Term til løpetid - Definisjon, obligasjonskategorier, risiko og avkastning

Løpetid er gjenværende levetid på en obligasjon eller annen type gjeldsinstrument. Varigheten varierer fra tidspunktet da obligasjonen er utstedt til forfallsdato da utsteder er pålagt å innløse obligasjonen og betale obligasjonens pålydende til obligasjonseieren.

Term til modenhet

I løpet av obligasjonens levetid må utsteder foreta kupongbetalinger Kupongrente En kupongrente er mengden av årlig renteinntekt som er betalt til en obligasjonseier, basert på obligasjonens pålydende. til en fast prosentandel avtalt på utstedelsesdatoen. Forfallstidspunktet kan være enten kortsiktig eller langsiktig, og hver varighet kommer med varierende renter. Obligasjoner med lengre løpetid tilbyr høyere rente enn kortsiktige obligasjoner med løpetid på mindre enn fem år.

Kategorier av obligasjoner basert på løpetid

Obligasjoner kan grupperes i enten korte, mellomliggende eller langsiktige obligasjoner.

1. Kortsiktige obligasjoner

En kortsiktig obligasjon er en obligasjon med løpetid på mellom 1 og 5 år. Kortsiktige obligasjoner kan utstedes av en hvilken som helst enhet, for eksempel investeringsklasse selskaper, offentlige institusjoner og selskaper som er rangert under investeringsgrad. , eller individuelt) for å oppfylle sine økonomiske forpliktelser i sin helhet og innen de fastsatte forfallsdatoer. En kredittvurdering indikerer også sannsynligheten for at en skyldner vil misligholde. . De foretrekkes av obligasjonseiere som ønsker å bevare kapitalen siden de har en tendens til å holde seg bedre når markedsforholdene er ugunstige. Kortsiktige obligasjoner er svært likvide;investorer kan enkelt få tilgang til kapitalen sin sammenlignet med en langsiktig obligasjon som har en tendens til å låse investorer i en lang periode.

2. Mellomliggende obligasjoner

Mellomobligasjoner har en løpetid på 5 til 10 år, og de betaler høyere avkastning enn kortsiktige obligasjoner, men lavere enn langsiktige obligasjoner. Mellomobligasjoner foretrekkes av investorer med høyere risikotoleranse og som forventer å tjene høyere avkastning ved forfall. På baksiden er obligasjoner med lengre løpetid mer påvirket av prissvingninger enn obligasjoner med kort løpetid.

3. Langsiktige obligasjoner

Langsiktige obligasjoner har en løpetid på mellom 10 år og 30 år. Slike obligasjoner betaler vanligvis en høyere rente Rente En rente refererer til beløpet som en utlåner belaster en låntaker for enhver gitt gjeld, vanligvis uttrykt som en prosentandel av hovedstolen. enn kortsiktige og mellomliggende obligasjoner. Obligasjonsutstedere er villige til å betale en høyere rente for obligasjonene mot å låse obligasjonen over lengre tid. Vanligvis kan løpetiden til langsiktige obligasjoner være fast, eller den kan endres i løpet av obligasjonens løpetid hvis obligasjonsavtalen inkluderer en salgs-, samtale- eller konverteringsbestemmelse.

Langsiktige obligasjoner foretrekkes av investorer som ønsker å maksimere avkastningen på lang sikt. På baksiden mangler obligasjonene fleksibiliteten som kortsiktige obligasjoner gir. Det betyr at hvis renten øker, vil verdien av obligasjonen synke med en tilsvarende andel. Også obligasjonsutstedere med andre utestående obligasjoner med kortere løpetid kan misligholde sine forpliktelser.

Hva skjer når obligasjoner når modenhet

Hvis du eier obligasjoner i porteføljen din, er det viktig å vite når de utløper og hvor lang tid det er igjen til forfallsdatoen. Vanligvis må obligasjonseieren ved utløpet av en obligasjon returnere obligasjonssertifikatet til den utstedende enheten, som enten er den føderale regjeringen eller et selskap.

Utstederen betaler deretter den opprinnelige emisjonskursen eller obligasjonens pålydende til obligasjonseieren. Hvis utsteder ikke foretok periodiske rentebetalinger før forfallsdatoen, forventer obligasjonseierne å motta hovedbetalingen pluss alle rentebetalinger som har påløpt siden obligasjonen ble utstedt.

Obligasjonseiere er også pålagt å betale skatt på kapitalgevinster Kapitalgevinst Avkastning Kapitalgevinstavkastning (CGY) er prisøkningen på en investering eller et verdipapir uttrykt i prosent. Fordi beregningen av kapitalgevinstutbytte involverer markedsprisen på et verdipapir over tid, kan det brukes til å analysere svingningene i markedsprisen på et verdipapir. Se beregning og eksempel på obligasjonen de har. Vanligvis kan egne obligasjoner og kommunale obligasjoner være fritatt for føderale og lokale skatter, og deres eiere vil ikke være pålagt å betale slike skatter. Andre obligasjoner er beskattet avhengig av skattelovgivningen som finnes i et land.

For eksempel, hvis du kjøpte en obligasjon på $ 1000 til en rabatt på $ 950, vil du realisere en gevinst på $ 50. Gevinstgevinsten må deklareres på dine årlige selvangivelser. Hvis det er kapitaltap, kan det bidra til å redusere skatten til skattemyndighetene.

Risiko og avkastning på obligasjoner med forskjellige løpetider

Investorer kan velge mellom kortsiktige obligasjoner, mellomobligasjoner og langsiktige obligasjoner når de leter etter renteinstrumenter. Valget av investering påvirkes av risikotoleranse, tidsramme og mål. Vanligvis har kortsiktige obligasjoner lav risiko og lav avkastning. De foretrekkes av investorer som har høyeste prioritet er sikkerheten til investeringene. Det betyr at de er villige til å ofre høyere renter som tilbys av mellomliggende og langsiktige obligasjoner for å oppnå større stabilitet og lav risiko.

På den annen side gir langsiktige obligasjoner høyere avkastning og har større risiko. Langsiktige obligasjoner låser investorens midler i en lengre periode, noe som gir mer tid til rentene å påvirke prisen på obligasjonen. Investorer med høyere risikotoleranse vil villig låse opp pengene sine i lang tid i bytte mot høyere avkastning. Langsiktige obligasjoner er imidlertid mer enn ustabile enn andre obligasjonstyper. Det betyr at de kanskje ikke er passende for investorer som ønsker å gjenopprette investeringen om tre år eller mindre.

Tilleggsressurser

Finance tilbyr Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram for de som ønsker å ta karrieren til neste nivå. For å fortsette å lære og fremme karrieren din, vil følgende ressurser være nyttige:

  • Obligasjonsvurderinger Obligasjonsvurderinger Obligasjonsvurderinger er representasjoner av kredittverdigheten til bedrifts- eller statsobligasjoner. Karakterene blir publisert av kredittvurderingsbyråer og gir evalueringer av en obligasjonsutsteders økonomiske styrke og kapasitet til å tilbakebetale obligasjonens hovedstol og renter i henhold til kontrakten.
  • Effektiv varighet Effektiv varighet Effektiv varighet er følsomheten til en obligasjons pris overfor referanseporteføljekurven. En måte å vurdere risikoen på en obligasjon er å estimere
  • Obligasjonsvilkår med fast inntekt Obligasjonsvilkår med fast inntekt Definisjoner for de vanligste obligasjons- og rentebetingelsene. Livrente, evighet, kupongrente, kovarians, nåværende avkastning, pålydende verdi, avkastning til forfall. etc.
  • Parverdi Parverdi Parverdi er den nominelle eller pålydende verdien av en obligasjon eller aksje eller kupong som angitt på et obligasjon eller aksjesertifikat. Det er en statisk verdi som er bestemt på utstedelsestidspunktet, og i motsetning til markedsverdien svinger den ikke regelmessig.

Siste innlegg