Greater Fool Theory - Behavioral Finance & Game Theory in Investing

The Greater Fool Theory sier ganske enkelt at det alltid vil være en “større tosk” i markedet som vil være klar til å betale en pris basert på høyere verdsettelse. Verdsettelsesmetoder Når man verdsetter et selskap som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsoverkjøp og finansiering for en allerede overvurdert sikkerhet.

Markedene påvirkes av mange irrasjonelle overbevisninger og forventninger fra markedsaktørene. Basert på denne forutsetningen, sier den større dårlige teorien at det alltid vil være en investor, dvs. en “større tosk”, som tåpelig vil betale en høyere pris enn verdipapirets egenverdi.

større dårskapsteori

For å lære mer, start Finance Behavioral Finance-kurset for å lære mer om spillteori og investering.

Greater Fool Theory Investing

Den større narr-teorien kan brukes til å utforme en investeringsstrategi basert på troen på at du alltid vil være i stand til å selge et verdipapir eller eiendel til en høyere pris til en “større tosk” som vil betale en pris basert på uberettigede multipler Typer av verdivurdering Multipler Det er mange typer verdsettelsesmultipler som brukes i økonomisk analyse. Disse typer multipler kan kategoriseres som aksjemultipler og foretaksverdimultipler. De brukes i to forskjellige metoder: sammenlignbar bedriftsanalyse (komps) eller presedens transaksjoner, (presedens). Se eksempler på hvordan du beregner for et verdipapir eller annen eiendel. I utgangspunktet er ideen at du kan tjene penger ved å spekulere i fremtidige prisøkninger fordi det alltid er en større tosk som er villig til å betale mer enn det du betalte,selv om du betalte for mye basert på investeringens egenverdi egenverdi Den indre verdien av en virksomhet (eller en hvilken som helst investeringssikkerhet) er nåverdien av alle forventede fremtidige kontantstrømmer, diskontert til riktig diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. . Større tullinvesteringer stoler på antagelsen om at noen andre vil bli sittende fast med en investering når den spekulative boblen endelig brister, ettersom folk begynner å innse at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høy. Nøkkelen til vellykket større idiot investering er bare å sørge for at den større dåren ikke er deg.diskontert til riktig diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. . Større tullinvesteringer stoler på antagelsen om at noen andre vil bli sittende fast med en investering når den spekulative boblen endelig brister, ettersom folk begynner å innse at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høy. Nøkkelen til vellykket større idiot investering er bare å sørge for at den større dåren ikke er deg.diskontert til riktig diskonteringsrente. I motsetning til relative former for verdivurdering som ser på sammenlignbare selskaper, ser egenverdi bare på den iboende verdien av en virksomhet alene. . Større tullinvesteringer stoler på antagelsen om at noen andre vil bli sittende fast med en investering når den spekulative boblen endelig brister, ettersom folk begynner å innse at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høy. Nøkkelen til vellykket større idiot investering er bare å sørge for at den større dåren ikke er deg.Større tullinvesteringer stoler på antagelsen om at noen andre vil bli sittende fast med en investering når den spekulative boblen endelig brister, da folk begynner å innse at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høy. Nøkkelen til vellykket større idiot investering er bare å sørge for at den større dåren ikke er deg.Større tullinvesteringer stoler på antagelsen om at noen andre vil bli sittende fast med en investering når den spekulative boblen endelig brister, ettersom folk begynner å innse at prisen knyttet til en investering bare er urealistisk høy. Nøkkelen til vellykket større idiot investering er bare å sørge for at den større dåren ikke er deg.

Den større dårskapsteori-tilnærmingen til investering, i stedet for å fokusere på å prøve å skille nøyaktig fra den sanne eller iboende verdien av en investering, fokuserer på å bare prøve å bestemme sannsynligheten for at du kan selge investeringen til noen andre til en høyere pris enn hva du betalte .

I hovedsak er den større dårskapsteorien i å investere en type spillteori som spekulerer i hva andre investorer vil være villige til å betale for et verdipapir. Det er liksom det motsatte av å se bare på den indre verdien av en investering.

Finanskrisen som et eksempel på den større dårsteorien

Verdivurderinger basert på høyt oppblåste multipler kan ikke fortsette på ubestemt tid. Boblene som dannes av disse irrasjonelle verdivurderingene, vil sannsynligvis sprekke, og det er da en krise oppstår. Ta saken om krisen i subprime-pantelån, der folk tok kreditt fra bankene for å kjøpe hus, i håp om å finne en større idiot i fremtiden som de kunne selge huset til en høyere pris og gjøre betydelige gevinster.

Det fungerte i mange år da det så ut til å være en uendelig forsyning av større dårer. Men til slutt begynte tilførselen av dårer å tørke opp etter hvert som flere og flere begynte å se virkeligheten at "Det huset er ikke verdt så mye - det er overpriset." Plutselig kunne ikke selgerne, dvs. pantelånerne, finne kjøpere, og bankene trengte å skrive en enorm mengde kreditt utlånt til disse pantelånerne fra balansen. Dette bidro til en landsomfattende banktilfelle og førte til slutt til den verste lavkonjunkturen som har blitt sett på flere tiår.

Formålet med større narr-teorien tjener er egentlig ikke å gi investorer en handelsstrategi basert på å finne dårer, men mer bare for å forklare hvordan spekulative bobler kan dannes.

Hvordan unngå å være en “større dår”

  • Ikke følg flokken blindt, og betal høyere og høyere priser for noe uten noen god grunn.
  • Gjør din forskning og følg en plan.
  • Vedta en langsiktig strategi for investeringer for å unngå bobler.
  • Diversifiser porteføljen din. Kapitalallokeringslinje (CAL) og optimal portefølje Trinnvis guide til konstruksjon av porteføljegrens og kapitalallokeringslinje (CAL). Capital Allocation Line (CAL) er en linje som grafisk viser risiko- og avkastningsprofilen til risikable eiendeler, og kan brukes til å finne den optimale porteføljen.
  • Kontroller grådigheten din og motstå fristelsen til å prøve å tjene store penger innen kort tid.
  • Forstå at det ikke er noen sikker ting i markedet, ikke engang kontinuerlig prisvekst.

For å lære mer, start Finance Behavioral Finance-kurset for å unngå vanlige fallgruver.

Andre relaterte termer

  • Verdsettelsesmetoder Verdsettelsesmetoder Når det er verdsatt et selskap som et løpende selskap, er det tre hovedverdsettelsesmetoder som brukes: DCF-analyse, sammenlignbare selskaper og presedens transaksjoner. Disse metodene for verdsettelse brukes i investeringsbank, aksjeforskning, private equity, bedriftsutvikling, fusjoner og oppkjøp, gjeldsrike oppkjøp og finansiering
  • Pris / inntjeningsgrad Prisinntjening Prisinntjeningsforhold (P / E-forhold) er forholdet mellom selskapets aksjekurs og inntjening per aksje. Det gir investorer en bedre følelse av verdien av et selskap. K / H viser forventningene til markedet og er prisen du må betale per enhet av nåværende (eller fremtidig) inntjening
  • Flere analyser Flere analyser Flere analyser innebærer å verdsette et selskap ved bruk av et multiplum. Det sammenligner selskapets mangfold med det fra et jevnaldrende selskap.
  • Hvordan lese aksjekart Hvordan lese aksjekart Hvis du aktivt skal handle aksjer som en aksjemarkedsinvestor, må du vite hvordan du leser aksjekart. Selv handelsmenn som primært bruker grunnleggende analyse for å velge aksjer å investere i, bruker ofte teknisk analyse av aksjekursbevegelse for å bestemme spesifikk kjøp og salg, aksjekart

Siste innlegg