Dividendrekapitalisering - oversikt, bruksområder, praktisk eksempel

Dividendrekapitalisering (ofte referert til som utbytterekapitalisering) er en type gjeldsbasert rekapitalisering som innebærer utstedelse av ny gjeld fra et privat selskap, Private vs Public Company. Hovedforskjellen mellom et privat og offentlig selskap er at aksjene i et offentlig selskap er handles på en børs, mens aksjer i et privat selskap ikke er det. som senere blir brukt til å betale et spesielt utbytte til aksjonærene (og dermed redusere selskapets egenfinansiering i forhold til gjeldsfinansiering). Kilden til utbyttet som følge av rekapitalisering av utbytte er nylig pådratt gjeld, ikke selskapets inntjening. Rekapitaliseringen påvirker selskapets kapitalstruktur direkte siden innflytelsen øker.

 Rekapitalisering av utbytte

Bruk av utbytterekapitalisering

1. For å avslutte en investering

Rekapitalisering av utbytte brukes primært av private equity-selskaper Topp 10 Private Equity Firms Hvem er de 10 beste private equity-selskapene i verden? Vår liste over de ti største PE-selskapene, sortert etter samlet innsamlet kapital. Vanlige strategier innen PE inkluderer leveraged buyouts (LBO), venturekapital, vekstkapital, nødlidende investeringer og mellometasje. og private equity-grupper (PEG). I private equity brukes det ofte som en metode for å avslutte en investering. I et slikt tilfelle er rekapitalisering av utbytte et levedyktig alternativ til konvensjonelle exitruter som salg av eierandelen til et annet private equity-selskap eller en børsnotering (børsintroduksjon) første børsnotering (børsintroduksjon) en første børsnotering (børsnotering) er første salg av aksjer utstedt av et selskap til publikum. Før en børsnotering betraktes et selskap som et privat selskap,vanligvis med et lite antall investorer (grunnleggere, venner, familie og forretningsinvestorer som venturekapitalister eller engelinvestorer). Lær hva en børsnotering er.

2. Å gjenopprette en første investering

I tillegg kan rekapitalisering av utbytte brukes i situasjoner når en investor (investeringsselskap) ønsker å gjenopprette sin opprinnelige investering uten å miste sin andel i et selskap.

3. For å unngå å bruke opptjent overskudd til utbytte

Videre eliminerer rekapitalisering av utbytte nødvendigheten av å bruke selskapets opptjente fortjeneste til å dele ut utbytte til aksjonærene. Noen selskaper kan også være avhengige av det med en lav rente Rentesats En rente refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. miljø.

Risiko ved utbytterekapitalisering

Selv om utbytterekapitalisering er gunstig for aksjonærer som kan gjenopprette sine første investeringer, kan det også være farlig for selskapet som gjennomgår prosessen. Når et selskap øker innflytelsen, er det større sannsynlighet for mislighold på sine økonomiske forpliktelser. Derfor kan rekapitaliseringen potensielt føre til økonomisk nød og til slutt konkurs.

På grunn av den økte økonomiske risikoen som er involvert, favoriserer generelt ikke kreditorer og aksjonærer som ikke har rett til å motta et spesielt utbytte (f.eks. Vanlige aksjonærer). Det etterlater selskapet mer sårbart for uforutsette forretningsproblemer og ugunstige markedsforhold. I tillegg kan selskapets kredittvurdering reduseres.

Derfor foretar private equity-selskaper vanligvis grundig due diligence due diligence due diligence er en prosess for verifisering, etterforskning eller revisjon av en potensiell avtale eller investeringsmulighet for å bekrefte alle relevante fakta og økonomisk informasjon, og for å verifisere alt annet som ble tatt opp i løpet av en M & A-avtale eller investeringsprosess. Forsiktighet er gjennomført før en avtale avsluttes. for å sikre at selskapet er egnet for rekapitalisering av utbytte og har tilstrekkelig kapasitet til å påta seg mer gjeld i balansen. Insolvens tester, som balansetest eller kontantstrømstest, er ofte inkludert i due diligence-prosessen.

Praktisk eksempel på rekapitalisering av utbytte

Se for deg selskap A som eies av PE Capital Partners, et private equity-selskap. Selskap A er et gearet selskap med 50 millioner dollar i gjeld og 50 millioner dollar i egenkapital. PE Capital Partners ønsker å få tilbake sin opprinnelige investering i selskap A uten å miste sin eierandel i selskapet. Dermed bestemmer private equity firmaet seg for å foreta en rekapitalisering av utbytte av selskap A.

Rekapitaliseringsplanen for utbytte inkluderer utstedelse av bedriftsobligasjoner for $ 25 millioner. Etter utstedelsen av de nye obligasjonene brukes inntektene til å dele ut spesielt utbytte til investorer som deltok i den første finansieringen av selskapet.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende finansressurser være nyttige:

  • Akselerert utbytte Akselerert utbytte Et akselerert utbytte er et utbytte som utbetales før en endring i måten utbyttet behandles på, for eksempel en endring i skattesatsen for utbytte. Utbyttet utføres tidlig for å beskytte aksjonærene og dempe den negative effekten som en endring i utbyttepolitikken medfører.
  • Kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur refererer til gjeld og / eller egenkapital som et firma bruker for å finansiere driften og finansiere eiendelene. Et firmas kapitalstruktur
  • Vanlig aksje Vanlig aksje Vanlig aksje er en type sikkerhet som representerer eierskap av egenkapital i et selskap. Det er andre vilkår - som vanlig aksje, ordinær aksje eller stemmerett - som tilsvarer ordinær aksje.
  • Leverage Ratios Leverage Ratios En gearing ratio indikerer nivået på gjeld som en forretningsenhet pådrar seg mot flere andre kontoer i balanse, resultatregnskap eller kontantstrømoppstilling. Excel-mal

Siste innlegg