Alternativer: Samtaler og setter - Oversikt, Eksempler på handel lang og kort

En opsjon er et derivat, en kontrakt som gir kjøperen rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen innen en bestemt dato (utløpsdato) til en spesifisert pris (stikkpris Stikkpris Strykekursen er prisen hvor innehaveren av opsjonen kan benytte opsjonen til å kjøpe eller selge en underliggende sikkerhet, avhengig av om de har en kjøpsopsjon eller en salgsopsjon. En opsjon er en kontrakt med rett til å utøve kontrakten til en bestemt pris, som er kjent som trekkprisen.). Det er to typer alternativer: samtaler og putter. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst før de utløper. Europeiske opsjoner kan bare utøves på utløpsdatoen.

Alternativer: Samtaler og setter

For å inngå en opsjonskontrakt, må kjøperen betale en opsjonspremie Markedsrisikopremie Markedsrisikopremien er tilleggsavkastningen en investor forventer av å ha en risikofylt markedsportefølje i stedet for risikofrie eiendeler. . De to vanligste typene alternativer er samtaler og putter:

1. Anropsalternativer

Samtaler gir kjøperen rett, men ikke forpliktelse, til å kjøpe den underliggende eiendelen omsettelige verdipapirer omsettelige verdipapirer er ubegrensede kortsiktige finansielle instrumenter som utstedes enten for aksjepapirer eller for gjeldspapirer fra et børsnotert selskap. Det utstedende selskapet lager disse instrumentene for det uttrykkelige formålet med å skaffe midler for å finansiere forretningsaktiviteter og utvidelse. til innløsningskurs spesifisert i opsjonsavtalen. Investorer kjøper samtaler når de tror at prisen på den underliggende eiendelen vil øke og selger samtaler hvis de tror at den vil avta.

2. Put-opsjoner

Satser gir kjøperen rett, men ikke forpliktelse, til å selge den underliggende eiendelen til innløsningsprisen spesifisert i kontrakten. Forfatteren (selgeren) av salgsopsjonen er forpliktet til å kjøpe eiendelen dersom kjøperen kjøper utøver sin opsjon. Investorer kjøper putter når de tror at prisen på den underliggende eiendelen vil avta og selger putter hvis de tror det vil øke.

Utbytte for opsjoner: samtaler og setter

Ringer

Kjøperen av en kjøpsopsjon betaler opsjonspremien i sin helhet når kontrakten inngås. Etterpå har kjøperen potensiell fortjeneste hvis markedet beveger seg til hans fordel. Det er ingen mulighet for at opsjonen vil generere ytterligere tap utover kjøpesummen. Dette er en av de mest attraktive funksjonene ved å kjøpe alternativer. For en begrenset investering sikrer kjøperen ubegrenset profittpotensial med et kjent og strengt begrenset potensielt tap.

Hvis spotprisen på den underliggende eiendelen ikke stiger over opsjonskursen før opsjonens utløp, mister investoren beløpet de betalte for opsjonen. Imidlertid, hvis prisen på den underliggende eiendelen overstiger innløsningsprisen, vil samtalekjøperen tjene penger. Profittbeløpet er forskjellen mellom markedsprisen og opsjonens innløsningskurs multiplisert med den inkrementelle verdien av den underliggende eiendelen, minus prisen betalt for opsjonen.

For eksempel er aksjeopsjoner opsjoner for 100 aksjer i den underliggende aksjen. Anta at en næringsdrivende kjøper en kjøpsopsjonskontrakt på ABC-aksjen med en innløsningskurs på $ 25. Han betaler $ 150 for alternativet. På opsjonens utløpsdato selger ABC-aksjeaksjer for $ 35. Kjøper / innehaver av opsjonen utøver sin rett til å kjøpe 100 aksjer i ABC til $ 25 per aksje (opsjonens innløsningskurs). Han selger umiddelbart aksjene til den nåværende markedsprisen på $ 35 per aksje. Han betalte $ 2500 for de 100 aksjene ($ 25 x 100) og selger aksjene for $ 3500 ($ 35 x 100). Hans fortjeneste fra opsjonen er $ 1000 ($ 3500 - $ 2500), minus $ 150 premien betalt for opsjonen. Dermed er nettoresultatet hans, eksklusiv transaksjonskostnader, $ 850 ($ 1000 - $ 150). Det er en veldig fin avkastning (ROI) for bare en investering på $ 150.

Selger samtalealternativer

Ulemper ved selger av opsjoner er potensielt ubegrenset. Som spotprisen på det underliggende aktiva overstiger utøvelsespris, pådrar forfatter av opsjonen et tap tilsvarende (lik alternativet kjøperen 's fortjeneste). Imidlertid, hvis markedsprisen på den underliggende eiendelen ikke går høyere enn opsjonskursen, utløper opsjonen verdiløs. Optionsselgeren tjener på premien de mottok for opsjonen.

Et eksempel er vist nedenfor, som indikerer den potensielle gevinsten for en kjøpsopsjon på RBC-aksjen, med en opsjonspremie på $ 10 og en innløsningskurs på $ 100. I eksemplet pådrar kjøper et tap på 10 dollar hvis aksjekursen på RBC ikke øker over 100 dollar. Motsatt er forfatteren av samtalen i pengene så lenge aksjekursen forblir under $ 100.

RingerFigur 1. Utbetalinger for samtalealternativer

Setter

En salgsopsjon gir kjøperen rett til å selge den underliggende eiendelen til opsjonskursen. Overskuddet som kjøperen gjør på opsjonen, avhenger av spotprisen på den underliggende eiendelen ved opsjonens utløp. Hvis spotprisen er under stikkprisen, er put-kjøperen "in-the-money". Hvis spotprisen forblir høyere enn innløsningskursen, utløper opsjonen uutnyttet. Opsjonskjøperens tap er igjen begrenset til premien som betales for opsjonen.

Forfatteren av putten er "out-of-the-money" hvis spotprisen på den underliggende eiendelen er under kontraktsprisen. Deres tap er lik salgsopsjonskjøperens fortjeneste. Hvis spotprisen forblir over kontraktsprisen, utløper opsjonen uutnyttet og forfatteren lommer opsjonspremien.

Figur 2 nedenfor viser utbetalingen for en hypotetisk 3-måneders RBC salgsopsjon, med en opsjonspremie på $ 10 og en innløsningspris på $ 90. Kjøpers potensielle tap er begrenset til kostnaden for salgsopsjonskontrakten ($ 10).

SetterFigur 2. Utbetalinger for salgsopsjoner

Anvendelse av alternativer: samtaler og setter

Opsjoner: call og puts brukes primært av investorer for å sikre seg mot risiko i eksisterende investeringer. Det er for eksempel ofte tilfelle at en investor som eier aksjer kjøper eller selger opsjoner på aksjen for å sikre sin direkte investering i den underliggende eiendelen. Hans opsjonsinvesteringer er designet for i det minste delvis å kompensere for eventuelle tap som kan oppstå i den underliggende eiendelen. Imidlertid kan opsjoner også brukes som frittstående spekulative investeringer.

Sikring - Kjøpesett

Hvis en investor mener at visse aksjer i porteføljen kan falle i pris, men de ikke ønsker å forlate sin posisjon på lang sikt, kan de kjøpe salgsopsjoner på aksjen. Hvis aksjen faller i pris, vil fortjeneste i salgsopsjonene kompensere for tap i den faktiske aksjen. Investorer implementerer ofte en slik strategi i perioder med usikkerhet, for eksempel inntjeningssesong Inntjeningssesong Inntjeningssesongen er den tiden da børsnoterte selskaper kunngjør sine økonomiske resultater i markedet. Tiden skjer på slutten av hvert kvartal, det vil si fire ganger i året for amerikanske selskaper. Bedrifter i andre regioner har forskjellige rapporteringsperioder, for eksempel Europa, der selskaper rapporterer halvårlig. . De kan kjøpe putter på bestemte aksjer i porteføljen eller kjøpe indeks putter for å beskytte en godt diversifisert portefølje.Verdipapirfond Verdipapirfond Et aksjefond er en pool av penger som samles inn fra mange investorer for å investere i aksjer, obligasjoner eller andre verdipapirer. Verdipapirfond eies av en gruppe investorer og forvaltes av fagpersoner. Lær om de forskjellige typene fond, hvordan de fungerer, og fordelene og avveiningene ved å investere i dem som forvaltere ofte bruker putter for å begrense fondets risikoeksponering.

Spekulasjoner - Kjøp samtaler eller selg putter

Hvis en investor mener at prisen på et verdipapir sannsynligvis vil stige, kan de kjøpe samtaler eller selge putter for å dra fordel av en slik prisstigning. Ved kjøp av kjøpsopsjoner er investorens totale risiko begrenset til premien som betales for opsjonen. Deres potensielle fortjeneste er teoretisk ubegrenset. Det bestemmes av hvor langt markedsprisen overstiger opsjonskursen og hvor mange opsjoner investoren har.

For selgeren av en salgsopsjon er ting reversert. Deres potensielle fortjeneste er begrenset til premien mottatt for å skrive putten. Deres potensielle tap er ubegrenset - lik det beløpet markedsprisen er under opsjonskursen, ganger antall solgte opsjoner.

Spekulasjoner - Selg samtaler eller kjøp put på verdipapirer

Investorer kan dra nytte av prisnedgang ved å enten selge samtaler eller kjøpe putter. Oppsiden til forfatteren av en samtale er begrenset til opsjonspremien. Kjøperen av en put står overfor en potensielt ubegrenset oppside, men har en begrenset ulempe, lik opsjonens pris. Hvis markedsprisen på den underliggende verdipapiret faller, tjener kjøpskjøperen i den grad markedsprisen synker under opsjonskursen. Hvis investorens anelse var feil og prisene ikke faller, mister investoren bare opsjonspremien.

Tilleggsressurser

Takk for at du leser Finance-guiden for å forstå Alternativer: Calls and Puts. For å lære mer om handel og investering, anbefaler vi disse ekstra gratis finansressursene på det sterkeste:

  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.
  • Options Case Study - Long Call Options Case Study - Long Call Denne alternativstudien viser de komplekse interaksjonene mellom opsjoner. Både salgs- og kjøpsopsjoner har forskjellige utbetalinger. For å studere den komplekse naturen og samspillet mellom opsjoner og den underliggende eiendelen presenterer vi en case case study.
  • Spekulasjon Spekulasjon Spekulasjon er kjøp av en eiendel eller et finansielt instrument med håp om at prisen på eiendelen eller det finansielle instrumentet vil øke i fremtiden.
  • Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer refererer til de forskjellige metodene som eiendeler handles med. De to hovedtyper av handelsmekanismer er prisdrevne og ordredrevne handelsmekanismer

Siste innlegg