Kontantstrøm tilgjengelig for gjeldstjenester - Oversikt, hvordan du beregner

Kontantstrøm tilgjengelig for gjeldstjeneste (CFADS), også ofte referert til som kontanter tilgjengelig for gjeldstjeneste (CADS), er mengden kontanter tilgjengelig for gjeldsforpliktelser. Det tar hensyn til flere kontantstrømmer og utstrømninger for å gi en nøyaktig fremstilling av prosjektets evne til å generere kontantstrømmer og tjenestegjeld. Finansanalytikere vil ofte bestemme CFADS som skal brukes som en av de viktigste beregningene i prosjektfinansiering Prosjektfinansiering - En primerprosjektfinansieringsgrunning. Prosjektfinansiering er den økonomiske analysen av hele prosjektets livssyklus. Vanligvis brukes en nytte-analyse til modeller.

Kontantstrøm tilgjengelig for gjeldstjeneste (CFADS)

Raske oppsummeringspoeng

  • CFADS er et mål på hvor mye kontanter som er tilgjengelig for gjeldsforpliktelser.
  • CFADS søker å være et meget nøyaktig mål på tilgjengelig kontant for gjeld og brukes som input i en rekke dekningsforhold som DSCR, LLCR og PLCR.
  • Beregning av CFADS kan gjøres på en rekke måter; imidlertid starter oftest med enten EBITDA eller kvitteringer fra kunder.

Hvorfor er kontantstrøm tilgjengelig for gjeldstjeneste viktig?

CFADS er en viktig beregning og fungerer som en svært nøyaktig måler av prosjektets evne til å ta opp gjeld og betale det. CFADS kan erstatte EBITDA og kan brukes som en komponent i nøkkeltall, for eksempel gjeldstjenesteforholdet Gjeldstjenestedekning Gjeldstjenestedekningsgraden (DSCR) måler selskapets evne til å bruke driftsinntektene til å betale tilbake all gjeld forpliktelser, inkludert tilbakebetaling av hovedstol og renter på både kortsiktig og langsiktig gjeld. (DSCR), lånedekningsgrad (LLCR) og prosjektets livsdekningsgrad (PLCR). Til sammen bestemmer de tre dekningsgradene et prosjekts evne til å dekke gjeld både over en periode av prosjektet, så vel som over hele prosjektets levetid.

Å bestemme CFADS er spesielt viktig i prosjektfinansiering, der forventede kontantstrømmer må være så nøyaktige som mulig. I bedriftsfinansiering er et ofte referert forhold for å måle muligheten til å betjene gjeld times-rent-opptjent forhold. Beregningen bruker imidlertid EBIT EBIT Guide EBIT står for Earnings Before Interest and Taxes og er en av de siste delsummene i resultatregnskapet før nettoinntekt. EBIT blir også noen ganger referert til som driftsinntekter og kalles dette fordi det blir funnet ved å trekke alle driftskostnader (produksjon og ikke-produksjonskostnader) fra salgsinntektene. som et estimat av kontantstrøm, noe som gjør dette forholdet mindre nøyaktig å bruke enn et dekningsgrad som bruker CFADS.Kontantstrømmer tilgjengelig for gjeldstjeneste er en bedre indikator på prosjektets evne til å betale tilbake gjeld fordi det tar hensyn til tidspunktet for kontantstrømmer og effekten av skatt.

Hvordan beregne kontantstrøm tilgjengelig for gjeldstjeneste?

CFADS kan beregnes på mer enn én måte. En måte det beregnes på er i en kontantstrøm fossemodell. Kontantstrømfossen kan starte med inntekter Inntekter Inntekter er verdien av alt salg av varer og tjenester som er anerkjent av et selskap i en periode. Inntekter (også referert til som salg eller inntekt) utgjør begynnelsen på selskapets resultatregnskap og blir ofte ansett som "topplinjen" i en virksomhet. eller EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat før renter, skatt, avskrivninger, amortiseringer er et selskaps fortjeneste før noen av disse nettofradragene blir gjort. EBITDA fokuserer på driftsbeslutningene til en virksomhet fordi den ser på virksomhetens lønnsomhet fra kjernevirksomheten før kapitalstrukturens innvirkning. Formel, eksempler og netto ut alle kontantstrømmer og innstrømninger i den rekkefølgen de oppstår.De kan inkludere poster som driftsinntekter, driftskostnader, kapitalutgifter Kapitalutgifter En kapitalutgift (forkortet Capex) er betaling med enten kontanter eller kreditt for å kjøpe varer eller tjenester som er balanseført. Sagt på en annen måte, det er en utgift som aktiveres (dvs. ikke kostnadsføres direkte i resultatregnskapet) og betraktes som en "investering". Analytikere ser på Capex, skatter og finansiering. Alternativt kan du starte med kvitteringer fra kunder og netto dette mot utstrømninger for å komme til CFADS.det er en utgift som aktiveres (dvs. ikke kostnadsføres direkte i resultatregnskapet) og regnes som en "investering". Analytikere ser på Capex, skatter og finansiering. Alternativt kan du starte med kvitteringer fra kunder og netto dette mot utstrømninger for å komme til CFADS.det er en utgift som aktiveres (dvs. ikke kostnadsføres direkte i resultatregnskapet) og regnes som en "investering". Analytikere ser på Capex, skatter og finansiering. Alternativt kan du starte med kvitteringer fra kunder og netto dette mot utstrømninger for å komme til CFADS.

Følgende viser to vanlige måter å beregne CFADS på:

1. Starter med EBITDA

  • Juster for endringer i netto arbeidskapital Netto arbeidskapital Netto arbeidskapital (NWC) er forskjellen mellom selskapets omløpsmidler (netto kontant) og kortsiktig gjeld (fratrukket gjeld) på balansen. Det er et mål på selskapets likviditet og dets evne til å oppfylle kortsiktige forpliktelser så vel som fondets drift av virksomheten. Den ideelle posisjonen er å
  • Trekk utgifter på investeringer
  • Juster for egenkapital og gjeldsfinansiering Gjeld vs egenkapitalfinansiering Gjeld vs egenkapitalfinansiering - hva er best for din virksomhet og hvorfor? Det enkle svaret er at det kommer an på. Kapital mot gjeldsavgjørelse er avhengig av et stort antall faktorer som dagens økonomiske klima, virksomhetens eksisterende kapitalstruktur og virksomhetens livssyklusstadium, for å nevne noen.
  • Trekk skatt

2. Starter med kvitteringer fra kunder

  • Trekk betaling til leverandører og ansatte
  • Trekk royalty
  • Trekk utgifter på investeringer
  • Trekk skatt

Hvordan er kontantstrøm tilgjengelig for gjeldstjenester brukt i finansanalyse?

Som nevnt tidligere beregnes CFADS ofte ved hjelp av en kontantstrøm fossemodell. Fossemodellen er viktig for å bestemme en nøyaktig mengde kontantstrøm som er tilgjengelig for gjeldsservice. Derfra kan CFADS analyseres videre i fossemodellen og deles opp i kontantstrøm tilgjengelig for seniorgjeld Seniorgjeld Seniorgjeld er penger skyldt av et selskap som først har krav på selskapets kontantstrømmer. Det er sikrere enn noen annen gjeld, for eksempel ansvarlig gjeld, juniorgjeld Juniortransje En juniortransje er en usikret gjeld som ligger lavere i tilbakebetalingsprioritet enn annen gjeld ved mislighold. Også referert til som ansvarlig gjeld, og egenkapital Fri kontantstrøm til egenkapital (FCFE) Fri kontantstrøm til egenkapital (FCFE) er mengden kontanter en virksomhet genererer som er tilgjengelig for å bli potensielt distribuert til aksjonærene.Det beregnes som kontanter fra driften minus kapitalutgifter. Denne guiden vil gi en detaljert forklaring på hvorfor det er viktig, og hvordan du beregner det og flere.

Etter beregning av CFADS kan det tegnes mot renter og tilbakebetaling av hovedstol for å avgjøre om det er tilstrekkelig kontantstrøm til å betale denne gjeldsforpliktelsen. CFADS kan også legges inn i flere dekningsgrader Dekningsgrad En dekningsgrad brukes til å måle selskapets evne til å betale sine økonomiske forpliktelser. Et høyere forhold indikerer større evne til å oppfylle forpliktelser og brukes til å analysere prosjektet. Å vurdere et dekningsgrad, for eksempel gjeldsbetjeningsdekningen, over en periode kan gi innsikt i om det er nok kontanter til å gjøre opp gjeldsforpliktelser i hver periode av prosjektet.

Beregning av kontantstrøm tilgjengelig for gjeldstjeneste (CFADS) - fungert eksempel

Følgende viser et eksempel på hvordan CFADS kan beregnes ved hjelp av en kontantstrøm fossmodell Fossekartmal Denne fossekartmalen guider deg trinn for trinn for å lage et fossekart med rådata. Fossekart er en fin måte å visuelt vise effekten av positive og negative kontantstrømmer, akkumulert. I Excel 2016 er det et innebygd alternativ for fossekart, så det er en veldig enkel og rask prosess. starter med EBITDA:

Eksempel på kontantstrøm tilgjengelig for CFDS-fossefallmodellen

Hvis du ønsker å lære mer om finansiell modellering, kan du sjekke ut Finansielle modelleringskurs .

Tilleggsressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og utvikle kunnskapsbasen, kan du utforske de relevante relevante ressursene nedenfor

  • Prosjektfinansiering Prosjektøkonomi - En primer Prosjektfinansieringsgrunning. Prosjektfinansiering er den økonomiske analysen av hele prosjektets livssyklus. Vanligvis er det brukt en nytte-analyse
  • Gjeldstjenestedekning Gjeldstjenestedekning Gjeldstjenestedekning (DSCR) måler selskapets evne til å bruke driftsinntektene til å betale tilbake alle gjeldsforpliktelser, inkludert tilbakebetaling av hovedstol og renter på både kortsiktig og langsiktig gjeld .
  • Mal for fossefall Mal for fossefall Denne malmalen for fossefall guider deg trinn for trinn for å lage et fossekart med rådata. Fossekart er en fin måte å visuelt vise effekten av positive og negative kontantstrømmer, akkumulert. I Excel 2016 er det et innebygd alternativ for fossekart, så det er en veldig enkel og rask prosess.
  • Senior- og ansvarlig gjeld Senior- og ansvarlig gjeld For å forstå senior- og ansvarlig gjeld, må vi først gjennomgå kapitalstakken. Capital stack rangerer prioriteten til forskjellige finansieringskilder. Senior og ansvarlig gjeld refererer til deres rang i selskapets kapitalstabel. Ved avvikling betales seniorgjeld først ut

Siste innlegg