Teori om likviditetspreferanse - oversikt, LM-kurve, avkastningskurve

Teorien om likviditetspreferanse sier at agenter i finansmarkedene viser en preferanse for likviditet. Formelt sett, hvis U (Eiendom A)> U (Eiendom B) og r A = r B , så L (Eiendom A)> L (Eiendom B), hvor:

  • U (aktiva A) er en investors verktøy fra å ha eiendel A
  • U (aktiva B) er et investors verktøy fra å ha eiendel B
  • r A er avkastningen generert av aktiva A
  • r B er avkastningen generert av aktivum B
  • L (aktiva A) er likviditeten til aktiva A.
  • L (Eiendom B) er likviditeten til Eiendom B

Under teorien om likviditetspreferanse, er en investor som står overfor to eiendeler som har samme avkastning Rate of Return Return of Rate (ROR) gevinsten eller tapet av en investering over en periode sammenliknet med den opprinnelige kostnaden for investeringen uttrykt i prosent. Denne guiden lærer de vanligste formlene vil alltid velge mer likvide eiendeler. Begrepet likviditetspreferanse ble introdusert av den engelske økonomen John Maynard Keynes i sin bok fra 1936, "The General Theory of Employment, Interest, and Money." Keynes kalte den samlede etterspørselen etter penger i økonomien likviditetspreferanse.

Den keynesianske pengeteorien og LM-kurven

I følge Keynes General Theory bestemmes den kortsiktige renten av tilbud og etterspørsel etter penger. Å holde penger er mulighetskostnaden Mulighetskostnad Mulighetskostnad er et av nøkkelbegrepene i studiet av økonomi og er utbredt gjennom ulike beslutningsprosesser. Mulighetskostnaden er verdien av det nest beste alternativet. av å ikke investere pengene i kortsiktige obligasjoner. Etterspørselen etter penger er en funksjon av den kortsiktige renten og er kjent som likviditetspreferansefunksjonen.

Pengemengden er vanligvis en fast mengde som er satt av en sentralbankmyndighet Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve er sentralbanken i USA og er finansmyndigheten bak verdens største frie markedsøkonomi. . L (r, Y) er en likviditetspreferansefunksjon hvis og hvis, der r er den kortsiktige renten og Y er produksjonsnivået i økonomien.

Teori om likviditetspreferanse

Formelt er kurven for likviditetspenger (LM) stedet for poeng i Output - Rentesats slik at pengemarkedet er i likevekt. Alternativt kan vi si at LM-kurven kartlegger endringer i etterspørsel etter penger eller tilbud til endringer i kortsiktig rente Rente En rente refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, generelt uttrykt i prosent av rektor. .

LM-diagram

Teorien om likviditetspreferanse og en oppad skrånende avkastningskurve

I henhold til teorien om likviditetspreferanse bestemmes den kortsiktige renten i en økonomi av tilbud og etterspørsel Tilbud og etterspørsel mengden som kreves av det gode, er lik hverandre. Prisen på den varen bestemmes også av det tidspunktet hvor tilbud og etterspørsel er like hverandre. for den mest likvide eiendelen i økonomien - penger. Konseptet, når det utvides til obligasjonsmarkedet, gir en klar forklaring på den oppover skrånende rentekurven. Siden investorer strengt tatt foretrekker likviditet, må avkastningen som tilbys av langsiktige obligasjoner være større enn avkastningen som tilbys av korte obligasjoner for å overtale investorer til å kjøpe langsiktige obligasjoner fremfor kortsiktige obligasjoner.

Formelt, hvis U (Asset A)> U (Asset B), og L (Asset A)> L (Asset B), og deretter r A > r B . Forskjellen i rentesatser kalles likviditetspremie eller terminspremie. Et vanlig mål for begrepet premie er spredningen 10-2.

10-2 Spredetabell

Den foretrukne habitatteorien

Teorien om likviditetspreferanse er et spesielt tilfelle av den foretrukne habitatteorien der det foretrukne habitatet er den korte enden av begrepsstrukturen. The Preferred Habitat Theory sier at markedet for obligasjoner er 'segmentert' på grunnlag av obligasjonenes terminstruktur, og disse "segmenterte" markedene er koblet på bakgrunn av preferansene til obligasjonsmarkedsinvestorene.

I henhold til den foretrukne habitatteorien foretrekker obligasjonsmarkedsinvestorer å investere i en bestemt del eller et "habitat" av begrepet struktur. Teorien ble introdusert av den italiensk-amerikanske økonomen Franco Modigliani og den amerikanske økonomiske historikeren Richard Sutch i oppgaven fra 1966 med tittelen "Innovasjoner i rentepolitikken."

Flere ressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om økonomisk analyse, anbefaler vi ytterligere ressursene nedenfor:

  • Invertert avkastningskurve Invertert avkastningskurve En invertert avkastningskurve indikerer ofte ledelsen til en lavkonjunktur eller økonomisk avmatning. Rentekurven er en grafisk fremstilling av forholdet mellom renten som en eiendel betaler (vanligvis statsobligasjoner) og løpetiden.
  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.
  • Nøkkelspillere på kapitalmarkedene Nøkkelspillere på kapitalmarkedene I denne artikkelen gir vi en generell oversikt over nøkkelaktørene og deres respektive roller i kapitalmarkedene. Kapitalmarkedene består av to typer markeder: primær og sekundær. Denne guiden vil gi en oversikt over alle de store selskapene og karriereene i kapitalmarkedene.
  • Keynesian Economic Theory Keynesian Economic Theory Keynesian Economic Theory er en økonomisk tankegang som generelt sier at det er nødvendig med statlig inngripen for å hjelpe økonomier til å komme seg ut av resesjon. Ideen kommer fra de økonomiske konjunktursyklusene som kan forventes fra frie markedsøkonomier og posisjonerer regjeringen som en "motvekt"

Siste innlegg