Sekulær stagnasjon - definisjon, problemer, løsninger

Uttrykket ”sekulær stagnasjon” refererer til en tilstand med liten eller ingen økonomisk vekst - med andre ord et miljø der økonomien egentlig er stillestående. "Sekulær" i denne sammenheng betyr ganske enkelt "lang sikt." Begrepet ble oppfunnet av Alvin Hansen på 1930-tallet, under den store depresjonen Den store depresjonen Den store depresjonen var en verdensomspennende økonomisk depresjon som fant sted fra slutten av 1920-tallet til 1930-tallet. I flere tiår fortsatte debatten om hva som forårsaket den økonomiske katastrofen, og økonomer er fortsatt splittet over en rekke forskjellige tankeskoler. , og ble i stor grad gjenopplivet av Lawrence Summers.

Summers er en keynesiansk økonom som tidligere hadde stillingen som sjeføkonom i Verdensbanken. Han fungerte også som finansminister under president Bill Clinton og som direktør for National Economic Council under president Barack Obama.

Sekulær stagnasjonFigur 1. Sektorbalanser i USAs økonomi 1990-2017

Sammendrag

  • Teorien om verdslig stagnasjon ble først fremmet på 1930-tallet, under den store depresjonen, og nylig gjenopplivet av økonom Lawrence Summers, som fungerte som økonomisk rådgiver i både Clinton og Obama-administrasjonen.
  • Teoriens hovedprinsipper er at mangel på investering, på grunn av økt tendens til å spare, og mangel på en aggressiv (dvs. høye utgifter) statlig finanspolitikk er de viktigste årsakene til en tilstand av økonomisk stagnasjon, der liten merkbar økonomisk vekst.
  • Motstandere av den sekulære stagnasjonsteorien hevder at teoriens påståtte tilstand for overdrevet sparing i stor grad er en myte, og at den virkelige skyldige som holder nede økonomisk vekst er økt myndighetsregulering og finanspolitisk inngripen.

En tilstand av verdslig stagnasjon?

Summers skrev en rekke artikler etter den globale finanskrisen 2008-2009 den globale finanskrisen Den globale finanskrisen fra 2008-2009 refererer til den enorme finanskrisen verden møtte fra 2008 til 2009. Finanskrisen tok sin toll på enkeltpersoner og institusjoner rundt kloden, med millioner av amerikanere som ble dypt påvirket. Finansinstitusjoner begynte å synke, mange ble absorbert av større enheter, og den amerikanske regjeringen ble tvunget til å tilby redningsaksjoner for å støtte sitt syn på at økonomien er i en tilstand av verdslig stagnasjon, og pekte riktig på at utvinningen under Obama-presidentskapet var den tregeste gjenoppretting fra en lavkonjunktur i historien. Den økonomiske veksten fortsatte å falle godt, gjennom årene, av anslag fra US Congressional Budget Office,og rentene har holdt seg for lave - til og med negativt i EUs økonomiske union En økonomisk union er en av de forskjellige typene handelsblokker. Det refererer til en avtale mellom land som tillater produkter, tjenester og arbeidstakere å krysse grenser fritt. Unionen tar sikte på å eliminere interne handelshindringer mellom medlemslandene, med målet om å være økonomisk fordelaktig for alle medlemslandene. - i flere år.- i flere år.- i flere år.

Summers 'Theory of Secular Stagnation

Summers forklarte kort teorien om verdslig stagnasjon i en artikkel fra 2016, "The Age of Secular Stagnation." I artikkelen sier han: ”Økonomiene i den industrielle verden lider i denne oppfatningen av en ubalanse som følge av en økende tilbøyelighet til å spare og en avtagende tilbøyelighet til å investere. Resultatet er at overdreven besparelse fungerer som et drag på etterspørselen, reduserer vekst og inflasjon, og ubalansen mellom sparing og investeringer trekker realrenten ned. ” Han fortsetter med å hevde at denne tendensen mot hamstring i stedet for å investere kommer fra, "økning i ulikhet og andel av inntektene som går til de velstående ... og en større akkumulering av eiendeler fra utenlandske sentralbanker og suverene formuefond."

Summers legger videre til at betydelig økonomisk vekst nå bare kommer som et resultat av, "... farlige nivåer av lån som oversettes til uholdbare investeringsnivåer (som i tilfelle av finanskrisen i 2008 dukket opp som en boligboble)" - med andre ord , som en alvorlig overreaksjon på den generelle tendensen til å spare over å investere.

Løsningen på verdslig stagnasjon

Summers oppfordrer til en todelt tilnærming til å løse problemet med verdslig stagnasjon, med begge tennene rettet mot å øke etterspørselssiden av økonomien. Det første han foreslår er regjeringens finanspolitikk som bruker aggressivt, spesielt på ting som infrastruktur og utvikling av alternative energikilder. Talsmenn for den sekulære stagnasjonsteorien uttrykker liten eller ingen bekymring for å øke statsgjelden, noe som effektivt antyder at det er nødvendig å opprettholde økonomisk vekst.

Det er imidlertid verdt å merke seg at handlingene Obama-administrasjonen gjennomførte, som inkluderte massive offentlige investeringer i alternativ energi, resulterte i litt mer enn økt føderal gjeld uten noen merkbar forbedring i økonomien. For eksempel er det den beryktede Obama-investeringen på 535 millioner dollar i Solyndra, et solenergiselskap som til slutt ikke gjorde annet enn å gå konkurs.

Summers tar også til orde for redusert myndighetsregulering av virksomheter som et middel til å øke økonomien. Han var en sterk tilhenger av opphevelsen av Glass-Steagall-loven Glass-Steagall-loven Glass-Steagall-loven, også kjent som Banking Act of 1933, er et lovverk som skiller investering og kommersiell bankvirksomhet. Loven kom som en nødsituasjon til de massive banksvikt under den store depresjonen, ettersom man trodde at spekulasjoner fra kommersielle banker hadde bidratt til krasjet på 1990-tallet, som tidligere hadde skilt mellom forretnings- og investeringsbankaktiviteter - og krevde bankene å velge en eller den andre, men hindrer dem i å arbeide i begge felt. Summers har imidlertid også den tilsynelatende motstridende posisjonen om at økonomien ville ha hatt nytte av Dodd-Frank Act,som drastisk økte myndigheters regulering av finansinstitusjoner, ble vedtatt i lov mange år tidligere.

Problemer med teorien

Ikke i nærheten av alle økonomer omfavner teorien om verdslig stagnasjon. Det er en høyt ladet mening politisk, i kraft av å argumentere for stadig økende statsgjeld som den "eneste" måten å opprettholde noe nær full sysselsetting og økonomisk vekst.

Det er flere åpenbare problemer med teorien. For det første, ifølge teoriens egne prinsipper, burde årene rett før finanskrisen i 2008 ha vært preget av høy arbeidsledighet og svak økonomisk vekst, men det var de ikke. For det andre er teoriens grunnleggende påstand om at den økonomiske stagnasjonen stammer fra en tendens til å spare i stedet for å investere, svært tvilsom. Flere studier indikerer at besparelser faktisk er betydelig lavere enn de var på 1980- og 1990-tallet, som var perioder med økonomisk oppgang.

I tillegg hevdet Summers de siste årene at tilstanden med verdslig stagnasjon var så alvorlig at ingen økonomisk stimulans kunne gi økonomien full sysselsetting. Imidlertid steg sysselsettingsgraden under Trump-administrasjonen til rekordhøye over hele linja, og uten å føre en finanspolitikk med økt offentlig pengestimulering.

Motstanderne av teorien hevder at boder i økonomisk vekst først og fremst er et resultat av myndighetsoverregulering, som eksemplifisert av Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act, eller Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010, ble lovfestet under Obama-administrasjonen som et svar på finanskrisen i 2008. Den forsøkte å innføre betydelige endringer i finansreguleringen og opprette nye offentlige etater som hadde til oppgave å implementere de forskjellige klausulene i loven. og Affordable Care Act. Dette ser ut til å bli støttet av det faktum at under den mer laissez-faire Trump-administrasjonens tilnærming, har investeringstakten steget og tempoet i økonomisk vekst har tatt seg betydelig, og nærmer seg i økende grad 3,0% BNP-vekstrate som unngikk økonomien i løpet av hele de åtte årene Obama hadde president.

Tilleggsressurser

Finance er den offisielle leverandøren av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-sertifisering Bli med på 350 600 studenter som jobber for selskaper som Amazon, JP Morgan og Ferrari-sertifiseringsprogram, designet for å forvandle alle til en verdensklasse finansanalytiker.

For å fortsette å lære og utvikle kunnskapen din om finansnæringen, anbefaler vi de ekstra økonomiressursene på det sterkeste:

  • Dallas Trimmed Mean Dallas Trimmed Mean Dallas Trimmed Mean, populært kjent som Trimmed Mean PCE Inflation Rate, er et mål på kjerneinflasjon fra prisindeksen for personlig forbruk (PCE). Det kalles Dallas Trimmed Mean fordi det er estimert av personalet ved Federal Reserve Bank of Dallas.
  • Økonomisk depresjon Økonomisk depresjon En økonomisk depresjon er en begivenhet der en økonomi er i finansiell uro, ofte resultatet av en periode med negativ aktivitet basert på landets bruttonasjonalprodukt (BNP). Det er mye verre enn en lavkonjunktur, med BNP som faller betydelig, og varer vanligvis i mange år.
  • Keynesian Economic Theory Keynesian Economic Theory Keynesian Economic Theory er en økonomisk tankegang som generelt sier at det er nødvendig med statlig inngripen for å hjelpe økonomier til å komme seg ut av resesjon. Ideen kommer fra de økonomiske konjunktursyklusene som kan forventes fra frie markedsøkonomier og posisjonerer regjeringen som en "motvekt"
  • Stagflasjon Stagflasjon Stagflasjon er en økonomisk hendelse der inflasjonen er høy, den økonomiske vekstraten bremser, og arbeidsledigheten forblir jevnt høy. Denne ugunstige kombinasjonen fryktes og kan være et dilemma for regjeringer, siden de fleste tiltak for å redusere inflasjonen kan øke arbeidsledigheten

Siste innlegg