Gjeldskapasitet - beregninger og forholdstall for å vurdere et selskaps gjeldskapasitet

Gjeldskapasitet refererer til det totale gjeldsbeløpet en virksomhet kan pådra seg og betale tilbake i henhold til vilkårene i en gjeldsavtale Gjeldsplan En gjeldsplan legger opp all gjeld en virksomhet har i en tidsplan basert på løpetid og rentesats. I økonomisk modellering flyter rentekostnadene. En virksomhet påtar seg gjeld av flere grunner - for eksempel å øke produksjonen eller markedsføringen, utvide kapasiteten eller anskaffe nye virksomheter. Imidlertid kan det at du pådrar deg for mye gjeld eller tar på deg feil type, føre til skadelige følger.

Hvordan tar långivere beslutninger om hvilke virksomheter de skal låne ut pengene sine? I denne artikkelen vil vi utforske de mest brukte økonomiske beregningene Hvordan de tre regnskapene knyttes sammen Hvordan er de tre regnskapene knyttet sammen? Vi forklarer hvordan du knytter de tre regnskapene sammen for økonomisk modellering og verdsettelse i Excel. Forbindelser mellom nettoinntekt og beholdt inntjening, PP&E, avskrivninger, kapitalutgifter, arbeidskapital, finansieringsaktiviteter og kontantbalanse for å evaluere hvor mye gearing en virksomhet kan håndtere. På slutten av dagen ønsker långivere å trøste og stole på å låne ut pengene sine til bedrifter som internt kan generere nok inntjening og kontantstrøm til ikke bare å betale renter, men også hovedbalansen.

Gjeldskapasitetsmatrise

Kilde: Finance gratis introduksjon til corporate finance kurs.

Vurdering av gjeldskapasitet

De to hovedtiltakene for å vurdere selskapets gjeldskapasitet er balansen Balanse Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital og kontantstrømsmål. Ved å analysere viktige beregninger fra balanse- og kontantstrømsoppgavene Verdivurdering Gratis verdsettelsesguider for å lære de viktigste konseptene i ditt eget tempo. Disse artiklene vil lære deg beste praksis for verdsettelse av virksomheter og hvordan du verdsetter et selskap ved hjelp av sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrøm (DCF) -modellering og presedens transaksjoner, som brukt i investeringsbank, aksjeforskning,,investeringsbankfolk bestemmer hvor bærekraftig gjeld et selskap kan håndtere i en M & A-transaksjon.

EBITDA og gjeldskapasitet

Et mål for å evaluere gjeldskapasiteten er EBITDA, eller inntjening før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer. For å lære mer om EBITDA, se vår EBITDA-guide EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før virkningen av kapitalstrukturen. Formel, eksempler.

Nivået på EBITDA er viktig for å vurdere gjeldskapasiteten, ettersom selskaper med høyere nivåer av EBITDA kan generere mer beholdt inntjening for å betale tilbake gjelden. Derfor, jo høyere EBITDA-nivå, jo høyere gjeldskapasitet. Imidlertid, selv om nivået av EBITDA er avgjørende, er stabiliteten i selskapets EBITDA-nivå også viktig for å vurdere gjeldskapasiteten. Det er noen få faktorer som bidrar til selskapets EBITDA-stabilitet - syklikalitet, teknologi og inngangshindringer.

Sykliske virksomheter har iboende mindre gjeldskapasitet enn ikke-sykliske virksomheter. For eksempel er gruvedrift bedrifter som er sykliske på grunn av sin virksomhet, mens næringsmiddelbedrifter er mye mer stabile. Fra et långivers synspunkt representerer ustabil EBITDA ustabil beholdt inntjening og evne til å betale tilbake gjeld, derav en mye høyere misligholdsrisiko.

Bransjer med lave inngangshindringer har også mindre gjeldskapasitet sammenlignet med næringer med høye inngangshindringer. For eksempel kan teknologibedrifter som har lave inngangshindringer lett forstyrres når konkurransen kommer inn. Selv om teknologibedrifter er lovlig beskyttet gjennom patenter og opphavsrett, vil konkurransen til slutt komme inn når patentperioden utløper, eller med nyere og mer effektive innovasjoner. På den annen side er det mindre sannsynlig at bransjer med høye barrierer for inngang, for eksempel langsiktige infrastrukturprosjekter, blir forstyrret av nye aktører og derfor kan opprettholde mer stabil EBITDA.

Lær mer i Finance gratis introduksjon til corporate finance kurs.

Kredittmålinger

Kredittmålinger er ekstremt nyttige for å bestemme gjeldskapasitet, ettersom de direkte gjenspeiler bokførte verdier av eiendeler, forpliktelser og egenkapital. Det mest brukte balansemålet er gjeldsgrad. Andre vanlige beregninger inkluderer gjeld / EBITDA, rentedekning og faste dekkingsgrad.

Som du kan se på skjermbildet fra Finansens økonomiske modelleringskurs nedenfor, vil en analytiker se på alle disse kredittmålingene for å vurdere selskapets gjeldskapasitet.

kredittverdier for vurdering av gjeldskapasitet

Gjeld til egenkapital

Gjeld til egenkapitalandel Finansfinansiering Finansartikler er utformet som selvstudieveiledninger for å lære viktige økonomikonsepter online i ditt eget tempo. Bla gjennom hundrevis av artikler! gi investeringsbankfolk et høyt nivå oversikt over selskapets kapitalstruktur. Dette forholdet kan imidlertid være komplisert, da det kan være et avvik mellom bokført og markedsverdi på egenkapitalen. Oppkjøp, justeringer av eiendeler, goodwill og verdifall er alle innflytelsesrike faktorer som kan skape et avvik mellom bokført verdi og markedsverdi av gjeldsgrad.

Kontantstrøm beregninger

Et annet sett med tiltak investeringer bankfolk bruker for å vurdere gjeldskapasiteten er kontantstrømmålinger. Disse beregningene inkluderer total gjeld til EBITDA, som kan fordeles videre til seniorgjeld til EBITDA, kontant rentedekning og EBITDA-kapitalutgiftsdekning.

Total gjeld / EBITDA

Gjeld-til-EBITDA Gjeld / EBITDA-forhold Netto gjeld til resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) måler finansiell innflytelse og selskapets evne til å betale gjelden. I hovedsak gir netto gjeld til EBITDA-forhold (gjeld / EBITDA) en indikasjon på hvor lenge et selskap vil trenge å operere på sitt nåværende nivå for å betale ned all gjeld. tiltak er den vanligste kontantstrømmen for å evaluere gjeldskapasiteten. Dette forholdet viser et selskaps evne til å betale sin pådratt og gir investeringsbankfolk informasjon om hvor lang tid det tar å tømme all gjeld, og ignorerer renter, skatter, avskrivninger og avskrivninger. Total gjeld til EBITDA kan fordeles på senior- eller ansvarlig gjeld-til-EBITDA-beregning, som fokuserer på gjeld som et selskap må betale tilbake først i nød.

Kontantrentedekning

Kontantrentedekningsmålene viser hvor mange ganger kontantstrømmen som genereres fra forretningsdriften kan betjene rentekostnaden på gjelden. Dette er en viktig beregning, da det ikke bare viser et selskaps evne til å betale renter, men også dets evne til å betale tilbake hovedstol.

Lær mer i Finance gratis introduksjon til corporate finance kurs.

EBITDA-CapEx rentedekning

Ved å ta EBITDA, trekke fra kapitalutgifter og undersøke hvor mange ganger denne beregningen kan dekke renteutgiftene, kan investeringsbankfolk vurdere selskapets gjeldskapasitet. Denne beregningen er spesielt nyttig for selskaper med høye kapitalutgifter CapEx Formel Mal Denne CapEx-formelmalen hjelper deg med å beregne mengden investeringer ved hjelp av tall i resultatregnskapet og balansen. CapEx (forkortelse for kapitalutgifter) er pengene investert av et selskap i å anskaffe, vedlikeholde eller forbedre anleggsmidler som eiendom, bygninger, fabrikker, utstyr, inkludert produksjons- og gruveselskaper.

Dekningsgrad for fast kostnad

Dekkingsgraden for fast avgift Fast dekkingsgrad (FCCR) Dekkingsforholdet for fast avgift (FCCR) er et mål på selskapets evne til å oppfylle faste forpliktelser som rente- og leasingutgifter. er lik et selskaps EBITDA - CapEx - kontant skatt - utdelinger. Denne beregningen er veldig nær et sant kontantstrømsmål, og er derfor veldig relevant for vurdering av gjeldskapasitet.

Skjermbilde av mal for gjeldskapasitet

Last ned gratis malen

Skriv inn navn og e-post i skjemaet nedenfor og last ned gratis malen nå!

Tilleggsressurser

Takk for at du gjennomgikk denne artikkelen om gjeldskapasitet. Finance er en global leverandør av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram og flere andre kurs for finanspersoner. For å hjelpe deg med å fremme karrieren din, sjekk ut de ekstra økonomiressursene nedenfor:

  • EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA EBIT vs EBITDA - to veldig vanlige beregninger brukt i økonomi og verdivurdering. Det er viktige forskjeller, fordeler / ulemper å forstå. EBIT står for: Resultat før renter og skatter. EBITDA står for: Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. Eksempler, og
  • Revolverende gjeldsveiledning Revolverende gjeld En revolverende gjeld (en "revolver", også noen ganger kjent som en kredittlinje, eller LOC) har ikke faste månedlige innbetalinger. Det skiller seg fra et fast betalings- eller løpetidslån som har en garantert saldo og betalingsstruktur. I stedet er betalingene av revolverende gjeld basert på kredittbalansen hver måned.
  • Markedsverdi av gjeld Markedsverdi av gjeld Markedsverdien av gjeld refererer til markedsprisen investorer ville være villige til å kjøpe et selskaps gjeld til, som avviker fra bokført verdi i balansen.
  • Gjeldskapitalmarkeder Gjeldskapitalmarkeder (DCM) Gjeldskapitalmarkeder (DCM) -grupper er ansvarlige for å gi råd direkte til bedriftsutstedere om innhenting av gjeld til oppkjøp, refinansiering av eksisterende gjeld eller restrukturering av eksisterende gjeld. Disse teamene opererer i et miljø i rask bevegelse og jobber tett med en rådgivende partner

Siste innlegg