Likviditetspremie - Forstå hvordan likviditetspremier fungerer

En likviditetspremie kompenserer investorer for å investere i verdipapirer med lav likviditet. Likviditet refererer til hvor enkelt en investering kan selges kontant. T-bills Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills for short) er et kortsiktig finansielt instrument som er utstedt av US Treasury med løpetid fra noen dager opp til 52 uker (ett år) . De regnes som en av de sikreste investeringene, siden de støttes av den fulle troen og æren fra USAs regjering. og aksjer anses å være svært likvide siden de vanligvis kan selges når som helst til rådende markedspris. På den annen side er investeringer som eiendom Eiendom Eiendom eiendom som består av land og forbedringer, som inkluderer bygninger, inventar, veier, strukturer og verktøy.Eiendomsrett gir eiendomsrett til landet, forbedringer og naturressurser som mineraler, planter, dyr, vann osv. Eller gjeldsinstrumenter er mindre likvide. Det kan ta ganske lang tid å selge eiendom til ønsket pris. Noen gjeldsinstrumenter må holdes i en viss periode før de selges.

Likviditet

Hvorfor eksisterer det likviditetspremier?

Illikvide investeringer medfører større risiko enn relativt mer likvide investeringer. Dette er fordi å ha et enkelt verdipapir i lang tid utsetter investoren for flere risikofaktorer, som markedsvolatilitet, potensiell mislighold, økonomiske nedgangstider, rentesvingninger, risikofri rente Risikofri rente avkastning er renten en investor kan forvente å tjene på en investering som har null risiko. I praksis anses den risikofrie satsen ofte å være lik renten som er betalt på en 3-måneders statskasse, generelt den sikreste investeringen en investor kan gjøre. svingninger osv. Når investorer binder pengene sine i en enkelt sikkerhet,de pådrar seg også mulighetskostnaden Mulighetskostnad Mulighetskostnad er et av nøkkelbegrepene i studiet av økonomi og er utbredt gjennom ulike beslutningsprosesser. Mulighetskostnaden er verdien av det nest beste alternativet. å investere i andre eiendeler som kan overgå illikvide investeringer. På grunn av den ekstra risikoen vil en investor kreve høyere avkastning, kjent som en likviditetspremie.

Likviditetspremier og obligasjonsrente

Gjennom ideen om at illikvide investeringer representerer en større risiko for investorer, er likviditetspremien en av faktorene som forklarer forskjeller i obligasjonsrentene. Det kan være vanskeligere å selge en obligasjon som forfaller i mange år og som er utstedt av et lite kjent selskap uten mye økonomiske data som investorer kan konsultere. En obligasjon med kortere løpetid utstedt av samme selskap vil være en relativt mer likvid investering. Dermed vil investorer som kjøper obligasjonen kreve en lavere likviditetspremie. Konseptet er illustrert i grafen nedenfor:

Eksempel på likviditetspremie

Her gir investorer som kjøper obligasjon B høyere avkastning (en likviditetspremie) for å kompensere dem for å investere i en mindre likvid investering. Eksemplet ovenfor antar at alle andre faktorer holdes konstant (dvs. den eneste forskjellen er tid til modenhet).

Flere ressurser

Takk for at du leser Finances forklaring på en likviditetspremie. Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å lære mer om relaterte emner, sjekk ut følgende økonomiressurser:

  • Risikofri rente Risikofri rente Den risikofrie avkastningen er den renten en investor kan forvente å tjene på en investering som har null risiko. I praksis anses den risikofrie satsen ofte å være lik renten som er betalt på en 3-måneders statskasse, generelt den sikreste investeringen en investor kan gjøre.
  • Standard risikopremie Standard risikopremie En standard risikopremie er faktisk forskjellen mellom gjeldsinstrumentets rente og den risikofrie rente. Standard risikopremie eksisterer for å kompensere investorer for et foretaks sannsynlighet for å misligholde gjelden.
  • Konvertibel obligasjon Konvertibel obligasjon En konvertibel obligasjon er en type gjeldssikkerhet som gir en investor en rettighet eller plikt til å bytte obligasjonen mot et forhåndsbestemt antall aksjer i det utstedende selskapet på bestemte tidspunkter av obligasjonens levetid. En konvertibel obligasjon er en hybrid sikkerhet
  • Aksjerisikopremie Aksjerisikopremie Aksjerisikopremie er forskjellen mellom avkastning på egenkapital / enkeltaksjer og den risikofrie avkastningen. Det er kompensasjonen til investoren for å ta et høyere risikonivå og investere i aksjer i stedet for risikofrie verdipapirer.

Siste innlegg