Gruvedrift - Introduksjon til gruvedriftens økonomiske begreper

Gruveindustrien er involvert i utvinning av dyrebare mineraler og andre geologiske materialer. De ekstraherte materialene blir transformert til en mineralisert form som tjener en økonomisk fordel for prospektoren eller gruvearbeideren. Typiske aktiviteter i gruveindustrien inkluderer metallproduksjon, investering av metaller og handel med metaller.

Gruveindustri

Typer av gruveindustriens eiendeler

Gruvedrift Eiendomstyper Vanlige typer eiendeler inkluderer nåværende, langsiktige, fysiske, immaterielle, driftsmessige og ikke-operative. Korrekt identifisering og kan deles inn i to hovedkategorier: prosjekter og driftsgruver.

1. Prosjekter

Prosjekter i gruveindustrien kan deles inn i letings- og gjennomføringsfasen, samt planleggings- og byggefasen.

  • Leting og gjennomførbarhet

Hensikten med leting er å finne malmer som er økonomisk levedyktige å utvinne. Det begynner med å lokalisere mineralavvik, hvorpå oppdagelse og prøvetaking bekrefter eller benekter at det er et funn. Det kan bevises ytterligere gjennom boreprogrammer og ressursdefinisjon.

  • Planlegging og bygging

Når en potensiell gruve er bevist å være levedyktig, begynner planleggings- og byggefasen med å søke om og få tillatelser, fortsette økonomiske studier og raffinere mineplaner. Infrastrukturutvikling skjer også på dette stadiet da gruver ofte ligger i avsidesliggende områder som krever bygging av veier og strøm.

2. Driftsgruver

Når driften er klar til å begynne, blir eiendelen offisielt en driftsgruve. I løpet av denne fasen blir malmen ekstrahert, bearbeidet og raffinert for å produsere metall. Denne delen utgjør hovedtyngden av den økonomiske modellen for en driftsgruve. Når all malmen er ekstrahert, begynner prosessen med nedleggelse av gruven, som kan vare i flere år. Prosessen inkluderer opprydding, gjenvinning og miljøovervåking.

Gruvedriftreserver og ressurser

Et gruveselskaps hovedfordeler er dets reserver og ressurser, som er malmene som inneholder økonomiske materialer som er levedyktige å utvinne. Det er viktig å kunne lese en reserve- og ressursuttalelse og forstå hvilken informasjon som må hentes fra den for å lage den økonomiske modellen. Tabellen nedenfor inneholder informasjon som brukes til å produsere den årlige kontantstrømmen som vi bygger opp i den økonomiske modellen.

Gruvedrift livssyklus

Hvis du ser på tabellen fra høyre til venstre, beveger du deg i økende geologisk sikkerhet, noe som betyr at geologer blir mer sikre på mengden materiale som er inneholdt i bakken. Når du beveger deg fra bunnen til toppen, øker du den økonomiske levedyktigheten, noe som betyr at malmen på toppen er mer økonomisk attraktiv for min enn malmen i bunnen.

Avslutningsvis er den avledede ressursen minst geologisk sikker og minst økonomisk levedyktig å utvinne, mens den påviste ressursen er den mest geologisk sikre og den mest økonomisk levedyktige å utvinne.

Når vi bygger en økonomisk modell, er det viktig å tenke på hvilken del av tabellen vi henter informasjon fra. Vi bør justere de forskjellige komponentene i tabellen for å gjenspeile risikoen forbundet med dem. Vanligvis vil en avledet ressurs ekskluderes fra den økonomiske modellen på grunn av den høye grad av usikkerhet som er knyttet til den.

Oppsummeringen av hele tabellen blir referert til som selskapets totale ressurser.

Viktige vilkår å vite

Her er noen nøkkelord og definisjoner du bør vite før du bygger en finansiell modell for gruvedrift:

  • Malm : Bergholdig metall som er økonomisk å utvinne (målt i tonn)
  • Karakter : Mengden metall som inneholder per enhet malm (gram / tonn eller%)
  • Utvinning : Andelen metall som kan utvinnes fra malm etter ekstraksjonsprosessen (%)
  • Produksjon : Mengden produsert metall (oz / år)
  • Lønnsomhet : Basert på smeltebetingelser , refererer til hvor mye penger som betales eller prosentandelen av metallet som betales full pris for
  • Kontantkostnader : Driftskostnadene til gruvedriften inkluderer gruvedrift, fresing, arbeidskraft, energi og forbruksvarer (målt i kostnad per tonn materiale)
  • All-in sustaining kostnader : Mine nettstedsomkostninger + bedriftens G&A + opprettholder kapital for å opprettholde gruven + kapitaliserte leting for å fortsette å lete etter reserver og ressurser (ekskluderer renter eller skatter)

Sentrale økonomiske begreper i gruveindustrien

  • Inntekter Salg Inntekter Salgsinntekter er inntektene selskapet mottar fra salg av varer eller levering av tjenester. I regnskap kan begrepene "salg" og "inntekt" brukes, og blir ofte brukt om hverandre, for å bety det samme. Inntekt betyr ikke nødvendigvis mottatt kontanter. : Malm (tonn) x klasse (g / t) x utvinning x betalbarhet x metallpris
  • Royalties : Eiendommer har ofte royalty på seg (f.eks. 2% Net Smelter Return)
  • Driftskostnader : Per tonn basis (f.eks. $ 2,50 / tonn for gruvedrift)
  • Kapitalkostnader Kapitalkostnad Kapitalkapital er den minste avkastningen som en bedrift må tjene før den genererer verdi. Før en bedrift kan tjene penger, må den i det minste generere tilstrekkelige inntekter til å dekke kostnadene for å finansiere driften. : Inkluderer startkapital (bygging av mine) og opprettholdende kapital (løpende utstyr osv.)
  • Gjenvinningskostnader : Finner sted på slutten av en gruves liv; periodisert for regnskapsformål, men ikke periodisert i en kontantstrømmodell
  • Avskrivninger Avskrivningskostnader Avskrivningskostnader brukes til å redusere verdien på anlegg, eiendom og utstyr for å matche bruken og slitasje over tid. Avskrivningskostnader brukes til å gjenspeile kostnadene og verdien til en langsiktig eiendel bedre i forhold til inntekten den genererer. : En prosentandel av produksjonsbaser i hele gruvenes levetid
  • Skatt : Kan ofte være komplisert med gruveselskaper som opererer i flere land; gruvedrift spesifikke skatter og royaltyavtaler må vurderes
  • Endringer i arbeidskapital : Endringer i kundefordringer, lager og leverandørgjeld bør vurderes til en kontantstrømmodell

Mining Financial Model & Valuation

Lær mer om gruveindustrien og hvordan du verdsetter en produserende eiendel i Finance's Mining Financial Modelling & Valuation Course.

Kurs om gruveindustri og økonomi

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Verdsettelsesteknikker for gruvedriftsverdier Teknikker for verdsettelse av gruvedrift De viktigste verdsettelsesmetodene for gruvedrift i bransjen inkluderer pris til netto aktiva verdi P / NAV, pris til kontantstrøm P / CF, total anskaffelseskostnad TAC & EV / Ressurser. Den beste måten å verdsette en gruvedrift eller et selskap er å bygge en diskontert kontantstrøm (DCF) -modell som tar hensyn til en gruveplan produsert i en teknisk rapport
  • Verdivurdering av privat selskap Privatteknisk verdivurdering 3 teknikker for verdivurdering av privat selskap - lær hvordan du verdsetter en bedrift selv om den er privat og med begrenset informasjon. Denne guiden gir eksempler, inkludert sammenlignbar selskapsanalyse, diskontert kontantstrømanalyse og den første Chicago-metoden. Lær hvordan fagfolk verdsetter en bedrift
  • Full Mining Valuation & Financial Model Course

Siste innlegg