Kapitalbasert verdivurdering - Oversikt, metoder, fordeler og ulemper

Eiendomsbasert verdivurdering er en form for verdsettelse i virksomheten som fokuserer på verdien av et selskaps eiendeler eller den virkelige markedsverdien av dets totale eiendeler etter fradrag for gjeld. Eiendeler vurderes, og virkelig markedsverdi oppnås.

Kapitalbasert verdivurdering

Grunneiere kan for eksempel samarbeide med takstmenn for å beregne en eiendoms markedsverdi. Over tid øker eiendomsverdiene, og en eier kan innse at en eiendom er verdt mer i dag enn den var for fem år siden. Den nye verdien er sitert og brukes i den aktiva-baserte tilnærmingen. På den annen side oppstår forpliktelser ofte til virkelig markedsverdi. Vanligvis gjøres ikke ytterligere beregninger. Eiendomsvurdering vurderer kostnadene ved å gjenskape en lignende virksomhet.

Bryte ned den aktiva-baserte verdsettelsesmetoden

Kostnaden inkluderer faktisk maskineri og utstyr, samt møbler. Det er imidlertid viktig å merke seg at kostnadene består av tapt inntekt, spesielt i tilfeller der en virksomhet er børsnotert. Varene slites ut, og de må skiftes ut etter hvert.

I tillegg bør verdsettelsesprosessen ta hensyn til økonomisk og funksjonell foreldelse. Noen selskaper eier immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler I følge IFRS er immaterielle eiendeler identifiserbare, ikke-monetære eiendeler uten fysisk substans. Som alle eiendeler er immaterielle eiendeler de som forventes å gi økonomisk avkastning for selskapet i fremtiden. Som en langsiktig eiendel strekker denne forventningen seg utover ett år. som teknologi som er utdatert. For eksempel er en virksomhet som fremdeles bruker vakuumrør mens rivaler nyter nanoteknologi en indikasjon på en organisasjon som har levd tidligere.

Den eiendelsbaserte verdsettelsesmetoden er god fordi det er god fleksibilitet med hensyn til tolkningen når det gjelder å ta en beslutning om eiendeler og forpliktelser som skal vurderes i verdsettelsen.

Kapitalbaserte verdsettelsesmetoder

1. Verdsettelse av aktivakumulering

Metoden for akkumulering av eiendeler har en slående overfladisk likhet med den allment kjente balansen Balanse Balansen er en av de tre grunnleggende regnskapene. Disse uttalelsene er nøkkelen til både økonomisk modellering og regnskap. Balansen viser selskapets forvaltningskapital, og hvordan disse eiendelene finansieres, enten gjennom gjeld eller egenkapital. Eiendeler = Gjeld + egenkapital. I aktivaakkumuleringsmetoden blir alle eiendeler og forpliktelser i en virksomhet samlet, og en verdi tildeles hver enkelt. Verdien til et foretak er forskjellen mellom verdien av dets eiendeler og forpliktelser.

Så enkelt som det høres ut, som alltid, ligger byrden i detaljene. Hver eiendel og gjeld må identifiseres nøye. I tillegg krever aktivaakkumuleringsmetoden en effektiv måte å tildele verdier til eiendeler og forpliktelser.

Noen få av varene som vanligvis brukes under verdsettelsen, vises ikke alltid på en standard balanse. De inkluderer internt genererte immaterielle eiendeler som varemerker, patenter Patenter Patenter er dokumenter som gir eierskap til immateriell eiendom - ideen om, eller konsept for, noe - til en person, gruppe eller selskap. Et patent, samt forretningshemmeligheter. Listen inneholder også foreløpige forpliktelser, som kan omfatte overholdelseskostnader eller uløste rettssaker.

2. Overskuddsverdivurdering

På den annen side er metoden for merinntekt en kombinasjon av inntekts- og eiendomsverdimetoder. Annet enn å vurdere selskapets materielle eiendeler Varige driftsmidler Varige driftsmidler er eiendeler med fysisk form og som har verdi. Eksempler inkluderer eiendom, anlegg og utstyr. Materielle eiendeler blir sett og følt og kan ødelegges av brann, naturkatastrofe eller en ulykke. Immaterielle eiendeler, derimot, mangler en fysisk form og består av ting som immateriell eiendom og gjeld, metoden kan også brukes til å utarbeide en virksomhets goodwill.

For å bestemme goodwill behandles inntjeningen til en bedrift som input, og deretter trekkes en forbindelse til inntektsmetoden. Som et resultat er metoden for merinntekt sterkt foretrukket når man vurderer sterke virksomheter med betydelig goodwill.

Typiske eksempler inkluderer virksomheter som tilbyr profesjonelle tjenester som regnskaps- og advokatfirmaer, ingeniør- og medisinsk praksis, samt arkitektfirmaer. Metoden for merinntekt er også nyttig under verdsettelsen av produksjonsbedrifter og veletablerte teknologiselskaper.

Forretningsverdi kontra salgspris

Salgsprisen for en bedrift og verdien er ikke den samme. Årsaken til at bedrifter foretar aktiva-basert verdivurdering er å finne ut hva en enhet ville gå etter, teoretisk sett. Men praktisk talt varierer verdien til en enhet, basert på personen som gjør verdsettelsen.

Så en overspent kjøper som ønsker å erstatte tap, kan velge å betale en betydelig sum bare for å skaffe seg en virksomhet. Finansielle kjøpere pleier å betale ganske lavt når de kjøper en bedrift.

Det er også markedseksponering, som også spiller en viktig rolle. Å sette virksomheten til potensielle kjøpere er bare halvparten av oppgaven når vi ønsker å oppnå den beste prisen.

Fordeler og ulemper med aktiva-basert verdivurdering

De fleste selskaper bruker den riktige verdsettelsesmetoden i tilfeller der de opplever problemer knyttet til avvikling. Bedrifter i investeringsnisje - som finansielle eller eiendomsinvesteringer, der eiendeler beregnes ut fra inntekt eller markedstilnærming - kan også bruke aktiva-basert verdivurdering.

Når det er sagt, er aktiva-basert verdsettelse ikke uten ulemper. I motsetning til andre metoder, for eksempel inntektsmetoden, ser den aktiva-baserte metoden bort fra selskapets potensielle inntjening . Når man setter bekymringer til side, kan en virksomhets forretningsverdi være mye høyere sammenlignet med når dets eksisterende eiendeler avhendes vare for vare.

Siden internt genererte produkter ikke vises i balansen, kan prosessen med å måle immaterielle ressurser være ganske komplisert .

Verdsettelse av et selskap krever mye mer enn bare vitenskap. Eiendomsvurdering krever dyp kunnskap, samt erfaring, nøyaktighet og oppmerksomhet på detaljer. Mange bedrifter synes prosessen er ganske komplisert, noe som fraråder dem å foreta individuell verdivurdering.

Noen ganger blir den aktiva-baserte metoden kompleks fordi få virksomheter mangler det nødvendige nivået av objektivitet og nøyaktighet som er nødvendig for å estimere deres faktiske verdi.

Konklusjon

Selv om det er flere metoder som kan brukes til å verdsette en virksomhet, foretrekkes ofte aktiva-basert verdsettelse på grunn av anvendeligheten i tilfeller der en virksomhet lider av utfordringer knyttet til likviditet.

Den aktiva-baserte metoden er svært gunstig for kjernenisjer som eiendomssektoren. Imidlertid kommer det med sine egne ulemper, for eksempel det faktum at det er ganske komplisert, spesielt for de med liten erfaring.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Markedsvurderingsmetode Markedsvurderingsmetode Markedstilnærmingen er en verdsettelsesmetode som brukes til å bestemme vurderingsverdien til en virksomhet, immateriell eiendel, virksomhetsinteresse eller sikkerhet ved
  • Projiserende balanseposter Projiserende balanseposter Prosjektering av balanseposter innebærer analyse av arbeidskapital, PP&E, gjeldskapital og nettoinntekt. Denne guiden beskriver hvordan man beregner
  • Typer eiendeler Typer eiendeler Vanlige typer eiendeler inkluderer nåværende, langsiktig, fysisk, immateriell, drift og ikke-drift. Korrekt identifisering og
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering

Siste innlegg