Direkte oppføring - Oversikt, fordeler og ulemper og forskjell fra børsintroduksjoner

En direkte notering er en prosess der et selskap kan bli børsnotert ved å selge eksisterende aksjer i stedet for å tilby nye. Bedrifter som velger å bli børsnotert ved bruk av direkte noteringsmetoden, har vanligvis andre mål enn de som bruker et børsintroduksjon (IPO). Initial Public Offering (IPO). Et Initial Public Offering (IPO) er det første salget av aksjer utstedt av et selskap til offentligheten. Før en børsnotering betraktes et selskap som et privat selskap, vanligvis med et lite antall investorer (grunnleggere, venner, familie og forretningsinvestorer som venturekapitalister eller engelinvestorer). Lær hva en børsnotering er.

Direkte noteringsillustrasjon - New York Stock Exchange Building

Raske oppsummeringspoeng

  • En direkte notering er en prosess for et selskap til å bli offentlig privat mot offentlig selskap. Hovedforskjellen mellom et privat og offentlig selskap er at aksjene i et offentlig selskap handles på en børs, mens det ikke er aksjer i et privat selskap. uten å gå gjennom den første offentlige tilbudsprosessen.
  • Prosessen gjør eksisterende aksjer Vanlige aksjer Vanlige aksjer er en type sikkerhet som representerer eierskap av egenkapital i et selskap. Det er andre vilkår - som vanlig aksje, ordinær aksje eller stemmerett - som tilsvarer ordinær aksje. eies av ansatte og / eller investorer tilgjengelig for publikum å kjøpe og krever ikke forsikringsgivere eller en låseperiode.
  • Direkte notering øker likviditet Likviditet I finansmarkedene refererer likviditet til hvor raskt en investering kan selges uten å påvirke prisen negativt. Jo mer likvid en investering er, desto raskere kan den selges (og omvendt), og jo lettere er det å selge den til virkelig verdi. Alt annet like, mer likvide eiendeler handler mot en premie og illikvide eiendeler handler med rabatt. for eksisterende aksjonærer og er vanligvis billigere enn en børsnotering.

Direkte oppføring mot innledende offentlige tilbud (IPO)

Den største forskjellen mellom en direkte notering og en børsintroduksjon er at man selger eksisterende aksjer Vanlig aksje Vanlig aksje er en type sikkerhet som representerer eierskap til egenkapital i et selskap. Det er andre vilkår - som vanlig aksje, ordinær aksje eller stemmerett - som tilsvarer ordinær aksje. mens de andre utsteder nye aksjer. I en direkte notering selger ansatte og investorer sine eksisterende aksjer til publikum. I en børsnotering selger et selskap en del av selskapet ved å utstede nye aksjer. Målet med selskaper som blir offentlige gjennom en direkte notering er ikke fokusert på å skaffe ekstra kapital Capital Capital er noe som øker ens evne til å generere verdi. Den kan brukes til å øke verdien i et bredt spekter av kategorier, for eksempel økonomisk, sosial, fysisk, intellektuell, etc. I næringsliv og økonomi,de to vanligste typer kapital er økonomiske og menneskelige. , det er derfor nye aksjer ikke er nødvendige.

Den andre forskjellen er at det i en direkte notering ikke er noen forsikringsgivere. Underwriters jobber for investeringsbanker Middle Market Investment Banks Middle market investment banks hjelper mellomstore selskaper med å skaffe egenkapital, gjeld og fullføre M&A. Her er en liste over de beste mid-market bankene som betjener mellomstore bedrifter med årlige inntekter fra $ 10M opp til $ 500M og 100 til 2000 ansatte. å bidra til å selge aksjer i et selskap som blir børsnotert. De gjør store innkjøp som gir verdiene til selskaper når disse aksjene blir tatt av hendene. Aksjene selges imidlertid vanligvis med rabatt til deres virkelige verdi.

Prosessen med å bruke forsikringsselskaper og selge med rabatt øker tiden og kostnaden for et selskap som utsteder nye aksjer. Praksisen med at investeringsbanker kjøper aksjer og deretter selger aksjen selv er ikke like vanlig nå. I stedet vil investeringsbankene bruke nettverket til å markedsføre aksjene og øke salget.

Til slutt har den direkte noteringsprosessen heller ikke den "lock-up" -perioden som gjelder børsnoteringer. I tradisjonelle børsnoteringer, men ikke alltid påkrevd, har selskaper låseperioder der eksisterende aksjonærer ikke har lov til å selge sine aksjer i det offentlige markedet. Det forhindrer en altfor stor forsyning Lov om forsyning Loven om forsyning er et grunnleggende prinsipp i økonomien som hevder at forutsatt at alt annet er konstant, vil en økning i vareprisen ha en tilsvarende direkte økning i tilbudet av disse. Loven om levering viser produsentens oppførsel når prisen på en vare stiger eller faller. i markedet som ville redusere prisen på aksjen.

I direkte noteringer kan eksisterende aksjonærer selge sine aksjer rett når selskapet blir børsnotert. Siden det ikke utstedes nye aksjer, vil transaksjoner bare skje hvis eksisterende aksjonærer selger aksjene sine.

Fordeler og ulemper ved en direkte oppføring

Det er flere fordeler med en direkte notering som tiltrekker selskaper til prosessen. For det første, ved å bli børsnotert, gir selskapet likviditet Likviditet I finansmarkedene refererer likviditet til hvor raskt en investering kan selges uten å påvirke prisen negativt. Jo mer likvid en investering er, desto raskere kan den selges (og omvendt), og jo lettere er det å selge den til virkelig verdi. Alt annet like, mer likvide eiendeler handler mot en premie og illikvide eiendeler handler med rabatt. for eksisterende aksjonærer ved å tillate dem å fritt selge sine aksjer i det offentlige markedet. For det andre er kostnadene for prosessen mye lavere enn kostnaden for en børsnotering. Direkte notering hjelper selskaper med å unngå store gebyrer som betales til investeringsbanker. Det hjelper dem også med å unngå de indirekte kostnadene ved å selge aksjene med rabatt.

Siden direkte notering ikke bruker investeringsbanker til å garantere aksjene, er det ofte mer initial volatilitet Volatilitet Volatilitet er et mål på frekvensen av svingninger i prisen på et verdipapir over tid. Det indikerer risikonivået forbundet med prisendringene til et verdipapir. Investorer og handelsmenn beregner volatiliteten til et verdipapir for å vurdere tidligere variasjoner i prisene. Tilgjengeligheten av aksjer avhenger av nåværende ansatte og investorer. Hvis ingen ansatte eller investorer på dagen for børsnoteringen vil selge aksjene sine, vil ingen transaksjoner forekomme. Aksjekursen er rent avhengig av markedets etterspørsel Tilbud og etterspørsel Lovene om tilbud og etterspørsel er mikroøkonomiske begreper som sier at i effektive markeder er mengden som leveres av en vare og den etterspurte mengden av den varen lik hverandre.Prisen på den varen bestemmes også av det tidspunktet hvor tilbud og etterspørsel er like hverandre. .

I motsetning til en børsnotering der aksjekursen forhandles på forhånd, avhenger aksjekursen i en direkte notering utelukkende av tilbud og etterspørsel. Dette øker volatiliteten, da omfanget hvor aksjen handles er mindre forutsigbart.

Hvorfor velger selskaper direkte notering?

Bedrifter som bruker direkte notering har andre mål enn de som velger en børsnotering. I en børsnotering prøver selskaper å skaffe kapital Kapital er noe som øker ens evne til å generere verdi. Den kan brukes til å øke verdien i et bredt spekter av kategorier, for eksempel økonomisk, sosial, fysisk, intellektuell, etc. I næringsliv og økonomi er de to vanligste typene kapital økonomisk og menneskelig. for utvidelse eller finansiering. På den annen side søker selskaper som bruker en direkte notering ikke nødvendigvis kapital. I stedet ser de etter de andre fordelene ved å være et offentlig selskap, for eksempel økt likviditet for eksisterende aksjonærer.

Bedrifter som ønsker å bli offentlig gjennom denne prosessen, bør også passe til en bestemt profil. Siden ingen forsikringsselskaper selger aksjene, må selskapet selv være attraktivt nok for markedet Finansielle markeder Finansmarkedene, fra selve navnet, er en type markedsplass som gir en vei for salg og kjøp av eiendeler som obligasjoner, aksjer , valuta og derivater. Ofte kalles de med forskjellige navn, inkludert "Wall Street" og "kapitalmarked", men alle betyr fortsatt en og samme ting. . Den grove oversikten over selskaper som bør bruke denne metoden inkluderer de som: (1) er forbrukervendte med en sterk merkevareidentitet; (2) har lett forståelige forretningsmodeller; (3) ikke har behov for betydelig tilleggskapital.

To bemerkelsesverdige selskaper som har blitt offentliggjort gjennom direkte oppføringer er Spotify og Slack. Begge selskapene hadde allerede et godt rykte før de ble børsnoterte. De ble mye brukt, og det var lett å forstå hvordan selskapet tjener penger. Disse to tingene til sammen øker antall mennesker som er interessert i å investere i selskapet. Det er fordi investorer er mer tilbøyelige til å investere i selskaper de har hørt om før og forstår.

Tilleggsressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, anbefaler vi disse ekstra økonomiressursene:

  • Aksjeselskap Aksjeselskap Et aksjeselskap er en virksomhet som eies av investorene. Aksjonærene kjøper og selger aksjer og eier en del av selskapet. Prosentandelen av
  • Poison Pill Poison Pill The Poison Pill er en strukturell manøvre designet for å hindre forsøk på overtakelse, der målselskapet søker å gjøre seg selv mindre ønskelig for potensielle erververe. Dette kan oppnås ved å selge billigere aksjer til eksisterende aksjonærer, og derved fortynne egenkapitalen en erverver mottar
  • Equity Syndicate Equity Syndicate Et aksjesyndikat refererer til en gruppe investorer som kommer sammen for å bestemme prisen og selge nye børsnoteringer til publikum. Syndikatet tar ulike hensyn som risiko og økonomisk status i selskapet når det tas stilling til prisen på den flytende børsintroduksjonen.
  • Double Gearing Double Gearing Dobbelt gir refererer til bruken av å låne penger mot en eiendel, med pengene brukt til å kjøpe aksjer. Deretter lånes det mer penger mot aksjene for å etablere et marginlån som kan brukes til å kjøpe enda flere aksjer. Kort sagt, dobbel giring er en form for gjeldsinvestering.

Siste innlegg