Vickrey Auksjon - Oversikt, hvordan det fungerer, eksempel

En Vickrey-auksjon er en auksjon med lukket bud der budgivere legger inn bud uten å vite budene til andre mennesker. Imidlertid, i motsetning til andre auksjoner med lukket bud, er den betalte prisen den nest høyeste budprisen og ikke den vinnende budprisen. Vickrey-auksjonen ble oppkalt etter William Vickrey, en kanadier som vant 1996 Nobelprisen i økonomi for sin forskning på asymmetrisk informasjon Asymmetrisk informasjon Asymmetrisk informasjon er, akkurat som begrepet antyder, ulik, uforholdsmessig eller skjev informasjon. Det brukes vanligvis med henvisning til en slags forretningsavtale eller økonomisk ordning der den ene parten har mer eller mer detaljert informasjon enn den andre. innen økonomi.

Vickrey Auksjon

Forstå en Vickrey-auksjon

I en Vickrey-auksjon byr den enkelte på sin virkelige verdi og prøver ikke å vurdere hva alle andre skal by på. Derfor, i en Vickrey-auksjon, tilbyr individet det maksimale beløpet de er villige til å betale, og blir ikke ugunstiggjort av det.

Ved å bruke andreprismekanismen i en Vickrey-auksjon, byder enkeltpersoner sannferdig - enkeltpersoner er motivert til å by sin maksimale verdi fordi personen forstår at hvis budet deres vinner, vil de bare trenge å betale den nest høyeste budverdien.

Vurder for eksempel en auksjon for en antikk alternativ investering En alternativ investering er en investering i eiendeler som er forskjellige fra kontanter, aksjer og obligasjoner. Alternative investeringer kan være investeringer i materielle eiendeler som edle metaller eller vin. I tillegg kan de være investeringer i finansielle eiendeler som private equity, nødpapirer og hedgefond. at en person setter en verdi på $ 100 på.

  1. Enkeltpersonen ville ikke legge inn et høyere bud enn den maksimale verdien ($ 100) han har etablert for antikken på grunn av muligheten for å måtte betale en pris høyere enn sin maksimale betalingsvillighet på $ 100.
  2. Enkeltpersonen ville ikke legge inn et lavere bud enn den maksimale verdien ($ 100) han har etablert for antikken på grunn av muligheten for å miste antikken til en pris mindre enn det maksimale beløpet de er villige til å betale.

Eksempel på en Vickrey-auksjon

Det er seks individer involvert i en Vickrey-auksjon for en antikk. Hver enkelt byr sin maksimale vilje til å betale for antikken, som illustrert nedenfor. Under en Vickrey-auksjon, hvem vil vinne auksjonen, og hva blir prisen som blir betalt for antikken?

Eksempel

Individ A vil vinne auksjonen på grunn av sitt høyeste bud på $ 103. Imidlertid betaler ikke individ A den høyeste budprisen - han betaler den nest høyeste budprisen. I vårt eksempel trenger han bare å betale $ 101. Derfor er individuell As maksimale betalingsvilje $ 103, og han ender bare med å betale $ 101 for antikken - et overskudd på $ 2.

Vickrey-auksjon: By høyere eller by lavere?

Vi kan utvide eksemplet ovenfor for å forstå om enkeltpersoner vil gi et bud høyere enn deres betalingsvilje. Husk at det i en Vickrey-auksjon ikke er noe incitament til å by på en pris som er høyere eller lavere enn budgiverens maksimale betalingsvilje. For eksempel:

Bud høyere enn maksimal betalingsvilje?

Hvis individuell Bs maksimale betalingsvilje er $ 101, og han byr på $ 105, risikerer han å måtte betale en høyere pris enn betalingsviljen (dette er en risiko fordi det bare ville oppstå hvis budet til den første andreplassen er høyere enn individets maksimale betalingsvilje).

I et slikt tilfelle blir den første andreplassen Individual A til en pris på $ 103 - et underskudd på $ 2 fra individuell Bs maksimale betalingsvillighet.

Bud lavere enn maksimal betalingsvillighet?

Hvis Individual As maksimale betalingsvilje er $ 103 og legger et lowball-bud på $ 100, risikerer han å miste budet til en pris som han ville vært villig til å betale. (Det er en risiko Forretningsrisiko Forretningsrisiko refererer til en trussel mot selskapets evne til å oppnå sine økonomiske mål. I virksomhet betyr risiko at et selskaps eller en organisasjons planer kanskje ikke blir som opprinnelig planlagt, eller at det kanskje ikke oppfyller sitt mål eller oppnå sine mål. fordi det bare vil skje hvis en annen budgiver legger et bud som var høyere enn lowball-tilbudet).

I et slikt tilfelle vil Individ B ende opp med å vinne auksjonen til $ 101 og trenger bare å betale Individual Cs pris på $ 100,50. Hvis Individual A lowballs tilbudet, ender han med å miste budet, og vinneren trenger bare å betale $ 100,50 - mindre enn det Individ A var villig til å betale.

Viktige takeaways

I en Vickrey-auksjon er budgivere uvitende om budene til andre personer. Vinneren av budet betaler ikke den vinnende budprisen - de betaler den nest høyeste budprisen.

I en slik auksjon oppfordres enkeltpersoner til å tilby maksimal betalingsvilje. I mangel av samarbeid er det ikke noe incitament for et individ å by høyere eller lavere enn sin maksimale betalingsvillighet.

Flere ressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende finansressurser være nyttige:

  • Nederlandsk auksjon Nederlandsk auksjon En nederlandsk auksjon er en prisoppdagelsesprosess der auksjonarius starter med høyeste pris og senker den til den når et optimalt prisnivå
  • Engelsk auksjon Engelsk auksjon En engelsk auksjon, også referert til som en auksjon med åpen rop, starter med at auksjonarius kunngjør det foreslåtte åpningsbudet eller reserveprisen for varen som er i salg. Kjøperne med interesse for varen begynner å legge inn bud på varen som er i salg, med at auksjonarius godtar høyere bud når de kommer.
  • Tvunget salgsverdi Tvunget salgsverdi En tvangssalgsverdi er estimatet av beløpet en bedrift ville motta hvis den solgte eiendelene en om gangen under en uforutsett eller ukontrollerbar hendelse. Takstmannen antar at virksomheten trenger å selge eiendelene innen kort varighet på en umiddelbar auksjon.
  • Målrettet auksjon Målrettet auksjon En målrettet auksjon, også referert til som en kontrollert auksjon, er en type auksjon som involverer en liten gruppe kvalifiserte kjøpere som konkurrerer om oppkjøpet av et selskap. Antall kjøpere er vanligvis begrenset til omtrent tre (3) til ti (10), og inkluderer bare kjøpere som oppfyller kriterier satt av selgeren.

Siste innlegg