Fusjon av konglomerat - kombinere selskaper i forskjellige bransjer

En konglomeratfusjon er en sammenslutning mellom selskaper som opererer i forskjellige bransjer og er involvert i distinkte, ikke-relaterte forretningsaktiviteter.

Konglomeratsammenslåinger er delt inn i rene konglomeratfusjoner og blandede konglomeratfusjoner. Den første typen - den rene fusjonen - består av to selskaper som opererer i separate og forskjellige markeder. Økonomisk rekkevidde Omfangsøkonomi er et økonomisk konsept som refererer til reduksjonen i totale produksjonskostnader når en rekke produkter produseres sammen heller enn hver for seg. . Den andre typen - den blandede fusjonen - er en virksomhet der de fusjonerende selskapene har til hensikt å utvide sine produktlinjer eller målmarkeder, slik at de til slutt ikke lenger bare kan være involvert i helt urelaterte kjernevirksomheter.

En bølge av fusjoner av konglomerat skjedde i USA på 1960- og 1970-tallet. Imidlertid ble mange nye enheter raskt solgt. For tiden er fusjoner av konglomerater ganske sjeldne.

Fusjon av konglomerat

Fordeler med en sammenslåing av konglomerat

1. Diversifisering

En fusjon av konglomerat gir de fusjonerende selskapene fordelen av diversifisering av forretningsdrift og målmarkeder. Ettersom de sammenslåtte selskapene opererer i forskjellige bransjer og / eller markeder, er det sammenslåtte selskapet mindre sårbart for fall i salg Salgsinntekter Salgsinntekter er inntektene som selskapet mottar fra salg av varer eller levering av tjenester. I regnskap kan begrepene "salg" og "inntekt" brukes, og blir ofte brukt om hverandre, for å bety det samme. Inntekt betyr ikke nødvendigvis mottatt kontanter. i en bransje eller et marked. Dermed kan selskapet potensielt oppnå mer stabile kontantstrømmer Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) måler selskapets evne til å produsere det investorene bryr seg mest om: kontanter som 's tilgjengelig distribueres på en skjønnsmessig måte i forhold til konkurrentene.

2. Kryssalg av produkter

Hvis de sammenslåtte selskapene er involvert i forskjellige virksomheter, men med de samme målmarkedene, kan en fusjon av konglomerat hjelpe dem med å krysselge sine eksisterende produkter. Kryssalg vil til slutt føre til høyere fortjeneste for det nye selskapet.

3. Investeringsmulighet

Hvis et selskap med overskytende kontanter leter etter passende investeringsmuligheter, kan en konglomeratfusjon representere et levedyktig investeringsalternativ. Ved å investere i et selskap som driver virksomhet i en annen bransje, kan det redusere risikoeksponeringen Systematisk risiko Systematisk risiko er den delen av den totale risikoen som er forårsaket av faktorer utenfor et bestemt selskap eller enkeltpersons kontroll. Systematisk risiko skyldes faktorer som er utenfor organisasjonen. Alle investeringer eller verdipapirer er underlagt systematisk risiko, og det er derfor en ikke-diversifiserbar risiko. , samtidig som de finner nye vekstmuligheter utenfor egen bransje.

Ulemper ved en sammenslåing av konglomerat

Til tross for fordelene, er det noen betydelige potensielle ulemper ved denne typen fusjoner.

1. Ingen erfaring i annen bransje

En sammenslåing av konglomerat kan være farlig for en byder i denne transaksjonen, ettersom selskapets ledelse sannsynligvis ikke vil ha noen direkte erfaring i bransjen der målet opererer. Derfor kan det overtakende selskapet ikke være i stand til å utnytte de potensielle fordelene ved fusjonen, for eksempel utvide produktlinjer. Mangelen på "på punkt" bransjeerfaring kan til og med føre til at resultatene til målselskapet reduseres etter fusjonen.

2. Fokusskifte i forretningsdriften

I tilfelle en konglomeratfusjon, kan en byder flytte fokus, i det minste midlertidig, fra sin egen kjernevirksomhet til den primære virksomheten til målselskapet. Det er imidlertid stor sannsynlighet for at den nye ledelsen i målselskapet ikke vil være i stand til å forbedre, eller muligens til og med opprettholde, resultatene til målselskapet. I mellomtiden kan fokusskiftet påvirke erververs egen kjernevirksomhet negativt. Dermed kan fokusskiftet være skadelig for konglomeratet som helhet.

3. Vanskelig å slå sammen kulturelle verdier

For selskaper som opererer i forskjellige bransjer, er det ofte vanskelig å lykkes med å knytte selskapene sine kulturelle verdier. Et selskaps forretningskultur inkluderer sine forretningsverdier og oppgaveerklæring, selskapets visjon, og ledelsen og arbeidsstilen til sine ansatte. Bedriftskulturen til en bedrift er viktig fordi den påvirker hele selskapets virksomhet - fra produksjon og salg til regnskap til brede strategiske beslutninger.

Vellykket sammenslåing av selskaper med varierende bedriftskulturer er en utfordring for enhver fusjon. Dette er enda mer tilfelle med en sammenslåing av konglomerater, der det sannsynligvis vil være større signifikante forskjeller mellom selskapenes kjernetro og arbeidsstil på grunn av at de opererer i forskjellige bransjer.

Andre ressurser

Takk for at du leser Finance-guiden til fusjoner av konglomerater. Hvis du vil vite mer om de forskjellige typene fusjoner, kan du se følgende finansressurser:

  • Horisontal fusjon Horisontal fusjon En horisontal fusjon oppstår når selskaper som opererer i samme eller lignende bransje kombinerer seg. Hensikten med en horisontal fusjon er å mer
  • Lovpålagt fusjon Lovpålagt fusjon I en lovfestet fusjon mellom to selskaper (der selskap A fusjonerer med selskap B), vil et av de to selskapene fortsette å overleve etter at transaksjonen er fullført. Dette er en vanlig form for kombinasjon i fusjons- og oppkjøpsprosessen.
  • Hvordan lage en fusjonsmodell Hvordan bygge en fusjonsmodell En fusjonsmodell er analysen av to selskaper som kombinerer for å danne en enkelt forretningsenhet og den tilhørende innvirkningen på økonomi. Lær trinnene; hvordan
  • M & A-betraktninger og implikasjoner M & A-betraktninger og implikasjoner Når man gjennomfører M&A, må et selskap erkjenne og gjennomgå alle faktorer og kompleksiteter som inngår i fusjoner og oppkjøp. Denne guiden skisserer viktige

Siste innlegg