Reverse Takeover - Oversikt, trinn i RTO, hvordan det fungerer

En omvendt overtakelse (RTO), ofte kjent som en omvendt børsnotering, er prosessen der et lite privat selskap blir børsnotert ved å anskaffe et større, allerede børsnotert selskap Private vs Public Company. Hovedforskjellen mellom et privat og offentlig selskap er at aksjer i et offentlig selskap handles på en børs, mens det ikke er aksjer i et privat selskap. . Praksisen er i strid med normen fordi det mindre selskapet overtar det større selskapet - dermed er fusjonen i "omvendt" rekkefølge.

I en typisk børsnotering må et privat selskap gjennomgå et børsintroduksjon (IPO) Initial Public Offering (IPO) Et første børsnotering (IPO) er det første salget av aksjer utstedt av et selskap til publikum. Før en børsnotering betraktes et selskap som et privat selskap, vanligvis med et lite antall investorer (grunnleggere, venner, familie og forretningsinvestorer som venturekapitalister eller engelinvestorer). Lær hva en børsnotering er. Prosessen er ikke bare tidkrevende, men den er også ekstremt kostbar. For å omgå den dyre og møysommelige prosessen, kan et privat selskap bli børsnotert enklere ved å anskaffe et offentlig selskap.

Omvendt overtakelse

Å bryte ned en omvendt overtakelse

Prosessen med omvendt overtakelse innebærer vanligvis to enkle trinn :

# 1 Massekjøp av aksjer

I begynnelsen bestiller overtakeren som gjennomfører en omvendt overtakelse massekjøp av det børsnoterte selskapets aksjer. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeier = eiendeler - gjeld. Målet er å få kontroll over målselskapet ved å anskaffe 50% + av de utestående stemmeberettigede aksjene.

# 2 Aksjonærer-aksjer-kjøp aktiviteter

Det er neste fase som fører til fusjon og børsnotering. Prosessen innebærer at det private selskapets aksjonærer engasjerer seg aktivt i utveksling av aksjene med det offentlige selskapet. Det offentlige selskapet - som nå effektivt er et shell-selskap - avgir et stort flertall av aksjene sine til det private selskapets aksjonærer, sammen med styret. De betaler for shell-selskapet med sine aksjer i det private selskapet.

Reverse Take Over - Retningsskilt

Fordelene med en omvendt overtakelse

Det private selskapet som fusjonerer til et børsnotert selskap, har følgende fordeler:

# 1 Ingen behov for registrering

Siden det private selskapet vil anskaffe det børsnoterte selskapet gjennom massekjøp av aksjer i shell-selskapene, trenger ikke selskapet noen registrering, i motsetning til i tilfelle børsnotering.

# 2 Mindre dyrt

Å velge å bli børsnotert gjennom utgivelsen av et første børsnotering er ikke en enkel oppgave for et lite privat selskap. Det kan være uoverkommelig dyrt. Omvendt overtakelsesrute koster vanligvis bare en brøkdel av hva den gjennomsnittlige børsintroduksjonen koster.

# 3 RTO sparer tid

IPO-prosessen med registrering og notering kan ta flere måneder til og med år. En omvendt overtakelse reduserer lengden på offentliggjøring fra flere måneder til bare noen få uker.

# 4 Få tilgang til et fremmed land

Hvis et utenlandsk privat selskap ønsker å bli et børsnotert firma i USA, må det oppfylle strenge handelsregler, for eksempel å oppfylle kravene til US Internal Revenue Service, og pådra seg enorme utgifter som firmaregistrering, advokatsalær og andre utgifter. . Et privat selskap kan imidlertid enkelt få tilgang til et fremmed lands finansmarked ved å utføre en omvendt overtakelse.

Ulemper

En omvendt overtakelse gir følgende mulige ulemper:

# 1 Masquerading offentlige shell selskaper

Noen offentlige skallfirmaer presenterer seg som mulige kjøretøy som private selskaper kan bruke for å få en børsnotering. Noen er imidlertid ikke anerkjente firmaer og kan forveksle det private selskapet med forpliktelser og søksmål.

# 2 Liquidation Mayhem

Et privat selskap som er villig til å bli børsnotert ved å bruke omvendt overtakelse, bør spørre seg selv: "Vil vi fortsatt ha nok likviditet etter fusjonen?" Det kan hende at selskapet må takle en mulig aksjemessig nedgang når fusjonen utspiller seg. Det er viktig at det nye selskapet har tilstrekkelig kontantstrøm for å navigere i overgangsperioden.

Tilleggsressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende finansressurser være nyttige:

  • Control Premium Control Premium refererer til et beløp som en kjøper er villig til å betale utover virkelig markedsverdi av aksjer for å få en kontrollerende eierandel i et børsnotert selskap. Å bestemme hvor mye du skal tilby som en kontrollpremie - også kjent som en overtagelsespremie - er en viktig faktor i fusjoner og oppkjøp.
  • Horisontal fusjon Horisontal fusjon En horisontal fusjon oppstår når selskaper som opererer i samme eller lignende bransje kombinerer seg. Hensikten med en horisontal fusjon er å mer
  • Forskjøvet styre Forskjøvet styre Et forskjøvet styre, også kjent som et klassifisert styre, refererer til et styre som består av forskjellige styremedlemmer. I et forskjøvet brett av
  • White Knight White Knight En hvit ridder er et selskap eller et individ som anskaffer et målselskap som er nær å bli overtatt av en svart ridder. En hvit ridderovertakelse er det foretrukne alternativet til en fiendtlig overtakelse av den svarte ridderen, da hvite riddere gjør et "vennlig oppkjøp" ved generelt å bevare den nåværende ledergruppen

Siste innlegg