Covered Interest Rate Parity (CIRP) - Oversikt, formel, forutsetninger

Covered interest rate parity (CIRP) er en teoretisk økonomisk tilstand som definerer forholdet mellom renten og spot- og valutakursen i to land. Det fastslår det faktum at det ikke er mulighet for arbitrage ved bruk av terminkontrakter Terminkontrakt En terminkontrakt, ofte forkortet til bare "forward", er en avtale om å kjøpe eller selge en eiendel til en bestemt pris på en spesifisert dato i fremtiden, som brukes ofte til å gi lønnsom fortjeneste ved å utnytte forskjellen i renten. Det hevder at renteforskjellen skal være lik terminkursen og spotkursen.

Dekket renteparitet (CIRP)

Sammendrag

  • Covered interest rate parity (CIRP) er en teoretisk økonomisk tilstand som definerer forholdet mellom renten og spot- og valutakursen i to land.
  • CIRP mener at differansen i renten skal være lik valutakursen.
  • Uten renteparitet ville det være veldig enkelt for banker og investorer å utnytte forskjeller i valutakurser og gjøre lønnsom fortjeneste.

Formel for dekket renteparitet

Dekket renteparitet kan konseptualiseres ved hjelp av følgende formel:

Dekket renteparitet - formel

Hvor:

  • e spot er spotkursen mellom de to valutaene
  • e forward er valutakursen mellom de to valutaene
  • i Innenlandsk er den innenlandske nominelle renten
  • i Utenlandsk er den utenlandske nominelle renten

Antakelser om CIRP

  • Ikke-arbitragebetingelse : CIRP gjennomfører en betingelse uten arbitrage som eliminerer alle mulige muligheter for å oppnå risikofri fortjeneste på tvers av internasjonale finansmarkeder.
  • Homogenitet av eiendeler : CIRP antar at to eiendeler er identiske i alle henseender, bortsett fra deres valør.
  • Renteforskjell = 0 : CIRP fungerer under forutsetningen om at rentedifferansen på to eiendeler i terminsmarkedet kontinuerlig skal være lik null.

Eksempel på CIRP

La oss for eksempel si at land A-valutaen handles til pålydendemed land Bs valuta, men renten Rentesats En rentesats refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. i land A er 8%, og renten i land B er 6%. Derfor vil en investor se det gunstig å låne i Bs valuta, konvertere den til As valuta i spotmarkedet og deretter konvertere investeringsinntektene tilbake til valuta B.

For å tilbakebetale lånet i valuta B, må investoren imidlertid inngå en terminkontrakt for å konvertere valutaen fra A til B. Dekket renteparitet kommer inn i bildet når terminkursen brukes til å konvertere valutaen fra A til B eliminerer all potensiell fortjeneste fra transaksjonen, og fjerner muligheten for risikofri fortjeneste, og setter den ikke-arbitrasjeforhold på plass.

Dekket renteparitet mot ikke-avdekket renteparitet

1. Fremtidige priser

Dekket renteparitet innebærer bruk av fremtidige renter eller terminkurser ved vurdering av valutakurser, noe som også muliggjør potensiell sikring. Ikke-avdekket renteparitet Udekket renteparitet (UIRP) Den avdekkede rentepariteten (UIRP) er en økonomisk teori som postulerer at forskjellen i nominelle rentesatser mellom to land er tar hensyn til forventede renter, som i utgangspunktet innebærer prognoser fremtidige renter. Derfor innebærer det bruk av en estimering av forventet fremtidig rente og ikke den faktiske terminrenten.

2. Forskjell i valutakurser

I henhold til dekket renteparitet blir forskjellen mellom rentene justert i termindiskonteringen / premien. Når investorer låner fra en lavere rente-valuta og investerer i en høyere rente-valuta, er de følgelig i fordel gjennom en terminsdekning.

Terminsdekningen eliminerer enhver risiko forbundet med investeringen. Imidlertid justerer den avdekkede renten for paritet differansen mellom rentene ved å likne differansen med den innenlandske valutaens forventede avskrivningskurs. Det er fordi investorer ikke i en avdekket renteparitetsforhold ikke drar fordel av noen termindekning.

Relaterte målinger

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Valutagevinster / tap Valutagevinster / tap Valutagevinster / tap oppstår når en person selger varer og tjenester i fremmed valuta. Verdien av utenlandsk valuta, når den blir omregnet til selgerens lokale valuta, vil variere avhengig av gjeldende valutakurs. Hvis verdien av valutaen øker etter konverteringen, vil selgeren ha gjort en valutagevinst.
  • FX Carry Trade FX Carry Trade FX carry trade, også kjent som valutahandel, er en finansiell strategi der valutaen med høyere rente brukes til å finansiere handel med en
  • Triangular Arbitrage Opportunity Triangular Arbitrage Opportunity En trekantet arbitrasjemulighet er en handelsstrategi som utnytter arbitrasjemulighetene som finnes mellom tre valutaer i en utenlandsk valutaveksling. Arbitrage utføres ved fortløpende utveksling av en valuta til en annen når det er avvik i de oppgitte prisene
  • USD / CAD Valutakryss USD / CAD Valutakors USD / CAD-valutaparet representerer den oppgitte kursen for veksling av amerikanske dollar til CAD, eller hvor mange kanadiske dollar man mottar per amerikanske dollar. For eksempel betyr en USD / CAD-kurs på 1,25 1 US dollar tilsvarer 1,25 kanadiske dollar. USD / CAD-valutakursen påvirkes av økonomiske og politiske krefter på begge

Siste innlegg