Likviditetsfelle - Oversikt, grafisk representasjon, hva som skjer

En likviditetsfelle er en situasjon der en ekspansiv pengepolitikk (en økning i pengemengden) ikke er i stand til å øke renten og dermed ikke fører til økonomisk vekst (økning i produksjonen). I tilfelle deflasjon Deflasjon Deflasjon er en reduksjon i det generelle prisnivået på varer og tjenester. Sagt på en annen måte, deflasjon er negativ inflasjon. Når det skjer, vokser verdien av valuta over tid. Dermed kan flere varer og tjenester kjøpes for samme mengde penger. eller lavkonjunktur, enkeltpersoner holder på pengene i sin besittelse til de gitte rentene fordi de frykter slike negative hendelser.

Likviditetsfelle

En likviditetsfelle eksisterer i tre hovedsituasjoner:

  • Når den nominelle renten er null
  • Økonomien er for tiden i en lavkonjunktur eller en økonomisk depresjon Økonomisk depresjon En økonomisk depresjon er en forekomst der en økonomi er i en finansiell uro, ofte resultatet av en periode med negativ aktivitet basert på landets bruttonasjonalprodukt (BNP) . Det er mye verre enn en lavkonjunktur, med BNP som faller betydelig, og varer vanligvis i mange år.
  • Pengepolitikken er ineffektiv og klarer ikke å redusere renten ytterligere

Grafisk fremstilling av likviditetsfellen

En likviditetsfelle eksisterer vanligvis når den kortsiktige rentesatsen En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. er på null prosent. Etterspørselskurven blir elastisk, og renten er for lav og kan ikke falle lenger. Eventuelle tiltak som regjeringen tar for å øke ekspansjonen, vil ikke fungere, ettersom pengemengden vil bli holdt i form av kontantsaldoer, og dermed blir det umulig for regjeringen å bruke renten som en økonomisk stimulans. Konseptet er illustrert i figuren nedenfor:

Eksempeldiagram

Vanligvis oppmuntrer en reduksjon i rentene til å bruke, men i en likviditetsfelle endrer ikke pengemengden ikke bruksvanene. Derfor er pengepolitikken ineffektiv (som vist ovenfor).

Hva skjer i en likviditetsfelle?

Når det er en likviditetsfelle, er økonomien i en lavkonjunktur som kan føre til deflasjon. Når deflasjon er vedvarende, kan det føre til at realrenten øker. Det skader investeringer og utvider produksjonsgapet - økonomien går inn i en ond sirkel. Hvis lavkonjunkturen også er vedvarende, reduserer deflasjonen ytterligere produksjonen, og pengepolitikken er ineffektiv.

Under den store depresjonen Den store depresjonen Den store depresjonen var en verdensomspennende økonomisk depresjon som fant sted fra slutten av 1920-tallet gjennom 1930-tallet. I flere tiår fortsatte debatten om hva som forårsaket den økonomiske katastrofen, og økonomer er fortsatt splittet over en rekke forskjellige tankeskoler. i USA var inflasjonen i økonomien –6,7%, og det var først i 1943 at prisene gikk tilbake til normale nivåer før krisen. I løpet av den japanske nedgangen i 1995 fortsatte også deflasjon gjennom 2005 med en gjennomsnittlig inflasjon på –0,2%.

Hovedårsaken til deflasjon i en økonomi er svikt i det finansielle systemet. Økonomiske nedgangstider kan forsterke likviditetsfellen fordi deflasjon øker gjeldens reelle verdi. Låntakere er ikke lenger i stand til å betale tilbake gjelden, og banker og andre finansinstitusjoner lider av en nedgang fordi lånene ikke blir tilbakebetalt.

Både den store depresjonen og den japanske nedgangen skyldes økonomiske svikt. I slike tilfeller vedtok regjeringen en politikk for kredittknusing. For å forbedre eksisterende økonomiske forhold prøvde bankene å begrense nye lån og avskrive eksisterende.

Imidlertid førte kredittknusepolitikken til en ond syklus da den reduserte investeringene og produksjonen ettersom bankene også var mer forsiktige med å utvide kreditt til investorer. En likviditetsfelle kan eksistere når den nominelle renten ikke når null fordi risikoen for å holde eiendelene øker sjansene for å miste eiendelen når risikoen er innarbeidet.

Hvordan kan jeg redusere effekten av en likviditetsfelle?

Ettersom tradisjonell pengepolitikk er ineffektiv når det er en likviditetsfelle i økonomien, ser regjeringer mot mer ukonvensjonelle metoder for å få økonomien ut av fellen. En av de mer effektive løsningene er kvantitativ lettelse. Det er her sentralbankene setter en høy rente og øker likviditeten i økonomien for å oppnå denne renten.

Mange forskere hevder at hovedårsaken til den store depresjonen var den monetære sammentrekningen som ble implementert av Federal Reserve Bank i 1927. Ifølge økonom Milton Friedman ville et mer passende svar på depresjonen være lettelse av penger eller "pengegave", som han kalte. den. Mellom 1933 og 1941 økte det amerikanske aksjemarkedet med 140%, hovedsakelig på grunn av den ekspansive pengepolitikken.

I 1999 brukte Japan også kvantitativ lettelsespolitikk etter at målrenten ble satt til null. Målet med kvantitativ lettelse var å gjøre reserver lett tilgjengelige for innenlandske banker.

Keynesian økonomer Keynesian Economic Theory Keynesian Economic Theory er en økonomisk tankegang som generelt sier at statlig inngripen er nødvendig for å hjelpe økonomier til å komme seg ut av lavkonjunktur. Ideen kommer fra de økonomiske konjunktursyklusene som kan forventes fra frie markedsøkonomier og posisjonerer regjeringen som en "motvekt" vil hevde at den beste måten å dempe effekten av en likviditetsfelle er gjennom en ekspansiv finanspolitikk. . President Franklin Roosevelt brukte en slik finanspolitikk under New Deal i 1933. Regjeringen økte utgiftene gjennom et offentlig arbeidsprogram (f.eks. Tennessee Valley Authority). Den japanske regjeringen brukte også 100 billioner yen på offentlige programmer over en tiårsperiode.

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi på det sterkeste de ekstra finansressursene nedenfor:

  • Kontraksjonspolitikk Kontraksjonspolitikk En kontraksjonspolitikk er en type pengepolitikk som har til hensikt å redusere hastigheten på pengeutvidelsen for å bekjempe inflasjonen. En økning i inflasjonen regnes som den viktigste indikatoren for en overopphetet økonomi. Politikken reduserer pengemengden i økonomien
  • Økonomisk kollaps Økonomisk kollaps Økonomisk kollaps refererer til en periode med nasjonal eller regional økonomisk sammenbrudd der økonomien er i nød i en lang periode, som kan variere fra noen få år til flere tiår. I perioder med økonomisk nød er et land preget av sosial kaos, sosial uro, konkurser, reduserte handelsvolumer
  • Fiscal Policy Fiscal Policy Fiscal Policy refererer til budsjettpolitikken til regjeringen, som innebærer at regjeringen manipulerer utgiftsnivået og skattesatsene i økonomien. Regjeringen bruker disse to verktøyene for å overvåke og påvirke økonomien. Det er søsterstrategien til pengepolitikken.
  • Reaganomics Reaganomics Reaganomics refererer til økonomisk politikk fremmet av USAs president Ronald Reagan under presidentperioden på 1980-tallet. Politikken ble innført for å bekjempe en lang periode med langsom økonomisk vekst, høy arbeidsledighet og høy inflasjon som skjedde under presidentene Gerald Ford og Jimmy Carter.

Siste innlegg