Vertikal fusjon - Lær hvordan selskaper prøver å dominere en bransje

En vertikal fusjon er en forening mellom to selskaper i samme bransje, men på forskjellige stadier Business Life Cycle Business livssyklus er utviklingen av en virksomhet i faser over tid, og er oftest delt inn i fem trinn: lansering, vekst, risting ut, modenhet og nedgang. av produksjonsprosessen. Med andre ord er en vertikal fusjon kombinasjonen og integrasjonen av to eller flere selskaper som er involvert i forskjellige stadier av forsyningskjeden i produksjon av varer Inventory Inventory er en omløpskonto som finnes i balansen, bestående av alle råvarer , pågående arbeid og ferdige varer som et selskap har samlet. Det blir ofte ansett som den mest illikvide av alle omløpsmidler - det er dermed ekskludert fra telleren i beregningen av hurtigforhold. eller tjenester.

Vertikal fusjons- og integrasjonsdiagram

Årsaker til en vertikal fusjon

I en fusjon er to selskaper enige om å integrere driften sammen på et likeverdig grunnlag. En vertikal fusjonsintegrasjon skaper verdi ved at bedriftene som fusjonerer sammen, skal være mer verdt enn de ville vært under uavhengig eierskap. . Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeier = eiendeler - gjeld. Derfor er begrunnelsen bak denne typen fusjoner å øke synergier M&A Synergies M&A Synergies oppstår når verdien av et sammenslått selskap er høyere enn summen av de to individuelle selskapene. 10 måter å estimere driftssynergier i M &En avtale er: 1) analysere antall ansatte, 2) se på måter å konsolidere leverandører på, 3) evaluere eventuelle hovedkontorer eller leiebesparelser 4) estimere verdien du sparer ved å dele og være mer effektiv til å operere som en enhet. Følgende er de vanligste årsakene til en vertikal fusjon:

  • Reduser driftskostnadene
  • Realiser høyere fortjeneste
  • Sikre strengere kvalitetskontroll
  • Bedre flyt og kontroll av informasjon langs forsyningskjeden
  • Synergier: driftssynergi, økonomisk synergi, ledelsesmessig synergi, etc.

Potensielle synergier skapt i en vertikal fusjon

Nedenfor er de potensielle synergiene som er skapt ved en vertikal fusjon:

1. Driftssynergi

En vertikal fusjon muliggjør bedre koordinering og administrasjon langs forsyningskjeden. Usikkerheten om innspill og etterspørsel etter et produkt kan for eksempel minimeres og kommunikasjonskostnader kan spares.

2. Økonomisk synergi

En vertikal fusjonsintegrasjon hjelper til med å eliminere økonomiske begrensninger ved å bruke overskuddsfri kontantstrøm for å hjelpe det sammenslående selskapet å vokse, utvide gjeldskapasiteten, redusere kapitalkostnadene og oppnå bedre kredittverdighet.

3. Ledelsesmessig synergi

En vertikal fusjon øker ledelseseffektiviteten ved å erstatte den dårlige ledergruppen med den mer effektive.

Hovedutfordringene i fusjonssuksess

Selv om det er mange fordeler og grunner til å gjennomgå en fusjon, er det også flere utfordringer i prosessen. Merk at synergier kanskje ikke alltid blir realisert. De tre hovedårsakene til at fusjoner mislykkes inkluderer:

1. Ulike organisasjonskulturer

Fusjoner kan mislykkes på grunn av manglende evne til å kombinere to forskjellige bedriftskulturer.

2. Tilleggskostnader for kontroll

Når to selskaper slår seg sammen, øker byråkratiske kostnader. Tilleggskostnadene kan oppveie fordelen fra fusjonen.

3. Tap av nøkkelpersonell

Det er vanlig at nøkkelpersonell forlater det sammenslåtte selskapet på grunn av deres uvillighet til å godta fusjonen eller på grunn av dårlig kommunikasjon mellom selskapene.

Bakover og fremover integrasjon

En vertikal fusjonsintegrasjon kan integreres bakover eller fremover:

Bakover integrering innebærer sammenslåing med oppstrøms selskaper (som leverandører og produsenter).

Fremover integrering innebærer sammenslåing med nedstrøms selskaper (som distributører eller forhandlere).

Vertikal fusjon - integrasjonsdiagram

Vurder diagrammet ovenfor med produsenter, leverandører, produsenter, grossister og detaljister.

  • Hvis produsent A fusjonerer med leverandør A, vil det bli ansett som en tilbakestående fusjon - produsent A integrerer seg med et oppstrøms selskap. Bakover integrasjon vil svekke leverandørens makt.
  • Hvis produsent A fusjonerer med grossist A, vil det bli ansett som en videre fusjon - produsent A integrerer seg med et nedstrøms selskap. Fremoverintegrasjon vil svekke kjøpermakten.

Eksempel på en vertikal fusjon

Firma A er en dataprodusent. Bedrift B er hovedleverandør av deler til selskap A. Derfor opererer de to selskapene på forskjellige stadier av produksjonsprosessen. Bedrift A bestemmer seg for å slå seg sammen med selskap B for å forbedre driftseffektiviteten. Gjennom denne sammenslåingen kan AB Company nå kjøpe forsyninger til kostpris og dermed øke fortjenestemarginen for sine produkter.

Vertikal fusjon - Eksempel

Eksempel på en vellykket vertikal fusjon

I 2006 kunngjorde Walt Disney at de ville kjøpe Pixar i en avtale verdt over 7 milliarder dollar og gjøre Pixar til sitt datterselskap. Dette var en vertikal fusjon fordi Disney ville ha nytte av å eie verdens mest innovative animasjonsstudio, mens Pixar ville ha nytte av Disneys sterke økonomi og omfattende distribusjonsnettverk. Siden da har Disney-Pixar-fusjonen blitt ansett som en av de mest vellykkede fusjonene i nyere historie.

Relaterte ressurser

Finance er den globale leverandøren av FMVA®-sertifisering for Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA). Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-betegnelse, et program som prøver å gjøre noen til en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette å utvikle økonomikarrieren din, vil disse ekstra økonomiressursene være nyttige:

  • Horisontal fusjon Horisontal fusjon En horisontal fusjon oppstår når selskaper som opererer i samme eller lignende bransje kombinerer seg. Hensikten med en horisontal fusjon er å mer
  • Konglomeratfusjon Konglomeratfusjon En konglomeratfusjon er en sammenslutning mellom selskaper som opererer i forskjellige bransjer og er involvert i distinkte, ikke-relaterte forretningsaktiviteter. Konglomeratsammenslåinger er delt inn i rene konglomeratfusjoner og blandede konglomeratfusjoner.
  • M&A Process Fusjoner Oppkjøp M&A Process Denne guiden tar deg gjennom alle trinnene i M & A-prosessen. Lær hvordan fusjoner og oppkjøp og avtaler blir fullført. I denne guiden vil vi skissere anskaffelsesprosessen fra start til slutt, de forskjellige typer erververe (strategiske mot økonomiske kjøp), viktigheten av synergier og transaksjonskostnader
  • Guide for økonomisk modellering Gratis guide for finansiell modellering Denne guiden for finansiell modellering dekker Excel-tips og beste praksis for antakelser, drivere, prognoser, kobling av de tre uttalelsene, DCF-analyse, mer

Siste innlegg