Bytte spredning - definisjon, markedsrisiko og eksempel

Byttefordelingen er forskjellen mellom vekslingsrenten (renten på den faste delen av en bytte) og avkastningen på statsobligasjonen med tilsvarende løpetid. Siden statsobligasjoner (f.eks. Amerikanske statspapirer Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills for korte) er et kortsiktig finansielt instrument som utstedes av US Treasury med løpetid fra noen få dager opp til 52 uker (ett år). De regnes som en av de sikreste investeringene siden de er støttet av USAs fulle tro og kreditt.) Regnes som risikofrie verdipapirer, swap-spread gjenspeiler vanligvis risikonivået som oppfattes av de involverte partene. i en bytteavtale. Bytteavtaler blir ofte sitert som swap-spread (et annet alternativ er swap-rate).

 Bytt spredning

Bytt spread og markedsrisiko

Byttefordelingen av rentebytteavtaler Rentebytteavtaler En rentebytteavtale er en derivatkontrakt der to motparter er enige om å veksle en strøm av fremtidige rentebetalinger mot en annen, regnes som typiske indikatorer for markedsrisiko og et mål på den risikoaversjonen som er vanlig marked. Byttspread brukes ofte av økonomer til å vurdere dagens markedsforhold.

Store positive swap-spread indikerer generelt at et større antall markedsdeltakere er villige til å bytte sin risikoeksponering. Etter hvert som antallet motparter som er villige til å sikre sin risikoeksponering øker, desto større er pengebeløpene som partene er opptatt av å bruke på å inngå bytteavtaler. En slik trend avslører generelt sterk risikoaversjon blant markedsaktørene, nøkkelaktører i kapitalmarkedene. I denne artikkelen gir vi en generell oversikt over nøkkelaktørene og deres respektive roller i kapitalmarkedene. Kapitalmarkedene består av to typer markeder: primær og sekundær. Denne guiden vil gi en oversikt over alle de store selskapene og karriereene i kapitalmarkedene. som kan være forårsaket av et høyt nivå av systematisk risiko i markedet.

I tillegg kan store spreads bety redusert likviditet i markedet. Dette skyldes vanligvis den største delen av kapitalen som er ansatt i bytteavtalene.

Eksempel

ABC Corp. inngår en rentebytteavtale med XYZ Corp. Det er en 3-årig rentebytteavtale der ABC Corp. (betaleren) må betale en fast rente på 3%, mens XYZ Corp. (mottakeren) må betale flytende rente som tilsvarer 1 års LIBOR LIBOR LIBOR, som er et akronym av London Interbank Offer Rate, refererer til renten som britiske banker tar andre finansinstitusjoner for et kortsiktig lån som forfaller fra en dag til 12 måneder i fremtiden. LIBOR fungerer som en målestokk for kortsiktige renter. Gjeldende 3-årig avkastning på misligholdsfri statsobligasjon er 1,5%.

For å beregne spredningen på byttet, må vi bestemme bytterenten. I følge definisjonen er swaprenten den faste rate på swap. Dermed er swapraten på swapkontrakten mellom ABC Corp. og XYZ Corp. 3%, som representerer swapens faste rente.

Derfor beregnes swapspreaden, som er forskjellen mellom swaprenten og avkastningen på en statsobligasjon med tilsvarende løpetid:

Eksempelberegning

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • Markedsrisikopremie Markedsrisikopremie Markedsrisikopremien er den ekstra avkastningen en investor forventer av å ha en risikofylt markedsportefølje i stedet for risikofrie eiendeler.
  • Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator Sharpe Ratio Calculator lar deg måle en investerings risikojusterte avkastning. Last ned Finance Excel-mal og Sharpe Ratio-kalkulator. Sharpe Ratio = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Hvor: Rx = Forventet porteføljeavkastning, Rf = Risikofri avkastning, StdDev Rx = Standardavvik for porteføljeavkastning / volatilitet
  • Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer refererer til de forskjellige metodene som eiendeler handles med. De to hovedtyper av handelsmekanismer er prisdrevne og ordredrevne handelsmekanismer
  • 10-årig amerikansk statsdepositum 10-årig amerikansk statsdepositum 10-årig amerikansk statsdepositum er en gjeldsforpliktelse som er utstedt av statskassen for den amerikanske regjeringen og har en løpetid på 10 år. Det betaler renter til innehaveren hvert sjette år med en fast rente som blir bestemt ved den første utstedelsen.

Siste innlegg