Unormal retur - oversikt, viktighet og eksempler

Unormal avkastning, også kjent som “meravkastning”, refererer til uventet fortjeneste (eller tap) generert av et verdipapir / aksje. Unormal avkastning måles som forskjellen mellom den faktiske avkastningen som investorer tjener på en eiendel og den forventede avkastningen som vanligvis forutsies ved bruk av CAPM-ligningen Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) er en modell som beskriver forholdet mellom forventet avkastning og risiko for et verdipapir. CAPM-formelen viser at avkastningen til et verdipapir er lik den risikofrie avkastningen pluss en risikopremie, basert på betaen til sikkerheten.

Unormal retur

Unormal avkastning kan være positiv eller negativ. Positiv unormal avkastning realiseres når den faktiske avkastningen er større enn forventet avkastning. Negative unormale avkastninger (eller tap) oppstår når den faktiske avkastningen er lavere enn forventet, ifølge CAPM-ligningen.

Kumulativ unormal retur (CAR)

Kumulativ unormal retur (CAR) refererer til summen av unormal avkastning over en gitt tidsperiode. Det gjør det mulig for investorer å måle resultatene til en eiendel Typer eiendeler Vanlige typer eiendeler inkluderer nåværende, langsiktige, fysiske, immaterielle, driftsmessige og ikke-operative. Riktig identifisering og / eller sikkerhet Sikkerhet Et verdipapir er et finansielt instrument, vanligvis alle finansielle eiendeler som kan handles. Hva som kan og ikke kan kalles et verdipapir, avhenger vanligvis av jurisdiksjonen der eiendelene omsettes. over en bestemt tidsperiode, spesielt siden unormal retur over korte vinduer har en tendens til å være partisk.

Unormal retur - Viktighet

Unormal avkastning tillater investorer å spore resultatene til en enkelt eiendel eller en portefølje av eiendeler i forhold til en bestemt referanseindeks, som vanligvis settes ved bruk av CAPM-ligningen. Ved å regnskapsføre markedsavkastningen som en referanse, tillater unormal avkastning investorer å måle den virkelige omfanget av fortjeneste og tap.

Tallene brukes også til å måle den økonomiske effekten av fusjoner, søksmål, produktlanseringer, organisatoriske endringer og andre hendelser som påvirker prisen på selskapets aksjer.

Eksempler

  • I noen tilfeller har aksjekursene en tendens til å svinge etter den sosiale medieaktiviteten til selskapets toppledelse. For eksempel, i 2018 falt Teslas aksjekurs da administrerende direktør Elon Musk tvitret at han vurderte å ta selskapet privat til $ 420 per aksje, og Teslas aksje (NASDAQ: TSLA) ble suspendert fra å handle i noen dager.
  • Finansielle kunngjøringer gir også unormal avkastning. I begynnelsen av februar 2020 falt for eksempel Spotifys (NASDAQ: SPOT) aksjekurs ved kunngjøringen om et tap som var mye større enn anslått.

Relaterte målinger

Finance er den offisielle leverandøren av den globale Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ -sertifisering Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ akkreditering er en global standard for kredittanalytikere som dekker økonomi, regnskap, kredittanalyse, kontantstrømanalyse , paktmodellering, tilbakebetaling av lån og mer. sertifiseringsprogram, designet for å hjelpe alle å bli en finansanalytiker i verdensklasse. For å fortsette karrieren din, vil tilleggsressursene nedenfor være nyttige:

  • Investering: En nybegynnerguide Investering: En nybegynnerguide Finansens guide for investering for nybegynnere vil lære deg det grunnleggende om å investere og hvordan du kommer i gang. Lær om forskjellige strategier og teknikker for handel, og om de forskjellige finansmarkedene du kan investere i.
  • Return of Return Rate of Return Return of Rate (ROR) er gevinsten eller tapet av en investering over en periode sammenliknet med den opprinnelige kostnaden for investeringen uttrykt i prosent. Denne guiden lærer de vanligste formlene
  • Børs Børs En børs er en markedsplass hvor verdipapirer, som aksjer og obligasjoner, kjøpes og selges. Børser tillater selskaper å skaffe kapital og investorer til å ta informerte beslutninger ved hjelp av prisinformasjon i sanntid. Børs kan være et fysisk sted eller en elektronisk handelsplattform.
  • Trading Securities Trading Securities Trading Securities er verdipapirer som er kjøpt av et selskap for å oppnå et kortsiktig overskudd. Et selskap kan velge å spekulere i ulike gjelds- eller aksjepapirer hvis det identifiserer et undervurdert verdipapir og ønsker å kapitalisere på muligheten.

Siste innlegg