Par Bond - Oversikt, obligasjonsprisformel, eksempel

En parobligasjon refererer til en obligasjon som for tiden handler til pålydende verdi. Obligasjonen kommer med en kupongrente Kupongrente En kupongrente er mengden av årlig renteinntekt betalt til en obligasjonseier, basert på obligasjonsens pålydende. som er identisk med markedsrenten.

Par Bond

Sammendrag:

  • En parobligasjon er en obligasjon som for tiden handler til pålydende verdi.
  • Obligasjonen kommer med en kupongrente som er identisk med markedsrenten.
  • Ettersom renten kontinuerlig svinger, er det obligatorisk å se parobligasjoner.

Forstå en Par Bond

En obligasjons kupongrente er rentesatsen som obligasjonsutstedere betaler på obligasjonens pålydende verdi. For å forstå hvorfor en obligasjon med en kupongrente lik markedsrenten Rente En rente refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. er priset til par, vurder følgende eksempler:

Eksempel 1: Rabattobligasjon

Vurder en obligasjon med 5 års løpetid og en kupongrente på 5%. Markedsrenten er 6%.

For obligasjonen over er kupongrenten under markedsrenten. I et slikt scenario ville en rasjonell investor bare være villig til å kjøpe denne obligasjonen til en rabatt til pålydende fordi kupongavkastningen er lavere enn dagens markedsrente. Med andre ord genererer obligasjonen en avkastning Return of Return Return of Rate (ROR) er gevinsten eller tapet av en investering over en periode som er sammenlignet med den opprinnelige kostnaden for investeringen uttrykt i prosent. Denne guiden lærer de vanligste formlene lavere enn markedet, og investorer ville bare være villige til å kjøpe obligasjonen hvis den ble utstedt med rabatt.

Eksempel 2: Premium-obligasjon

Vurder en obligasjon med 5 års løpetid og en kupongrente på 5%. Markedsrenten er 4%.

For obligasjonen over er kupongrenten over markedsrenten. I et slikt scenario vil en rasjonell investor Investing: A Beginner's Guide Finance's Investing for Beginners-guide lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i. Ville være villige til å kjøpe obligasjonen til en premie til pålydende fordi kupongavkastningen er høyere enn gjeldende rente. Med andre ord gir obligasjonen en avkastning som er høyere enn markedsrenten, og derfor er investorene villige til å kjøpe obligasjonen til en premie.

Eksempel 3: Par Bond

Vurder en obligasjon med 5 års løpetid og en kupongrente på 5%. Markedsrenten er 5%.

For obligasjonen ovenfor er kupongrenten lik markedsrenten. I et slikt scenario vil en rasjonell investor bare være villig til å kjøpe obligasjonen til pålydende pålydende fordi kupongavkastningen er den samme som den nåværende renten. Med andre ord, siden obligasjonen genererer en avkastning lik markedsrenten, ville investorer ikke være villige til å tilby en premie eller kreve rabatt - obligasjonen er priset til pari.

Obligasjonsprisformel

Nåverdiformelen brukes til å prise en obligasjon:

Obligasjonsprisformel

Hvor:

  • C tilsvarer kupongbetalingen;
  • n tilsvarer antall betalingsperioder;
  • jeg er lik renten; og
  • FV er lik verdien ved forfall. Pålydende er også kjent som pålydende.

Eksempel på en Par Bond

En obligasjon med en pålydende verdi på $ 100 og en løpetid på tre år kommer med en kupongrente på 5% betalt årlig. Nåværende markedsrente er 5%. Ved å bruke obligasjonsprisformelen for å matematisk bekrefte at obligasjonen er priset til pari,

Par Bond

Vist ovenfor, med en kupongrente lik markedsrenten, blir den resulterende obligasjonen priset til pari.

Virkeligheten av parobligasjoner på markedet

Parobligasjoner er uvanlige i markedet. Årsaken er at det er svært sjelden markedsrenten tilsvarer kupongrenten på obligasjonen. Markedsrenten varierer konstant. For å illustrere det, gir Bank of Canada renter på en trendbasis. Med rentene som stadig endres, er det uvanlig at obligasjonens kupongrente samsvarer nøyaktig med markedsrenten og blir priset til pari.

Tilleggsressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Rabattobligasjon Rabattobligasjon En rabattobligasjon er en obligasjon som utstedes til en lavere pris enn pålydende, eller en obligasjon som handler i sekundærmarkedet til en pris som er under pålydende verdi. Det ligner på en nullkupongobligasjon, bare at sistnevnte ikke betaler renter. En obligasjon anses å handle med rabatt
  • Flytende rente Flytende rente En flytende rente refererer til en variabel rente som endres over gjeldsforpliktelsens løpetid. Det er det motsatte av en fast rente.
  • LIBOR LIBOR LIBOR, som er et akronym av London Interbank Offer Rate, refererer til renten som britiske banker krever andre finansinstitusjoner for et kortsiktig lån som forfaller fra en dag til 12 måneder i fremtiden. LIBOR fungerer som en målestokk for kortsiktige renter
  • Overnattingsrente Overnattingsrente Overnattingsrenten refererer til renten som depotinstitusjoner (f.eks. Banker eller kredittforeninger) tar hverandre for utlån over natten. Vær oppmerksom på at overnattingsrenten kalles noe annerledes i forskjellige land.

Siste innlegg