Hva er en Commodity Swap? - Corporate Finance Institute

En varebytte er en type derivater Derivater Derivater er finansielle kontrakter hvis verdi er knyttet til verdien av en underliggende eiendel. De er komplekse finansielle instrumenter som brukes til forskjellige formål, inkludert sikring og tilgang til ytterligere eiendeler eller markeder. kontrakt som gjør det mulig for to parter å bytte (eller bytte) kontantstrømmer som er avhengig av prisen på en underliggende aktivakapitalklasse En aktivaklasse er en gruppe av lignende investeringsmidler. Ulike klasser, eller typer, av investeringsmidler - for eksempel renteinvesteringer - grupperes sammen basert på å ha en lignende økonomisk struktur. De handles vanligvis i de samme finansmarkedene og er underlagt samme regler og forskrifter. . I dette tilfellet,den underliggende eiendelen er en vare Råvarer Råvarer er en annen aktivaklasse akkurat som aksjer og obligasjoner. Imidlertid er de forskjellige i den forstand at de er produkter som kommer fra jorden, som inkluderer bomull, olje, gass, mais, hvete, appelsiner, gull og uran. I utgangspunktet er råvarer råvarene. Varebytte er veldig viktig i mange varebaserte næringer, som olje og husdyr. De brukes til å sikre Sikring Sikring er en finansiell strategi som bør forstås og brukes av investorer på grunn av fordelene den gir. Som en investering beskytter den individets økonomi mot å bli utsatt for en risikabel situasjon som kan føre til verditap. mot svingninger i markedsprisen på det aktuelle produktet.Disse byttene tillater råvareprodusenter og sluttbrukere å låse seg til en fast pris for den underliggende varen.

Flyplasspersonelloperatør som tanker fly mot blå himmel

Rask oppsummering

  • En varebytte er en type derivatkontrakt som gjør det mulig for to parter å veksle kontantstrømmer, avhengig av prisen på en underliggende vare
  • Varebytteavtaler er tilpassede, reseptfrie avtaler, ofte opprettet gjennom finansielle serviceselskaper
  • Råvarebytteavtaler kan brukes til å sikre en markedsposisjon og skape et stabilt prispunkt for kjøpere eller selgere av varen

Hvordan fungerer Commodity Swaps?

Varebytte byttes ikke på sentraliserte børser. De er tilpasset, reseptfritt OTC (OTC) Over-the-counter (OTC) er handel med verdipapirer mellom to motparter utført utenfor formelle børser og uten tilsyn av en børsregulator. OTC-handel skjer i reseptfrie markeder (et desentralisert sted uten fysisk plassering), gjennom forhandlernettverk. avtaler mellom to parter. Mange av disse reseptfrie avtaler opprettes gjennom finansielle tjenesteselskaper. Ofte bytter ikke disse selskapene faktisk den underliggende varen Råvarer er en annen klasse eiendeler akkurat som aksjer og obligasjoner. Imidlertid er de forskjellige i den forstand at de er produkter som kommer fra jorden, som inkluderer bomull, olje, gass, mais, hvete, appelsiner, gull og uran. I utgangspunktet,råvarer er råvarene og vil bare bruke prisen på varen til å bestemme kontantstrømmene som skal byttes ut. Det er to typer varebytteavtaler som vanligvis brukes: fast-flytende varebytteavtaler og varebaserte bytter.

Fast flytende varebytte

Fast flytende swapper ligner veldig på rentebytteavtaler Rentebytteavtaler En rentebytteavtale er en derivatkontrakt der to motparter blir enige om å bytte en strøm av fremtidige rentebetalinger mot en annen. Forskjellen er at varebytteavtaler er basert på den underliggende varen Råvarer Råvarer er en annen klasse eiendeler akkurat som aksjer og obligasjoner. Imidlertid er de forskjellige i den forstand at de er produkter som kommer fra jorden, som inkluderer bomull, olje, gass, mais, hvete, appelsiner, gull og uran. I utgangspunktet er råvarer råvareprisen i stedet for en flytende rente Flytende rente En flytende rente refererer til en variabel rente som endres over gjeldsforpliktelsens løpetid. Det er det motsatte av en fast rente. . I denne typen byttekontrakt,det er to ben, det flytende benet som er bundet til varens markedspris, og det faste benet som er den avtalte prisen spesifisert i kontrakten. Parten som ønsker å sikre sin posisjon, vil inngå byttekontrakt med en byttehandler for å betale en fast pris for en viss mengde underliggende vare på periodisk basis. Bytteforhandleren vil i sin tur godta å betale parten markedsprisen for varen. Disse kontantstrømmene vil netto ut hver periode, og den parten som må betale mer betaler differansen. På den andre siden vil byttehandleren også finne en part som ønsker å betale den flytende prisen på varen. Bytteforhandleren vil inngå en kontrakt med denne parten om å akseptere den flytende markedsprisen og betale den faste prisen, som igjen vil netto ut.Bytteforhandlere som finansielle serviceselskaper spiller rollen som en market maker og tjener på spredning av bud-spørring av disse transaksjonene.

Eksempel på handelsbytter

Her kan vi se at en sluttbruker av en vare og en byttehandler har inngått en varebytte. Ofte vil sluttbrukere av en vare, som drivstoffintensive industrier, se etter å betale en fast pris. I dette eksemplet vil sluttbrukeren betale en fast pris og motta markedsprisen på varen.

Varebytte-for-interesse-bytter

En råvare-for-rente-bytte er veldig lik en aksjebytte Aksjebyttekontrakt En aksjebytteavtale er en derivatkontrakt mellom to parter som innebærer utveksling av en strøm (ben) av aksjebaserte kontantstrømmer knyttet til ytelsen til en aksje eller en aksjeindeks med en annen strøm (etappe) av kontantstrømmer med fast inntekt. imidlertid er den underliggende eiendelen en vare. Det ene benet vil betale en avkastning basert på råvareprisen mens det andre benet er bundet til en flytende rente som LIBOR LIBOR LIBOR, som er et akronym av London Interbank Offer Rate, refererer til renten som britiske banker krever andre finansinstitusjoner. for et kortsiktig lån som forfaller fra en dag til 12 måneder i fremtiden. LIBOR fungerer som en målestokk for kortsiktige renter, eller en avtalt fast rente.Denne bytten involverer en nominell prinsipiell nominell verdi Den nominelle verdien (også kjent som nominell verdi eller nominell hovedstol) er pålydende beregning av betalinger på en finansiell eller pålydende verdi, spesifisert varighet og forhåndsspesifiserte betalingsperioder. I likhet med fast-flytende bytte vil disse periodiske betalingene netto ut mot hverandre, og den parten som må betale mer basert på råvareavkastning, rente og pålydende vil betale forskjellen.renten og pålydende vil betale forskjellen.renten og pålydende vil betale forskjellen.

Eksempel 2 på handelsbytter

Her ser vi et eksempel på en bytte av varer for interesse. Råvareprodusenten vil betale en sats basert på varens avkastning og motta en flytende rente som LIBOR. Dette kan hjelpe råvareprodusenten med å redusere nedsettingsrisikoen for dårlig avkastning basert på råvaremarkedsprisen.

Hva brukes handelsbytter til?

Varebytte er viktige verktøy som brukes til noen få formål. Den vanligste årsaken til å bruke denne byttet er å imøtekomme risikoen. Risiko. I finans er risiko sannsynligheten for at faktiske resultater vil avvike fra forventede resultater. I Capital Asset Pricing Model (CAPM) er risiko definert som volatiliteten i avkastningen. Konseptet med ”risiko og avkastning” er at risikofylte eiendeler skal ha høyere forventet avkastning for å kompensere investorer for høyere volatilitet og økt risiko. et parti er villig til å ta. For en part som ønsker å sikre Sikring Sikring er en økonomisk strategi som bør forstås og brukes av investorer på grunn av fordelene den gir. Som en investering beskytter den individets økonomi mot å bli utsatt for en risikabel situasjon som kan føre til verditap.deres posisjon mot volatiliteten Volatilitet Volatiliteten er et mål på frekvensen av svingninger i prisen på et verdipapir over tid. Det indikerer risikonivået forbundet med prisendringene til et verdipapir. Investorer og handelsmenn beregner volatiliteten til et verdipapir for å vurdere tidligere variasjoner i prisene på en varepris, de vil inngå et bytte for å betale eller motta en fast pris. På råvareprodusent-siden vil dette garantere en stabil salgspris for dem. På sluttbrukersiden vil dette garantere en stabil kjøpesum for dem. For eksempel har flyselskaper betydelige drivstoffkostnader. De er sterkt utsatt for svingninger i prisen på olje Råolje Oversikt Råolje er en naturlig forekommende blanding av hydrokarboner som finnes under jorden. Det kan vises i området av en meget tyktflytende væske til et tykt tjærelignende stoff.Dette stoffet er en av de mest brukte drivstoffkildene rundt om i verden. En varebytte er en måte for dem å redusere denne eksponeringen.

Alternativt kan en part være på utkikk etter mer eksponering for den underliggende varen. For eksempel refererer en investor som kan låne til LIBOR LIBOR LIBOR, som er et akronym av London Interbank Offer Rate, renten som britiske banker tar andre finansinstitusjoner for et kortsiktig lån som forfaller fra en dag til 12 måneder i løpet av framtid. LIBOR fungerer som en referansebasis for kortsiktige renter kan inngå en bytte av varer for renter som ønsker å tjene på høy avkastning basert på råvareprisen. Siden råvarebytteavtaler er finansielle instrumenter, vil disse kontraktene gjøres opp i kontanter, og en investor trenger ikke være involvert i fysisk levering av varen.

Commodity Swap - Arbeidet eksempel

La oss nå arbeide gjennom et eksempel. Et flyselskap har inngått en kontrakt om å betale en fast sats på $ 5,00 / gallon for en andel av drivstoffbehovet. Hvis drivstoffprisen i betalingsperioden er $ 5,20 / gallon, hvor mye har flyselskapet spart, gitt kontrakten på 200.000 liter drivstoff?

Her ser vi at flyselskapet vil betale en fast sats på $ 5,00 per liter drivstoff. På dette tidspunktet vil forskjellen være: $ 5,20 / gallon - $ 5,00 / gallon = $ 0,20 / gallon.

Totalt ville den andre parten betale flyselskapet 200.000 liter x $ 0.20 / gallon = $ 40.000

Disse $ 40.000 ville motvirke økningen i drivstoffprisen som ble betalt av flyselskapet. Hvis flyselskapet måtte betale $ 5,20 / gallon for 200 000 liter drivstoff, ville dette koste dem $ 1 040 000. På grunn av byttekontrakten er nettobeløpet imidlertid: $ 1.040.000 - $ 40.000 = $ 1.000.000.

Hvis prisen hadde vært $ 5,00 / gallon, ville flyselskapet ha betalt: $ 5,00 / gallon x 200,000 gallon = $ 1,000,000.

Vi kan se at flyselskapet gjennom byttekontrakten er i stand til å sikre en pris på $ 5,00 per gallon for de angitte 200 000 liter drivstoff.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser Finance sin artikkel om varebytteavtaler. Hvis du ønsker å lære om relaterte emner, kan du ta en titt på Finance andre ressurser:

  • Derivater Derivater Derivater er finansielle kontrakter hvis verdi er knyttet til verdien av en underliggende eiendel. De er komplekse finansielle instrumenter som brukes til forskjellige formål, inkludert sikring og tilgang til ytterligere eiendeler eller markeder.
  • Valutaswapkontrakt Valutaswapkontrakt En valutaswapkontrakt (også kjent som en valutaswapkontrakt) er en derivatkontrakt mellom to parter som innebærer utveksling av rentebetalinger, samt utveksling av hovedbeløp i visse tilfeller, som er pålydende i forskjellige valutaer.
  • Aksjebyttekontrakt Aksjebytteavtale En aksjebytteavtale er en derivatkontrakt mellom to parter som innebærer utveksling av en strøm (ben) av aksjebaserte kontantstrømmer knyttet til resultatene til en aksje eller en aksjeindeks med en annen strøm (ben) av rentekontantstrømmer.
  • Rentebytte Rentebytte En rentebytte er en derivatkontrakt der to motparter blir enige om å bytte en strøm av fremtidige rentebetalinger mot en annen.

Siste innlegg