Q-forhold - Hvordan beregne Q-forhold for en eiendel eller et selskap

Q-forholdet, eller Tobins Q-forhold, er et forhold mellom en fysisk eiendels markedsverdi og erstatningsverdien. Forholdet ble utviklet av James Tobin, en nobelpristager i økonomi. Tobin foreslo en hypotese om at den samlede markedsverdien til alle selskaper på aksjemarkedet Aksjemarkedet Aksjemarkedet refererer til offentlige markeder som eksisterer for utstedelse, kjøp og salg av aksjer som handler på en børs eller reseptfritt. Aksjer, også kjent som aksjer, representerer fraksjonelt eierskap i et selskap skal være omtrent lik erstatningskostnadene. Forholdet kan brukes til å verdsette et enkelt selskap Corporation A Corporation er en juridisk enhet opprettet av enkeltpersoner, aksjeeiere eller aksjonærer, med det formål å operere for fortjeneste. Bedrifter har lov til å inngå kontrakter, saksøke og saksøkes, egne eiendeler,overføre føderale og statlige skatter, og låne penger fra finansinstitusjoner. og til og med hele aksjemarkedet.

Formel for Q-forhold

Den opprinnelige formelen for Q-forhold er:

Q-forholdsformel

I virkeligheten er det imidlertid veldig vanskelig å estimere erstatningskostnadene for forvaltningskapitalen. Dermed er det en modifisering av den opprinnelige formelen, der erstatningskostnadene for eiendelene erstattes med de bokførte verdiene.

Q Ratio Formula - Bokført verdi av eiendeler

Q-forholdet kan beregnes for det samlede markedet:

Q-forholdsformel - samlet marked

Anvendelser av Q-forholdet

Q-forholdet er mye brukt for å bestemme verdien av et selskap. Hvis forholdet er større enn 1, er markedsverdien Markedsverdi Markedsverdi (Market Cap) den siste markedsverdien av selskapets utestående aksjer. Market Cap er lik dagens aksjekurs multiplisert med antall utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker ofte markedsverdien til å rangere selskaper i et selskap som overstiger verdien av de bokførte eiendelene. Selskapet er overvurdert ettersom markedsverdien gjenspeiler noen ikke-målte eller ikke-registrerte eiendeler. En andel større enn 1 indikerer at selskapets inntjening er høyere enn eiendelenes erstatningskostnader. Dette faktum kan tiltrekke potensielle konkurrenter som vil prøve å gjenopprette forretningsmodellen for å oppnå noe av overskuddet.

Når forholdet er lavere enn 1, overstiger verdien av selskapets bokførte eiendeler deres markedsverdi. Det innebærer at markedet av en eller annen grunn undervurderer selskapet. I et slikt tilfelle kan selskapet være attraktivt for potensielle kjøpere som vil være villige til å kjøpe selskapet i stedet for å opprette et lignende selskap.

Det ideelle scenariet er når Q-forholdet er lik 1. Det antyder at markedet verdsetter selskapets eiendeler rettferdig.

Q-forhold

Forholdet avhenger imidlertid betydelig av presisjonen til verdiene som er registrert av regnskapsførere. To hovedelementer kan ha betydelig innvirkning på verdien, men kan ofte ikke registreres nøyaktig av regnskapsførere:

1. Spekulasjoner på markedet

Markedsspekulasjon og markedshype påvirker ofte selskapets verdi, men de kan ikke registreres av regnskapsførere. Hendelser som en analytikers syn på selskapets utsikter eller rykter rundt virksomheten kan endre markedsverdien, men gjenspeiles ikke i selskapets poster.

2. Immaterielle eiendeler

Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler I følge IFRS er immaterielle eiendeler identifiserbare, ikke-monetære eiendeler uten fysisk substans. Som alle eiendeler er immaterielle eiendeler de som forventes å gi økonomisk avkastning for selskapet i fremtiden. Som en langsiktig eiendel strekker denne forventningen seg utover ett år. slik som immateriell eiendom eller goodwill Goodwill I regnskapet er goodwill en immateriell eiendel. Konseptet med goodwill spiller inn når et selskap som ønsker å kjøpe et annet selskap er villig til å betale en pris som er betydelig høyere enn den virkelige markedsverdien av selskapets netto eiendeler. Elementene som utgjør den immaterielle eiendelen til goodwill kan være utfordrende å måle og registrere. Generelt registrerer regnskapsførere bare et grovt estimat av immateriell eiendom eller goodwill. Dermed,en analyse av et selskaps verdi ved bruk av Q-forholdet bør justeres for de ovennevnte varene.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering. Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle med å bli en finansanalytiker i verdensklasse . For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Sammenlignbar selskapsanalyse Sammenlignbar selskapsanalyse Hvordan utføre sammenlignbar selskapsanalyse. Denne guiden viser deg trinn for trinn hvordan du bygger sammenlignbare selskapsanalyser ("Comps"), inkluderer en gratis mal og mange eksempler. Comps er en relativ verdsettelsesmetodikk som ser på forholdstall for lignende offentlige selskaper og bruker dem til å utlede verdien av en annen virksomhet
  • Aksjekapitalmarked Aksjekapitalmarked (ECM) Aksjekapitalmarkedet er en delmengde av kapitalmarkedet, der finansinstitusjoner og selskaper samhandler for å handle med finansielle instrumenter
  • Aksjeandel Aksjeandel Aksjeandel (også kjent som aksjeeierkapital) er en konto på selskapets balanse som består av aksjekapital pluss beholdt inntjening. Det representerer også restverdien av eiendeler minus gjeld. Ved å omorganisere den opprinnelige regnskapsligningen får vi aksjeeier = eiendeler - gjeld
  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som en løpende virksomhet, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering

Siste innlegg