra regnskapet for å få meningsfull informasjon om et selskap
  • Hvordan beregne FCFE fra EBIT? Hvordan beregne FCFE fra EBIT? Beregn FCFE fra EBIT: Free Cash Flow to Equity (FCFE) er mengden kontanter generert av et selskap som potensielt kan distribueres til aksjonærene. Ved hjelp av FCFE kan en analytiker bestemme nettoværdien (NPV) av selskapets egenkapital, som deretter kan brukes til å beregne selskapets teoretiske aksjekurs.
  • Leverage Ratios Leverage Ratios En gearing ratio indikerer nivået på gjeld som en forretningsenhet pådrar seg mot flere andre kontoer i balanse, resultatregnskap eller kontantstrømoppstilling. Excel-mal

Siste innlegg