Kapitalinnsamlingsprosess - Forstå hvordan kapitalinnsamling fungerer

Denne artikkelen er ment å gi leserne en dypere forståelse av hvordan kapitalinnsamlingsprosessen fungerer og skjer i bransjen i dag. For mer informasjon om kapitalinnsamling og forskjellige typer forpliktelser gjort av forsikringsselskapet, se vår oversiktsoversikt Forsikring I investeringsbank er forsikring prosessen der en bank skaffer kapital til en klient (selskap, institusjon eller stat) fra investorer i form for egenkapital eller gjeldspapirer. Denne artikkelen tar sikte på å gi leserne en bedre forståelse av kapitalinnhentings- eller tegningsprosessen.

Bokbyggingsprosess

I løpet av den andre fasen av forsikringsrådgivningstjenester, investeringsbankfolk Liste over de beste investeringsbankene Liste over de 100 beste investeringsbankene i verden sortert alfabetisk. Topp investeringsbanker på listen er Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch må estimere forventet investoretterspørsel. Dette inkluderer en evaluering av dagens markedsforhold Systematisk risiko Systematisk risiko er den delen av den totale risikoen som er forårsaket av faktorer utenfor et bestemt selskap eller enkeltpersons kontroll. Systematisk risiko skyldes faktorer som er utenfor organisasjonen. Alle investeringer eller verdipapirer er underlagt systematisk risiko, og det er derfor en ikke-diversifiserbar risiko. ,investorens appetitt og erfaring, nyhetsflyt og referansetilbud Aktieinvesteringsstrategier Aksjeavviklingsstrategier gjelder de forskjellige typene aksjeinvesteringer. Disse strategiene er nemlig verdi, vekst og indeksinvestering. Strategien en investor velger påvirkes av en rekke faktorer, som investorens økonomiske situasjon, investeringsmål og risikotoleranse. . Basert på alle disse forholdene vil investeringsbankfolk eller forsikringsgivere utarbeide et prospekt med et prisklasse som de mener reflekterer forventet investorefterspørsel. Deretter, i kombinasjon med institusjonelle investorers forpliktelse, vil garantisten begrense tilbudet til en fastere pris.Disse strategiene er nemlig verdi, vekst og indeksinvestering. Strategien en investor velger påvirkes av en rekke faktorer, som investorens økonomiske situasjon, investeringsmål og risikotoleranse. . Basert på alle disse forholdene vil investeringsbankfolk eller forsikringsgivere utarbeide et prospekt med et prisklasse som de mener reflekterer forventet investorefterspørsel. Deretter, i kombinasjon med institusjonelle investorers engasjement, vil forsikringsselskapet begrense tilbudet til en fastere pris.Disse strategiene er nemlig verdi, vekst og indeksinvestering. Strategien en investor velger påvirkes av en rekke faktorer, som investorens økonomiske situasjon, investeringsmål og risikotoleranse. . Basert på alle disse forholdene vil investeringsbankfolk eller forsikringsgivere utarbeide et prospekt med et prisklasse som de mener reflekterer forventet investorefterspørsel. Deretter, i kombinasjon med institusjonelle investorers engasjement, vil forsikringsselskapet begrense tilbudet til en fastere pris.investeringsbankfolk eller forsikringsselskaper vil utarbeide et prospekt med en prisklasse som de mener reflekterer forventet investoretterspørsel. Deretter, i kombinasjon med institusjonelle investorers engasjement, vil forsikringsselskapet begrense tilbudet til en fastere pris.investeringsbankfolk eller forsikringsselskaper vil utarbeide et prospekt med en prisklasse som de mener reflekterer forventet investoretterspørsel. Deretter, i kombinasjon med institusjonelle investorers engasjement, vil forsikringsselskapet begrense tilbudet til en fastere pris.

Ettersom investeringsbankfolk mottar ordrer til bestemte priser fra institusjonelle investorer, lager de en liste over ordrene, kalt book of demand. Fra denne listen vil investeringsbankfolk rettferdiggjøre og sette en clearingpris for å sikre at hele tilbudet selges. Til slutt vil tildelingen av aksjer eller obligasjoner skje basert på abonnementet på tilbudet. I tilfelle en overtegnet bok, kan det hende at enkelte investorer ikke mottar den fullstendige bestillingen.

Kapitalinnsamlingsprosess

Roadshow for kapitalinnsamlingsprosessen

Roadshowet er ofte inkludert som en del av kapitalinnsamlingsprosessen. Dette er når ledelsen i selskapet som går offentlig går på vei med investeringsbankfolk for å møte institusjonelle investorer som forhåpentligvis investerer i selskapet sitt. Roadshowet er en flott mulighet for ledelsen til å overbevise investorer om styrken i deres virksomhet under kapitalinnhentingsprosessen.

Dette er noen kritiske faktorer for en vellykket roadshow:

1. Forstå ledelsesstruktur, styring og kvalitet

Investorer er fast bestemt på at ledelsesstruktur og styring må være gunstig for å skape lønnsom avkastning. For en vellykket roadshow må ledelsen formidle effektive kontroller som viser strømlinjeformede forretningsprosedyrer og god styring.

2. Forstå viktige risikoer

Selv om risikoen ikke er positiv, må ledelsen fremheve og være på forhånd om risikoen. Unnlatelse av å rapportere noen nøkkelrisiko vil bare skildre deres manglende evne til å identifisere risiko, og dermed demonstrere dårlig ledelse. Ledelsen bør imidlertid understreke deres sikrings- og risikostyringskontroll for å håndtere og redusere risikoen som er forbundet med å utføre virksomheten.

3. Informere om taktiske og langsiktige strategier

Å informere investorer om ledelsens taktiske og strategiske planer er avgjørende for investorer å forstå selskapets fremtidige vekstbane. Vil ledelsen kunne skape bærekraftig vekst? Hva er vekststrategiene? Er de aggressive eller konservative?

4. Identifisere viktige konkurrenter

Igjen, selv om konkurranse ikke er en positiv faktor, må ledelsen klart ta opp problemet med investorer. Når vi diskuterer viktige konkurrenter, bør ledelsen lede samtalen til hvordan deres konkurransefortrinn er, eller vil være, mer overlegen enn konkurrentene.

5. Skisserer finansieringsformålet og kravene

Hvorfor trenger ledelsen mer penger? Hvordan, spesifikt, skal pengene brukes?

6. En grundig analyse av bransjen / sektoren

Investorer vil ikke bare forstå dette selskapet, men også bransjen. Er det et fremvoksende marked? Hva er dette selskapets forventede vekst sammenlignet med den i bransjen? Er inngangshindringene høye eller lave?

Priser

Selv om investeringsbankfolk bruker mye tanker og tid på å prise problemet, er det ekstremt utfordrende å forutsi den “riktige” prisen. Her er noen viktige spørsmål å vurdere i prisingen.

1. Prisstabilitet

Etter at tilbudet er fullført, ønsker ikke investorer mye volatilitet. Høye volatilitetsnivåer vil representere at verdipapiret ble verdsatt feil eller ikke-reflekterende av markedets etterspørsel eller egenverdi.

2. Oppdrivende ettermarked

Hvis det skal være noen prisvolatilitet etter emisjonen, forhåpentligvis vil det være oppsiden. En sterk ytelse etter utgivelsen indikerer et underpris tilbud.

3. Dybde av investorbase

Hvis et tilbud kun tiltrekker seg noen få svært konsentrerte investorer, vil sannsynligheten for prisvolatilitet være høy. Jo dypere investorbasen er, desto større investorpool, jo mer stabile priser er det sannsynlig.

4. Tilgang til markedet

Kritiske faktorer i en Roadshow

Priser avveining

Å velge “riktig” pris krever en avveining mellom å oppnå en sterk ettermarkedsprisutvikling og underpris. Derfor bør en investeringsbankmann prise tilbudet akkurat lavt nok for en sterk ettermarkedsutvikling, men ikke så lav at utstederen mener tilbudet er vesentlig undervurdert.

Kostnader ved underpris

For lav pris på en utgave reduserer risikoen for et aksjeoverheng og sikrer et kraftig ettermarked. Så hvorfor ville ikke forsikringsgivere ha underpris hver gang? Kort sagt, underpris for et tilbud er ganske enkelt en overføring av overskudd fra utsteder til investorer. Utsteder vil pådra seg en salgskostnad ved å selge under verdien, mens investorer vil tjene på å kjøpe et undervurdert tilbud. Ettersom banker ansettes av utstedere, må forsikringsselskapene i god tro ta de beste avgjørelsene og avkastningene for utstederen ved å balansere avveiningen riktig.

Kostnader ved underpris

IPO-priser

For å prise en børsnotering må bankene først bestemme selskapets fulle verdi. Verdivurderingen gjøres ved en kombinasjon av Discounted Cash Flow (DCF), sammenlignbare selskaper og presedens transaksjonsanalyse. For mer informasjon om verdivurdering og økonomisk modellering, se vår økonomiske modelleringsguide Hva er finansiell modellering Finansiell modellering utføres i Excel for å forutsi et selskaps økonomiske resultater. Oversikt over hva som er økonomisk modellering, hvordan og hvorfor bygge en modell. og økonomisk modelleringskurs.

Når investeringsbankfolk bestemmer verdien av virksomheten gjennom disse økonomiske modellene, trekker de en IPO-rabatt. Derfor, i børsnoteringer, er det vanligvis en rabatt på den iboende eller fulle verdien av virksomheten for å prise tilbudet. Full verdi minus IPO-rabatten gir et prisklasse som investeringsbankfolk tror vil tiltrekke seg institusjonelle investorer. Vanligvis er 10% -15% et normalt område for rabatten.

Imidlertid eksisterer det alltid unntak. I tilfelle et kraftig overtegnet tilbud, kan overflødig etterspørsel kompensere for IPO-rabatten. På den annen side, hvis etterspørselen er lavere enn forventet, kan den bli priset under forventet prisklasse.

IPO-priser

Tilleggsressurser

Takk for at du leste Finance-guiden til kapitalinnsamlingsprosessen. For å lære mer om bedriftsøkonomi, sjekk ut følgende gratis økonomiressurser:

  • Hva er kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene. Et firmas kapitalstruktur
  • IPO-prosess IPO-prosess IPO-prosessen er der et privat selskap utsteder nye og / eller eksisterende verdipapirer for publikum for første gang. De 5 trinnene diskutert i detalj
  • Angel Investor Angel Investor En angel investor er en person eller et selskap som skaffer kapital til oppstartsbedrifter i bytte mot egenkapital eller konvertibel gjeld. De kan gi en engangsinvestering eller en kontinuerlig kapitalinjeksjon for å hjelpe virksomheten med å bevege seg gjennom de vanskelige tidlige stadiene.
  • Corporate Venturing Finance Finance's Finance Articles er utformet som selvstudieveiledninger for å lære viktige økonomikonsepter online i ditt eget tempo. Bla gjennom hundrevis av artikler!
  • Private Equity vs Venture Capital Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Sammenlign private equity vs venture capital vs angel and seed investorer når det gjelder risiko, virksomhetsstadium, størrelse og type investering, beregninger, ledelse. Denne veiledningen gir en detaljert sammenligning av private equity vs venture capital vs angel and seed investorer. Det er lett å forvirre de tre investorklassene

Siste innlegg