White Knight - Kjenn den hvite ridderens rolle i en fiendtlig overtakelse

En hvit ridder er et selskap eller et individ som anskaffer et målselskap som er nær å bli overtatt av en svart ridder. En hvit ridderovertakelse er det foretrukne alternativet til en fiendtlig overtakelse av den svarte ridderen, da hvite riddere gjør en vennlig oppkjøp Fusjoner Oppkjøp M & A-prosess Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne guiden vil vi skissere oppkjøpsprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader ved å generelt bevare dagens ledergruppe,tilby bedre anskaffelsesbetingelser Definitiv kjøpsavtale En definitiv kjøpsavtale (DPA) er et juridisk dokument som registrerer vilkårene og betingelsene mellom to selskaper som inngår en avtale om fusjon, oppkjøp, frasalg, joint venture eller en eller annen form for strategisk allianse. Det er en gjensidig bindende kontrakt, og opprettholder kjernevirksomheten.

Hvit ridder

Fiendtlig overtakelse

En fiendtlig overtakelse skjer når et selskap prøver å overta et annet selskap uten godkjenning fra målets styre. En fiendtlig overtakelse gjøres vanligvis gjennom:

  1. Den overtakende kjøper nok aksjer for å oppnå kontrollerende eierandel Investorinnflytelse Nivået på investorinnflytelse et selskap har i en investeringstransaksjon, bestemmer metoden for å regnskapsføre nevnte private investering. Regnskapet for investeringen varierer med kontrollnivået investoren har. i målselskapet.
  2. Erververen overtaler eksisterende aksjonærer til å stemme ut styret og erstatte dem med et nytt styre som er mer mottakelig for overtakelsen.

White Knight i en fiendtlig overtakelsessituasjon

En svart ridder er assosiert med et overtakende selskap som forsøker en fiendtlig overtakelse av et målselskap. Forholdet mellom den hvite ridderen, målselskapet og den svarte ridderen er som følger:

  1. Bedrift A nærmer seg selskap B (målselskap) med et budtilbud om å kjøpe selskapet.
  2. Bedrift B (målselskap) avviser tilbudet.
  3. Etter at tilbudet er avvist, forsøker selskap A en fiendtlig overtakelse av selskap B. Det er nå kastet i rollen som en svart ridder.
  4. Selskap C ser at selskap B (målselskap) gjennomgår et fiendtlig overtakelsesforsøk av selskap A.
  5. Bedrift C tilbyr å kjøpe selskap B ved å tilby bedre overtakelsesbetingelser og et løfte om å beholde dagens ledergruppe og bevare selskapets kjernevirksomhet. Det fungerer nå som en hvit ridder.

En hvit ridderovertakelse er det foretrukne alternativet fremfor en fiendtlig overtakelse av en svart ridder.

White Knight og White Squire

En hvit squire er lik en hvit ridder. Begge begrepene refererer til en investor eller et selskap som hjelper et selskap å avvise en fiendtlig overtakelse.

Den eneste forskjellen er at en hvit squire, i stedet for å anskaffe målselskapet, kjøper akkurat nok aksjer i målselskapet til å stoppe en fiendtlig overtakelse. En hvit squire har ikke til hensikt å overta selskapet og selger vanligvis aksjene sine etter at den svarte ridderen har forlatt overtakelsesforsøket.

Eksempel på White Squire

I mai 2016 ga Gannett Co. et overtakelsestilbud for Tribune Publishing Co. Overtakelsesbudet var $ 12,25 per aksje i kontanter, verdt rundt $ 820 millioner. Ledelsesteamet til Tribune takket nei til budet og bestemte at prisen undervurderte den virkelige verdien av selskapet og ikke var i aksjonærenes interesse.

Til tross for avvisningen av overtakelsestilbudet sa Gannett at det var forpliktet til å forfølge avtalen og forsøkte en fullmektigskamp. Gannett oppfordret aksjonærer i Tribune til å holde tilbake sine stemmer under Tribunes årsmøte for å sende en melding til styret i Tribune om å alvorlig vurdere tilbudet.

I mai 2016 investerte milliardæren Patrick Soon-Shiong $ 70,5 millioner i Tribune. Ved å gjøre dette ble han selskapets nest største aksjonær. Milliardæren ble ansett som en hvit squire for å kjøpe et stort antall aksjer for å avverge Gannett Cos overtakelsesforsøk.

Andre ressurser

Takk for at du leste Finance forklaring om en hvit ridder. For å lære mer om fusjoner og oppkjøp, se følgende finansressurser:

  • M & A-betraktninger og implikasjoner M & A-betraktninger og implikasjoner Når man gjennomfører M&A, må et selskap erkjenne og gjennomgå alle faktorer og kompleksiteter som inngår i fusjoner og oppkjøp. Denne guiden skisserer viktige
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Precedent Transaction Analyse Precedent Transaction Analyse Precedent transaksjonsanalyse er en metode for verdivurdering av selskaper der tidligere M & A-transaksjoner brukes til å verdsette en sammenlignbar virksomhet i dag. Vanligvis referert til som "presedenser", denne verdsettelsesmetoden brukes til å verdsette en hel virksomhet som en del av en fusjon / oppkjøp som vanligvis utarbeides av analytikere.
  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet

Siste innlegg