Note om flytende rente - Oversikt, definisjon og fordeling av risiko

En flytende renteseddel (FRN) er et gjeldsinstrument hvis kupongrente er knyttet til en referansesats som LIBOR LIBOR LIBOR, som er et akronym av London Interbank Offer Rate, refererer til renten som britiske banker krever andre finansinstitusjoner for en kortsiktig lån som forfaller fra en dag til 12 måneder i fremtiden. LIBOR fungerer som en målestokk for kortsiktige renter, eller US Treasury Bill Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills for short) er et kortsiktig finansielt instrument som er utstedt av US Treasury med løpetid perioder som spenner fra noen få dager til 52 uker (ett år). De regnes som en av de sikreste investeringene, siden de støttes av den fulle troen og æren fra USAs regjering. vurdere. Dermed er kupongrenten på en flytende rentesats variabel.Den består vanligvis av en variabel referansekurs + en fast spread.

Kursen justeres månedlig eller kvartalsvis i forhold til referanseindeksen. Forfallstiden for FRN varierer, men ligger vanligvis i området fra to til fem år.

FRN er utstedt av regjeringer, så vel som private selskaper og finansinstitusjoner. Sedlene handles vanligvis reseptfritt OTC (OTC) Over-the-counter (OTC) er handel med verdipapirer mellom to motparter utført utenfor formelle børser og uten tilsyn av en børsregulator. OTC-handel skjer i reseptfrie markeder (et desentralisert sted uten fysisk plassering), gjennom forhandlernettverk. .

Notatdiagram for flytende hastighet

Notering av flytende rente vs. vanlig vaniljeobligasjon

En investor kan kjøpe en flytende renteseddel når han eller hun forventer at referanserenten vil øke i nær fremtid. Ved renteøkning gir en FRN en fordel i forhold til vanlige obligasjoner. Vanlige obligasjonspriser er omvendt relatert til forventet avkastning, som diskutert i rentekurset.

Verdien på vaniljeobligasjoner synker når renten Rentesats En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt i prosent av hovedstolen. går opp, og obligasjonens lengre varighet fører til større tap i verdien. Imidlertid faller ikke prisen på flytende renteseddel med en økning i renten. Justeringene av FRN-satsen hjelper den til å opprettholde verdien. Den elegante matematikken bak konseptet er forklart i Math for Corporate Finance Course.

Notering om flytende rate

Lær mer med Finance's Fixed Income Fundamentals Course

Risikoer for flytende rente

FRN-er, spesielt de som er utstedt av regjeringer, anses generelt som trygge investeringer. En potensiell investor i slike gjeldspapirer bør imidlertid være klar over følgende risikoer:

# 1 Kredittrisiko

Noter med flytende rente kan være utsatt for kredittrisiko / misligholdsrisiko. Siden både myndigheter og private enheter kan utstede FRN, bør en investor nøye vurdere kredittverdigheten til utstederen.

# 2 Renterisiko

FRN-kupongbetalinger er knyttet til en referansesats, så de drar nytte av renteøkningene. Imidlertid er de ikke helt sikret mot renterisiko da det er flere referanserenter, og en FRN er vanligvis bare knyttet til en.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelingan & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600+ studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å lære mer om relaterte emner, sjekk ut følgende ressurser:

  • Obligasjonsprising Obligasjonsprising Obligasjonsprising er vitenskapen om å beregne obligasjonens emisjonskurs basert på kupong, pålydende, avkastning og løpetid. Obligasjonsprising tillater investorer
  • Kupongrente Kupongrente En kupongrente er mengden av årlig renteinntekt betalt til en obligasjonseier, basert på obligasjonens pålydende.
  • Effektiv årlig rente Effektiv årlig rente Effektiv årlig rente (EAR) er rentesatsen som er justert for sammensetting over en gitt periode. Enkelt sagt, det effektive
  • Rentehandel Rentehandel Rentehandel innebærer investering i obligasjoner eller andre gjeldssikkerhetsinstrumenter. Rentepapirer har flere unike attributter og faktorer som

Siste innlegg