Aktiv ledelse - oversikt, hvordan det fungerer, prosess

Aktiv forvaltning er bruk av menneskelig kapital til å forvalte en portefølje av midler. Aktive ledere er avhengige av analytisk forskning, personlig skjønn og prognoser for å ta beslutninger om hvilke verdipapirer de skal kjøpe, holde eller selge.

Aktiv ledelse

Teori om aktiv ledelse

Investorer som ikke følger Hypotesen om effektive markeder Hypotesen om effektive markeder Hypotesen om effektive markeder er en investeringsteori som hovedsakelig kommer fra begreper som tilskrives Eugene Famas forskningsarbeid, som beskrevet i 1970-tallet hans, tror på aktiv forvaltning. De har troen på at det er noen ineffektiviteter i markedet som gjør at markedspriser kan være feil. Derfor er det mulig å tjene penger på aksjemarkedet ved å identifisere verdifulle verdipapirer og bruke en strategi for å dra nytte av priskorreksjonen.

En slik investeringsstrategi kan innebære å kjøpe verdipapirer som er undervurdert eller kortsalg av verdipapirer som er overvurdert. I tillegg brukes aktiv styring for å modifisere risiko og skape mindre volatilitet enn referanseindeksen.

Aktiv ledelse tar sikte på å generere bedre avkastning enn et referanseindeks, vanligvis en slags markedsindeks. Aktieindeks En aksjeindeks består av bestanddeler som brukes til å gi en indikasjon på økonomi, marked eller sektor. En aksjeindeks brukes ofte av investorer som. Dessverre klarer ikke flertallet av aktive forvaltere å overgå konsekvent forvaltede midler. I tillegg krever aktivt forvaltede fond høyere avgifter enn passivt forvaltede fond.

Aktiv styringsprosess

Den aktive styringsprosessen innebærer vanligvis tre trinn:

1. Planlegging

Planleggingstrinnet innebærer å identifisere investorens mål og begrensninger. Det kan innebære risiko- og avkastningsforventninger, likviditetsbehov, tidshorisont, skatteproblemer og juridiske og regulatoriske krav. Fra disse målene og begrensningene kan det opprettes en investeringspolitisk erklæring (IPS). IPS skisserer vanligvis rapporteringskravene, retningslinjene for ombalansering, investeringskommunikasjon, forvaltningshonorar og investeringsstrategi og stil.

Deretter må aktive forvaltere danne en forventning om kapitalmarkedet og lage prognoser for verdipapirers risiko-og-avkastningsprofil for å danne grunnlaget for porteføljen. Til slutt bør den strategiske aktivaallokeringen bestemmes med vekter på aktivaklassen.

2. Utførelse

Gjennomføringstrinnet innebærer implementering av porteføljen med konstruksjon og revisjon. Aktive forvaltere integrerer sine investeringsstrategier med kapitalmarkedets forventninger for å velge spesifikke verdipapirer for den samlede porteføljen. Ved å gjøre dette optimaliserer aktive forvaltere porteføljen ved å kombinere eiendeler effektivt for å oppnå visse mål for avkastning og risiko.

3. Tilbakemelding

Tilbakemeldingstrinnet innebærer å håndtere eksponeringer mot investeringer. Det gjøres ved å balansere porteføljen for å sikre at porteføljen fortsatt er innenfor mandatet til IPS. Videre blir porteføljens ytelse periodisk evaluert av investorer for å sikre at investeringsmålene blir oppfylt.

Aktiv styringsprosess

Aktiv kontra passiv ledelse

Det forventes at aktive ledere vil svare på endrede forventninger til kapitalmarkedet. Det er i kontrast til passiv forvaltning, der en portefølje er knyttet til en indeks og ikke reagerer på endringer i kapitalmarkedsforventningene.

I porteføljeforvaltning, en investeringspolitisk erklæring Investment Policy Statement (IPS) En policy policy statement (IPS), et dokument utarbeidet mellom en porteføljeforvalter og en klient, skisserer reglene og retningslinjene som porteføljen skal opprettes; politikken skisserer den konkrete investeringsstrategien for et investeringsfond. I bred forstand kan investeringsstrategier være en av følgende:

1. Passiv strategi

En passiv investeringsstrategi innebærer ikke å reagere på endrede forventninger til kapitalmarkedet. For eksempel kan en portefølje knyttet til S & P500-indeksen, en indeks som representerer de amerikanske aksjemarkedene, legge til eller slippe beholdning som svar på endringer i den underliggende indekssammensetningen, men vil ikke svare på endringer i kapitalmarkedsforventningene til et individuelt verdipapirs investering verdi.

Indeksering er en vanlig passiv tilnærming til investering der en portefølje av verdipapirer replikerer avkastningen til en spesifisert indeks.

2. Aktiv strategi

Aktiv investeringsstrategi innebærer at ledelsen responderer på endrede forventninger til kapitalmarkedet. Aktiv forvaltning av en portefølje betyr at beholdningsvektene skiller seg fra porteføljens referanseindeks (sammenligningsportefølje), i et forsøk på å produsere overflødig risikojustert avkastning, også kjent som alpha Alpha Alpha, er et mål på resultatene til en investering i forhold til en passende referanseindeks som S&P 500. En alfa på en (grunnverdien er null) viser at avkastningen på investeringen i løpet av en spesifisert tidsramme overgikk det totale markedsgjennomsnittet med 1%. . De forskjellige holdingsvektene gjenspeiler ledelsens forskjellige forventninger til det samlede markedet.

3. Semi-aktiv strategi

En semi-aktiv investeringsstrategi innebærer en forbedret indekstilnærming der alfa er ettertraktet mens man vektlegger risiko i forhold til referanseindeksen.

Fordeler med aktiv ledelse

En fordel med aktiv forvaltning er at en rekke investeringer og investeringsstrategier kan velges. Noen motivasjoner for investorer å lene seg mot aktiv forvaltning er følgende:

  • Investorer tror at aktivt forvaltede fond kan overgå markedet.
  • Investorer tror de kan velge de dyktigste aktive lederne.
  • Investorer vil kanskje styre volatiliteten annerledes enn det generelle markedet.
  • Investorer vil kanskje følge en strategi som er i tråd med deres personlige investeringsmål.
  • Investorer kan få eksponering for alternative investeringer som ikke er korrelert med markedet.

Ulemper ved aktiv ledelse

Aktiv forvaltning kan være en ulempe hvis ledelsen tar dårlige investeringsvalg . Selv om aktiv ledelse klarer seg bra, er det godt dokumentert at de fleste aktive ledere underpresterer sine passive ledelseskollegaer.

I tillegg, ettersom et aktivt forvaltningsfond blir veldig stort , begynner det å vise indekslignende egenskaper for å diversifisere investeringene. Til slutt krever aktiv ledelse en infrastruktur av ledere, analytikere og operasjoner som krever kompensasjon, noe som gjør aktiv ledelse dyrere enn passiv ledelse.

Flere ressurser

Finance tilbyr Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse, covenant modellering, lån tilbakebetaling og mer. sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Kapitalvektet indeks Kapitalisasjonsvektet indeks Kapitalvektet indeks (cap-weighted index, CWI) er en type aksjemarkedsindeks der hver komponent i indeksen er vektet i forhold til den totale markedsverdien. I en kapitalisert vektet indeks har selskaper med større markedsverdi større innvirkning på indeksverdien.
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), også ofte referert til som "Dow Jones" eller bare "Dow", er en av de mest populære og allment anerkjente aksjemarkedsindekser
  • Porteføljestyring Karriereprofil Porteføljestyring Karriereprofil Porteføljestyring administrerer investeringer og eiendeler for kunder, som inkluderer pensjonsfond, banker, hedgefond, familiekontorer. Porteføljeforvalteren er ansvarlig for å opprettholde riktig aktivasammensetning og investeringsstrategi som passer kundens behov. Lønn, ferdigheter,
  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.

Siste innlegg